12月7日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

美尔雅期货：沪铝预计价格将有所承压

本周市场期待拜登上台后的刺激政策，美元指数再度走弱叠加市场宏观乐观情绪高涨，在宏观面不断利好的背景下，外盘铝价上涨，破2000美元/吨关口。本周沪铝亦延续涨势，继上周突破万六之后沪铝当月继续攀升至近万七。在铝锭社会库存持续下降以及中国制造业数据令投资者对经济快速复苏更有信心，加之通胀预期的影响下，铝价扶摇直上。周四部分多头资金获利离场下铝价出现较大回调，整体仍强势。

现货市场上铝价高位，各持货商出货始终保持积极状态，下游畏高，接货乏力，多为刚需采购支持市场消费，市场成交较上周有所下滑。铝加工产品价格随铝价涨跌而变化。预计下周价格承压。因铝价暴涨，使得废铝回收商普遍停止交易陷入观望情绪，废铝市场一度极度清淡，使得废铝价格大幅上涨，有价无市，临近周末铝价出现一定回调，方才使得部分获利废铝流出，暂时结束了废铝价格过热的情况。本周关于再生铜铝原料国外供货商及国内收货人资质认定第一批公示名单已经发布，预计后续再生铝废铝市场或将更加规范。后期废铝价格或呈现震荡运行的趋势。据统计数据，国内电解铝社会库存60.0万吨，周度增加0.4万吨，累库拐点初现。SHFE铝库存周度减少8636吨至214332吨，仓单库存减少6041吨至85050吨。

成本方面，国内电解铝行业完全成本13774元/吨左右，环比上周上涨400元；对标最新长江现货价16600元/吨，行业盈利为2826元，利润仍处高位。在高价格，高利润的背景下，不排除更多企业加入复产行业列中，供应压力持续加大承压铝价。短期库存拐点初现，预计价格将有所承压，回16000元上下震荡。（美尔雅期货）

弘业期货：金属早评1207

有色金属：

11月份全球制造业PMI为53.9，较上月回落0.6个百分点。美国11月失业率6.7%，前值6.90%，预期6.80%。美国11月季调后非农就业人口增长24.5万人，低于预期。美国失业率低于预期，欧盟和英国计划重启谈判，英国将在本周开始疫苗接种，周五美元继续下行，有色金属铜铝上涨、铅锌下跌。

周五伦铜大涨收中阳创新高至7774美元，今日美铜小幅高开。沪铜夜盘低开高走收小阳，基本收平于收盘价，收于57460，沪铜成交持仓小幅下降，市场观望情绪上升。沪铜技术形态仍然不错，短期调整后中期仍有可能再度上行。沪铜上方压力60000，下方支撑54500。今日国际铜较沪铜升水缩小至419点。

周五伦铝大涨收中阳收于2041美元，沪铝夜盘高开，震荡小涨，收于16415。沪铝成交下降持仓上升，伦铝走势强劲带动沪铝。国内现货供需平衡，市场信心较强，后市仍有望继续上行。沪铝上方压力17000，下方支撑16000。

周五晚间伦锌继续弱势小跌，沪锌低开后窄幅震荡。国内外加工费继续回落，矿企利润进一步被压缩，国内冬季北方锌矿也变得紧张，冶炼企业原料库存处于极低的位置，冶炼企业计划检修增加。下游采暖季环保及锌大幅上涨后，下游采购情绪走低，锌边际需求走弱，但需求整体维持高位，预期锌价震荡偏强，不宜做空。

周五晚间伦铅小幅低开后冲高回落收十字星，沪铅继续弱势下跌。再生铅冶炼利润修复下，后期再生铅产量供应压力增加，原生铅供应相对稳定。国内蓄电池消费继续清淡，国内铅继续累库。短期市场乐观消退，铅价重回基本面，预期铅价震荡后继续弱势。

镍：框架底部买盘踊跃，保持多头思路

市场焦点：尽管全球第二波疫情肆虐美国和欧洲，但疫苗研发传来的喜讯继续提振着市场风险偏好，商品市场尤其是金属大幅上涨；美国大选结果逐渐明朗，后续财政刺激政策出台，也给市场带来乐观氛围，但不确定因素犹在，市场情绪化波动，谨慎看多。

行情研判:疫苗研发成功并很快面世提振着着市场风险偏好，另外特斯拉将在印尼投资，建立镍电池厂的传闻激发着市场的看多情绪，未来镍在电池方面的应用将持续引起关注。外盘明显强于内盘，国内镍库存连续下降，但受制于下游不锈钢价格影响，价格在120000附近来回拉锯后，预计短期沪镍框架内震荡偏强。后续关注全球疫情的发展，美国大选的结果以及财政刺激计划落实，雨季菲律宾，印尼镍矿供应增减状况，下游不锈钢的供需状况。看多的同时，预防国内盘面巨幅波动带来的损适。参考的波动区间在117500—121000之间，在设好止损的前提下投资者根据个人的交易习惯择机参与。（弘业期货）

国信期货：非农数据“爆冷“，海外铜铝上涨

上周五晚间，海内外铜铝期货高位收涨，伦铜收报7758美元/吨，上涨99.5美元/吨，伦铝收报2041美元/吨，上涨26美元/吨，国内铜铝夜盘震荡跟涨，沪铜期货Cu2101报57460元/吨，上涨0.49%，国际铜期货Bc2103报51220元/吨，上涨0.45%，沪铝期货Al2101报16630元/吨，上涨1.12%。最新美国数据“爆冷”，非农就业数据源低于预期，但失业率下行略微挽回信心，金融市场仍预计对美国等主要经济体将采取更多经济刺激政策，对大类资产价格构成利好支撑，但美国新旧当局对华态度未有明显软化，引发市场对大国博弈仍有忧虑，基本面上有色传统消费淡季的现实被乐观未来经济增长预期冲淡，此前部分增量资金大局涌入铜铝为首的“顺周期”品种，并引发空头止损扩大涨幅，短期有色空头止损带动涨幅扩大后需整理消化涨幅，但供需预期改善和增量资金逼空或仍有预期，趋势上对铜铝不轻言高估，操作上建议波段操作为主，短线维持偏多思路。（国信期货）