铝周评：短期铝价难有突破，下周料震荡延续（2.17-2.21）

核心提示：本周铝价低位震荡，伦铝以1700-1730区间震荡为主；沪铝主力跌破1.36万，疫情忧虑引发下游复工缓慢、需求疲软、以及库存持续增加，短期铝价难有突破，下周料震荡趋势难改，伦铝关注1700-1750美元，沪铝主力关注1.35万支撑。

一、电解铝市场

华东地区：本周现货铝走势平稳，截止周五，华东现货铝报13500-13540，累计较上周下跌50；期现升贴水在贴水70~贴水60元/吨之间，持货商积极出货，但无奈中间商接货热情不济，双方在成交价上表现僵持，实际成交一般。

库存情况：出库力度仍未恢复，电解铝库存较上周增13.7万吨；其中上海地区11.1万吨，无锡地区44.7吨，杭州地区12.5万吨，巩义地区20.9万吨，南海地区25.8万吨，天津5.7万吨，临沂1.2万吨，重庆1.1万吨，消费地铝锭库存合计123万吨。

华南地区：本周华南现货铝价亦走稳，截止周五，佛山铝锭带票价13830-13930元/吨，较上周下跌60元/吨，粤沪价差330元，社会铝锭库存续增，汽运货源充裕，市场需求不佳，接货寥寥且继续压价。

二、废铝市场

表3：各地废铝价格对比

本周现货铝小跌40，废铝价格基本持稳；目前华南地区干净机铝主流价格在1万附近，铝线价格在12100-12300附近；华东地区目前铝合金喷涂旧料主流收货价格在10400-10600附近，铝线11900-12100，易拉罐8500-8700附近。

市场成交方面：据了解，疫-情形势有所好转，市场货源充足，持货商积极出货，运输交通仍较困难，交易有限。

下周行情预测：本周各地区废铝价格持稳，疫-情形势有所好转，运输交通逐渐恢复，据了解2月底各地区有部分企业陆续复工，料下周废铝价趋稳

三、期货市场分析

图1：伦铝价格走势

多空博弈，本周伦铝走势震荡走稳，从近期走势来看，伦铝以区间震荡为主，震荡于1700-1730美元区间，美指走强背景下预计难有大幅回涨之势；短期料震荡格局难改，下方关注1700关口支撑，料下周震荡走稳概率较大。

图2：沪铝主力2004合约走势

疫情忧虑虽有所放缓，下游企业陆续开工，但受疫情余温未退，下游开工速度缓慢，且库存续增，本周沪铝走势震荡偏弱，主力2004合约盘中跌破13600关口，最低下探至13575；从趋势来看，短期铝价难有上涨行情，市场需求不及预期，短期铝价震荡格局难改，下方关注13500关口支撑。

四、总结预测

本周伦铝走势震荡走稳，美指走强背景下预计难有大幅回涨之势；短期料震荡格局难改，下方关注1700关口支撑，料下周震荡走稳概率较大。

本周沪铝走势震荡偏弱，从趋势来看，短期铝价难有上涨行情，市场需求不及预期，短期铝价震荡格局难改，下方关注13500关口支撑。

库存方面：上海地区11.1万吨，无锡地区44.7吨，杭州地区12.5万吨，巩义地区20.9万吨，南海地区25.8万吨，天津5.7万吨，临沂1.2万吨，重庆1.1万吨，消费地铝锭库存合计123万吨。

现货方面：截止周五，华东现货铝报13500-13540，累计较上周下跌50；期现升贴水在60-70之间，持货商积极出货，但无奈中间商接货热情不济，成交一般。下周料现货铝震荡走稳概率较大。