7月8日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

兴业期货：市场风险偏好提升，沪铝多单继续持有

周一数据显示国内电解铝社会库存继续下降，库存拐点仍未实质性出现，低库存为铝价提供支撑。而国内终端需求继续回升，汽车和家电受政策刺激增速继续向上，6月家电产销数据继续爬坡。从中美经济数据来看，数据分项稳中向好，市场乐观程度继续上行。受中铝旗下氧化铝企业弹性生产影响，氧化铝市场紧张加剧，电解铝成本趋于上行。总体而言，近期市场风险偏好提升，大类资产总体上行，沪铝前期多单建议继续持有。（兴业期货）

美尔雅期货：沪铝冲高回落依旧保持多头形态

本周宏观氛围的向暖为金属普遍上扬提供温床，以及持续的超预期降库成为助铝价屡屡走强的最大动力。本周沪铝继续偏强走势，特别是当月合约，受现货强有力支撑，一路高涨，沪期铝多头主导有效突破万四关口，伦铝也站上1600美元/吨。海外疫情发展不稳定，扰动欧美经济体复苏脚步，商品在一定程度上承压，但国内沪铝走势偏强背景下，伦铝仍将受到一定带动。

本周SMM铝现货流通偏紧状态有所缓解，且进口铝锭依旧在逐步流入，某大户每日正常采购，报价合理，持货商向其出货表现积极，但依旧存在采购计划难以全部完成的情况，中间商接货意愿尚可，但比较而言，出货者多于接货者，因持货商较为挺价，贸易商买卖双方交投略显僵持。因本周铝价连续几日上涨，下游畏高明显，采购积极性不高，临近周末接货略有好转，但买货量较预期仍有所不及。

成本方面，国内电解铝行业完全成本13000元/吨左右，环比上周增加200元/吨；对标最新长江现货价14410元/吨，行业盈利创新高为1367元/吨。从趋势来看，短期内在去库以及现货的支撑下料铝价延续高位运行，但进入淡季后，下游订单转弱和新增产能投放，以及铝锭现货进口利润仍然较大，进口铝锭不断流入国内。

沪铝出现冲高回落的走势，不过期价依旧保持多头形态，收盘仍然在5日均线之上，建议有低位多单的投资者续持，没有持仓的投资者等待期价调整结束之后再次走升多单积极跟进。（美尔雅期货）

国信期货：国际市场巨震，铜铝聚焦跨期正套

周二晚间，受海外疫情反弹加剧影响，国际金融市场巨震，欧美股市下挫，金价创出新高，国际原油及有色金属则震荡为主，伦铜期货报6193美元/吨，上涨0.86%，伦铝期货报1635美元/吨，较前一日持平，国内有色期货震荡，沪铜期货2008合约报49830元/吨，上涨0.89%，沪铝期货2008合约报13995元/吨，下跌0.85%。7月以来，全球股市及大宗商品价格迭创新高的背后，是全球主要经济体宽货币宽信用带来流动性充裕和通胀抬头的刺激，并暂时盖过了全球疫情二次爆发和病毒南北半球共振传播威胁，但随着全球疫情二次反弹爆发加大，下半年全球经济增长乐观预期或被动摇，欧美股市及国际大宗商品多数冲高回落，市场正对此前权益类和周期品资产快速大涨重估。从基本面来看，铜铝等有色短期供应扰动题材和国内低库存支撑现货，同时国内汛期洪涝灾害加大可能导致大宗商品物流到货延时，考虑到短期流动性宽松、产业可流通库存偏低及近月挤仓风险仍较大，预计有色金属高位分化整体震荡为主，建议客户在反弹过程中控制单边敞口，产业客户利用虚拟库存和对冲交易灵活调整敞口风险，国际跨市结构以正套为主，国内铜铝跨期8-9结构正套持有为主。（国信期货）

信达期货：市场调整现货承压铝价高位震荡调整

供给方面：高利润下刺激投复产，但短期无大量释放，且天气因素导致两厂减产；成本端：氧化铝继续小幅上涨，行业利润依旧维持较高水平。升贴水方面：国内现货升水略有缩窄，伦铝贴水扩大至30美金以上；库存方面：LME库存微降至163万吨，上期所微增0.03万吨至22.4万吨，社会库降0.5万吨至68.2万吨。

近期外部氛围大幅改善，各主要国家经济数据都现实处于环比复苏阶段，叠加低利率等资金层面推动，全球风险资产表现良好，上证指数持续创新高，铝价亦跟随市场表现偏强走高。而就自身情况来看，内外再度呈现分化，海外经济处于复苏阶段，消费好转库存下降，而国内尽管需求表现稳健，但环比呈现略有下滑迹象，企业畏高情绪出现刚需采购为主，现货升水亦有缩窄迹象，同时库存去化速度也放缓，不过短期并未有大量产能释放，而需求保持稳健库存淡季继续去化。整体而言，现实与预期分歧明显，多空博弈较大，但存在明显的周期错配，而短期铝价在整体市场带动下继续走强，叠加低库存去化背景下，铝价有望继续冲高。操作上建议顺势而为，不过多猜顶。（信达期货）

大越期货：铝每日提示0708

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，整体沪铝下游消费疲软，去库存缓慢，疫情来袭导致消费更加疲软；偏空。

2、基差：现货14420，基差405，升水期货，偏多。

3、库存：上期所铝库存较上周增311吨至224026吨，库存高位；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓多，多减；偏多。

6、结论：在国外疫情快速发展有所缓解和全球宽松背景下，沪铝维持强势上扬，但是继续向上空间有限，沪铝2008：14100附近小仓位试空。（大越期货）