7月15日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

美尔雅期货：沪铝延续多头趋势多头思路操作

沪铝延续上涨行情，周内全球经济持续改善，在市场乐观预期以及低库存的推动下铝价不断走强，周五夜盘更是强势冲高，创近2年以来的高位。伦铝整体呈震荡上扬走势，盘中最高攀升至1695.5美元，创近4个月以来的高位。周内伦铝一路上涨，由于疫情影响，海外仍存不确定性风险，但在整体全球经济复苏、看涨情绪高昂的大背景下，伦铝价格受到一定市场带动。料短期内伦铝价格依旧获得支撑，未来需持续关注海外经济发展稳定性。

货源流通偏紧状态贯穿本周，贸易商反馈自身手中持货不多，且在铝价偏强震荡背景下保值积极性不及前期，中间商虽有强烈接货意愿，但受限于持货商挺价及流通货源不多情况，接货需求难以完全满足。下游本周多表现按需采购，因铝价大幅走高，下游在自身订单转弱情况下，买货不多，临近周末备货迹象亦不甚明显。

近期宏观氛围的向暖为有色金属普遍上扬提供温床，同时超预期降库也为铝价上涨提供最坚实的支撑。当前现货市场供应紧俏，现货驱动期货价格上行逻辑不变。下周三即将完成当月交割，料换月后现货流通偏紧将有小幅缓解，但仓单低位情况下仍将支撑沪铝走势保持坚挺。根据目前以及后期的投复产计划来看，铝供应压力尚存，建议继续关注电解铝去库速度以及复产情况。综合来看，在全球经济回暖以及国内铝去库的背景下，短期内料铝或维持高位震荡。

沪铝减仓出现了回调的走势，期价收盘依旧在5日均线之上，期价依旧延续多头趋势，这也说明强者恒强。建议投资者重点关注回踩5日均线低吸做多的机会。（美尔雅期货）

大越期货：铝每日提示0715

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，整体沪铝下游消费疲软，去库存缓慢，疫情来袭导致消费更加疲软；偏空。

2、基差：现货14890，基差415，升水期货，偏多。

3、库存：7月10日LME铝库存减6125吨至1626550吨，库存高位；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓多，多增；偏多。

6、结论：在国外疫情快速发展有所缓解和全球宽松背景下，沪铝维持强势上扬，沪铝2008：短线观望。（大越期货）

弘业期货：金属早评0715

有色：

美国6月季调后CPI：0.6%；预期：0.5%；前值：-0.10%。美国6月季调后CPI月率回升至0.6%，为2月以来首次录得正增长。欧元区7月ZEW经济景气指数：59.6；前值：58.6。英国5月工业产出环比6%，预期6%，前值-20.3%。隔夜英国宣布不会使用华为5G产品，欧洲和美国经济数据超预期，市场避险情绪下降，美元大跌，有色金属夜间回落后今日大幅高开。

隔夜伦铜小幅下跌，在6500美元附近收十字星，今日大幅高开于6545美元。沪铜夜盘小幅高开，夜盘震荡收十字星，收于52360，短线市场情绪推动走势仍然较强。沪铜成交下降持仓上升，市场情绪趋于中性，今日可能随外盘继续上行。后市警惕美国疫情连创新高后政策存在较大不确定性。沪铜上方压力55000，下方支撑48500。

隔夜伦铝小幅下跌，今日小幅高开于1685美元。沪铝夜盘高开低走收小阴，收于14450。沪铝成交持仓均下降，市场情绪开始转弱。今日外盘高开，短线沪铝可能在当前价位震荡。但铝企开工率下降，后续现货逐渐进入淡季，后期密切注意现货情况，目前价位风险较高。沪铝上方压力15000，下方支撑14000。

隔夜伦锌低开低走大幅下跌。沪锌夜盘窄幅震荡收十字星。随着锌价绝对价位的反弹，中长期来看矿企盈利刺激下矿端供应过剩会再次加剧，远长期锌价过剩格局不变。国外锌消费实质性需求恢复仍需要时间，国内冶炼企业产量逐步加大释放。下游镀锌管订单环比下降，压铸合金订单因海外订单影响仍未得到有效改善，国内锌消费将进入消费淡季。短期中美贸易关系及美国疫情的发展仍有不确定性，国内抗洪也处于关键期。前期市场炒作大涨告以段落，锌价震荡后或有回落，建议暂观望。

