锌周评：下周锌价仍或保持较为坚挺走势(2019.12.16-2019.12.20)

核心观点：本周伦锌受库存连续下降影响，走势偏好，且连续4日拉涨，周累计涨幅超2%，维持在2300美元附近震荡，下周关注上方2350美元左右处压力，沪锌缺乏利实质好消息影响，相比外盘走势相对较弱，累计跌幅在0.06%左右，本周沪锌主力突破1.8万关口压力后走势好转，但上方1.82万附近压力凸显，下周或维持在1.8-1.83万震荡为主。

一、行情回顾

本周LME锌库存持续减少，一度程度上提振了伦锌走势，本周伦锌走势较好，整体维持在2246-2333美元间宽幅震荡，累计涨幅超3%。周初伦锌盘中呈低位反弹走势，尾盘站上5，10，20日均线压力位后走势好转，且连续4日呈反弹走势，突破2300美元压力位，料下周走势仍或表现坚挺，或继续在2300美元附近处震荡为主，上方关注2350美元附近处压力位。

本周沪锌走势不及外盘，涨幅较小，主力2002合约累计涨幅在0.06%，整体维持在17930-18195间震荡为主，前期盘面较弱，上方1.8万整数关口压力较大，且布林线中轨处压力较大，前期走势较弱，但随着外盘锌一度的反弹，多头挺进影响，沪锌也呈低位反弹，且再度站上1.8万上方，突破布林线中轨压力后延续反弹走势，料下周沪锌涨势有望延续，或在1.8-1.83万间震荡为主。

二、现货市场

库存方面，周内伦敦锌库存有所减少，截至周五库存为25800，较上周减少3275吨。国内方面，上期所锌库存有所减少，截至本周五跌32641吨，较上周减少1203吨。

三、后市预测

本周伦锌受库存连续下降影响，走势偏好，且连续4日拉涨，周累计涨幅超2%，维持在2300美元附近震荡，下周关注上方2350美元左右处压力，沪锌缺乏利实质好消息影响，相比外盘走势相对较弱，累计跌幅在0.06%左右，本周沪锌主力突破1.8万关口压力后走势好转，但上方1.82万附近压力凸显，下周或维持在1.8-1.83万震荡为主。

现货锌表现坚挺，维持较高升水，本周0#锌主力价维持在18520左右，1#锌主力价在18550左右，贸易商出货意愿较足，但多挺价出货，下游接货一般，但由于国内锌锭库存累积幅度有限，海外锌库存不断创历史新低，对锌价仍构成一定支撑，预计下周锌价仍或表现较为坚挺走势。