1月17日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

和合期货：沪铝多单减持回调接多思路为主

上海现货铝锭今日报价14280-14320元/吨，均价14300元/吨，较前一交易日涨120元，对2001合约升水140元/吨~升水180元/吨。沪铝今日快速拉升，2002合约涨幅在1.5%左右。持货商今日跟盘报价在升160~200元/吨左右，大户收货折合跟盘在升160元/吨左右，铝锭现货均价上涨逾百，整体临近春节，下游停工放假较多，市场成交一般。

华盛顿1月15日矛肖息，美国铝业周三公布称，2019年四季调整后每股亏损0.31美元，而2018年同期为盈利0.66美元。该公司称，2019年第四季调整后EBITDA为3.46亿美元，同比下降54%。该公司公布称，2019年第四季销售24.4亿美元，同比下降27%。2019年全年亏损11.25亿美元，调整后净亏损1.84亿美元。营收104亿美元，较上年下降22%。该公司称，预计2020年全球铝需求将增长1.4-2.4%。华盛顿1月15日矛肖息，美国铝业周三公布称，2019年四季调整后每股亏损0.31美元，而2018年同期为盈利0.66美元。该公司称，2019年第四季调整后EBITDA为3.46亿美元，同比下降54%。该公司公布称，2019年第四季销售24.4亿美元，同比下降27%。2019年全年亏损11.25亿美元，调整后净亏损1.84亿美元。营收104亿美元，较上年下降22%。该公司称，预计2020年全球铝需求将增长1.4-2.4%。

【操作建议】：沪铝2001大幅冲高，波段上13600支撑较强，可以继续持有多单，之前回调跟进的多单，盘中冲高可以减持，防止高位回调风险，回调再继续接多。（和合期货）

美尔雅期货：沪铝回到强势反弹形态资金继续介入的话还有上涨空间空单回避

沪铝窄幅震荡，当月合约短缺偏强，当月和近月合约价差近500元左右，谨防下周交割补跌。另外国内铝加工企业陆续停产，消费季节性走弱，不过市场预期的累库仍未兑现，低库存仍继续支撑当前铝价。截止周五，华东现货铝价报14500-14540元/吨，较上周下跌30元/吨，现货升水由100缩窄至10；临近假期市场料成交更加清淡。料继续坚挺。

国内社会电解铝库存，上海地区10.9万吨，无锡地区19.2万吨，杭州地区5.3万吨，巩义地区4.9万吨，南海地区12.9万吨，天津5.7万吨，临沂0.7万吨，重庆1.4万吨，消费地铝锭库存合计61万吨，较上周持平。

由于库存水平依然较低，随着假期临近，累库速度依旧缓慢，时间的不断后移料不利于空头。短期料铝价涨跌有限，沪铝主力暂在1.4万关口获得支撑，继续关注1.4-1.42万区间震荡。

沪铝增仓的情况下出现大阳线收盘，期价由弱势震荡行情调转到强势反弹的形态。期价连续突破前期高点，日线、周线呈现多头排列，接下来如果资金继续介入的情况下，沪铝还有上涨空间，空单回避。（美尔雅期货）

现货跟涨期货，铝供需双淡

佛山铝：1/16南储佛山铝锭报价14300-14360元，均价14330元，涨130元，对当月升水195元，市场供应紧张，持货商挺价出货，贸易商按需采购，现货跟涨期货，总体供需表现双淡。主流成交价集中在14330-14430元之间，较南储佛山均价升水0~100元。

1/16南储无锡铝锭报价14290-14330元，均价14310元，涨130，对当月升水175。长江：14270-14310,14290涨120。持货商出货兴致不高，下游需求弱化加剧，贸易商接货偏活跃，整体成交尚可。现货成交价集中在14290-14430元，较南储无锡均价升-20~120元之间。（南储商务网）

华泰期货：锌市或存一定上涨动力，铝市或高位震荡

锌：

现货方面，LME锌现货升水13.75美元/吨，前一交易日升水10.00美元/吨。根据SMM,上海0#锌主流成交于18390-18450元/吨，0#锌普通对2月报升水190-200元/吨；下游基本以观望为主，采购情绪降温。

库存方面，1月16日LME锌库存5.16万吨。根据SMM，1月13日，国内锌锭库存9.93万吨，较上周一增加0.34万吨。

观点：外盘方面，LME锌库存继续录得下滑，以及中美达成第一阶段贸易协议，显示伦锌或存一定上行动力。内盘方面，沪锌录得两连阳，宏观向好叠加外盘较强涨势，沪锌价位亦有上涨驱动。现货方面，临近年关，下游消费已十分清淡，锌价止跌企稳，现货市场货源紧张，持货商惜售，现货升水维持高水平。中期看由于供需预期较差以及锌维持高利润模式，加之锌价反弹后冶炼厂或增加套保头寸，但由于国内锌锭库存累积幅度有限，海外锌库存不断创历史新低，对锌价仍构成一定支撑，因此预计锌价或将呈现抵抗式下跌趋势。

策略：单边：中性，观望。套利：观望。

风险点：降息，库存未如期累积，近月逼仓

铝：

现货方面，LME铝现货贴水26.25美元/吨，前一交易日贴水26.75美元/吨。上海及无锡市场早间成交价集中在14290~14310元/吨之间成交，对当月升水150~170元/吨之间，杭州成交价集中于14280~14300元/吨之间，华东地区主流成交价相较上一成交日涨幅近150元/吨。市场观望情绪浓厚，交投清淡。

库存方面，1月16日LME铝锭库存减少1.40万吨至135.39万吨。根据我的有色，1月16日，国内铝锭社会库存较上周四增加2.3万吨至62.5万吨。

观点：沪铝盘面波动较大，多头涌入沪铝价格上扬，收于日内高点14300元/吨。近月合约2001涨幅更是达2.89%，月差扩至130元/吨。因低位社会铝锭库存以及电解铝企业新增及复产不及预期，市场流通现货铝锭供应偏紧，使得现货铝锭保持高升水状态。在此背景下，可用于交割铝锭货源偏少，致使沪铝保持back结构，资金抢跑入场，使得沪铝向上突破录得近期高点。预计沪铝保持强势，但因部分多头获利平仓影响，上行动力有所减缓，保持高位震荡。

策略：单边：中性，观望。套利：观望。

风险点：宏观因素。（华泰期货）