隔夜伦铅平开后大幅下跌。沪铅夜盘均线上方窄幅震荡。国内铅供应逐渐加大，下游消费仍无实质性改善，国内铅库存累积，基本面继续供大于求。不过三季度是铅的消费旺季，随着铅价的反弹，下游蓄电池涨价预期浓烈，铅价呈近强远弱格局。预计库存累积下，铅价向上空间有限。短期宏观乐观情绪逐渐消褪，宏观风险不确定性增加，基本面弱势格局下，铅价或将弱势下跌。（弘业期货）

信达期货：市场情绪转弱铝价高位承压

供给方面：高利润下刺激投复产，云铝海鑫预计本月中下旬投产，广元中孚本月亦将通电；成本端：氧化铝不断拉涨成本支撑，但行业利润依旧维持较高水平。升贴水方面：国内现货升水再度走强，伦铝依旧维持较大贴水；库存方面：LME库存略降至162.66万吨，上期所降1.04万吨至22.37万吨，社会库增1.4万吨至689.7万吨。

近期外部市场氛围极为火爆，股市大涨有色金属等商品集体走强，铝价持续创新高。一方面，欧美经济数据表现靓丽，如美国非农、英国制造业PMI，后有美联储表示后续将推行更多的宽松政策刺激，叠加国内股市氛围带动，市场风险偏好极大改善，资金推动主动短期波动。就铝自身供需来看，供需边际转弱迹象已经体现，其一，供应端在高利润刺激下逐步有产能释放，其二，淡季已至，需求阶段转弱。直接导致去库拐点临近，下游畏高刚需采购。但低库存导致市面流通货源有限，虽然下半年供应压力上升，但短期供需紧平衡局面不改，叠加市场氛围和资金推动，铝价有望继续维持强势格局。考虑到目前价格已经过高，操作上多单可继续持有，追多需注意风险，企业着把握保值机会锁定部分现货风险。此外，对于基于供需研究的左侧交易，可采用正套思路操作。（信达期货）

瑞达期货：沪铝下挫震荡铝材出口下降

内外走势：周二LME铝回调震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1685.5美元/吨，日跌0.27%。沪铝主力2008合约下挫震荡，日内最高14735元/吨，最低14460元/吨，收盘14485元/吨，较上一交易日收盘价跌1.66%；成交量214046手，日增76968手；持仓148900手，日减15804手。基差590元/吨；沪铝2008-2009月价差345元/吨。

市场焦点：（1）美国约翰斯·霍普金斯大学统计数据显示，截至北京时间7月14日8时45分，全球新冠确诊病例超1306万例，累计死亡逾57.1万例。（2）海关数据，中国6月未锻轧铝及铝材出口量为354038.1吨，环比下降7.55%；1-6月未锻轧铝及铝材出口量为2365895.4吨，同比下降20.61%。

现货分析：7月14日SMM现货A00铝报14880-14920元/吨，均价14900元/吨，日跌420元/吨。SMM报道，早间持货商出货积极，但报价偏高实际成交少量，10:00后市场交投进入正轨，持货商报价开始回落，出货积极性未减，整体来看贸易商间成交尚可。下游接货积极性较昨日明显回升，价格敏感度较高，随着铝价大幅走跌，唯恐后期价格反弹的情绪影响下，接货尚可。

仓单库存：周二沪铝仓单合计114142吨，日增13985吨；7月13日，LME铝库存为1674900吨，日增48350吨。

主力持仓：沪铝主力2008合约前20名多头持仓88453手，日减4044手，空头持仓103649手，日减3286手，净空持仓15196手，日减758手，多空均减，净空减少。

行情研判：7月14日沪铝主力2008下挫震荡。铝价内强外弱趋势持续，沪伦比值走升导致进口盈利窗口已超过1000元/吨，刺激海外货源进口，加之海外疫情长尾效应，出口订单依然表现乏力；同时铝材加工费进一步下调，下游采购意愿受抑，铝价上行动能减弱。不过国内需求表现尚可下，沪铝库存仍有所下降，短期货源紧张局面持续，对铝价支撑仍存。现货方面，早间持货商出货积极，但报价偏高实际成交少量，下游接货积极性较昨日明显回升。技术上，沪铝主力2008合约主流持仓增空减多，关注10日均线支撑，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铝2008合约可在14350-14750元/吨区间操作，止损各100元/吨。（瑞达期货）