弘业期货：金属早评1207

有色金属：

11月份全球制造业PMI为53.9，较上月回落0.6个百分点。美国11月失业率6.7%，前值6.90%，预期6.80%。美国11月季调后非农就业人口增长24.5万人，低于预期。美国失业率低于预期，欧盟和英国计划重启谈判，英国将在本周开始疫苗接种，周五美元继续下行，有色金属铜铝上涨、铅锌下跌。

周五伦铜大涨收中阳创新高至7774美元，今日美铜小幅高开。沪铜夜盘低开高走收小阳，基本收平于收盘价，收于57460，沪铜成交持仓小幅下降，市场观望情绪上升。沪铜技术形态仍然不错，短期调整后中期仍有可能再度上行。沪铜上方压力60000，下方支撑54500。今日国际铜较沪铜升水缩小至419点。

周五伦铝大涨收中阳收于2041美元，沪铝夜盘高开，震荡小涨，收于16415。沪铝成交下降持仓上升，伦铝走势强劲带动沪铝。国内现货供需平衡，市场信心较强，后市仍有望继续上行。沪铝上方压力17000，下方支撑16000。

周五晚间伦锌继续弱势小跌，沪锌低开后窄幅震荡。国内外加工费继续回落，矿企利润进一步被压缩，国内冬季北方锌矿也变得紧张，冶炼企业原料库存处于极低的位置，冶炼企业计划检修增加。下游采暖季环保及锌大幅上涨后，下游采购情绪走低，锌边际需求走弱，但需求整体维持高位，预期锌价震荡偏强，不宜做空。

周五晚间伦铅小幅低开后冲高回落收十字星，沪铅继续弱势下跌。再生铅冶炼利润修复下，后期再生铅产量供应压力增加，原生铅供应相对稳定。国内蓄电池消费继续清淡，国内铅继续累库。短期市场乐观消退，铅价重回基本面，预期铅价震荡后继续弱势。

镍：框架底部买盘踊跃，保持多头思路

市场焦点：尽管全球第二波疫情肆虐美国和欧洲，但疫苗研发传来的喜讯继续提振着市场风险偏好，商品市场尤其是金属大幅上涨；美国大选结果逐渐明朗，后续财政刺激政策出台，也给市场带来乐观氛围，但不确定因素犹在，市场情绪化波动，谨慎看多。

行情研判:疫苗研发成功并很快面世提振着着市场风险偏好，另外特斯拉将在印尼投资，建立镍电池厂的传闻激发着市场的看多情绪，未来镍在电池方面的应用将持续引起关注。外盘明显强于内盘，国内镍库存连续下降，但受制于下游不锈钢价格影响，价格在120000附近来回拉锯后，预计短期沪镍框架内震荡偏强。后续关注全球疫情的发展，美国大选的结果以及财政刺激计划落实，雨季菲律宾，印尼镍矿供应增减状况，下游不锈钢的供需状况。看多的同时，预防国内盘面巨幅波动带来的损适。参考的波动区间在117500—121000之间，在设好止损的前提下投资者根据个人的交易习惯择机参与。