有色金属普遍上涨 黑色系午后涨幅收窄上期原油涨1.2%

今日有色金属普遍收涨，截止日间收盘沪铜1.37%，沪铝涨0.79%，沪锌涨0.17%，沪铅涨0.17%，沪镍跌1.35%，沪锡涨0.98%。铜方面，乐观情绪延续沪铜领涨有色金属。目前新晋主力2002合约连续两日大幅增仓至26.7万手，期价最高触及48800元一线，为今年5月初以来最高。最近偏暖的宏观氛围为铜价的走高提供温床，一方面中国制造业PMI、进出口等数据出现回暖，美国非农数据表现超预期，另一方面中国政治局会议强调稳增长仍是明年政策主线。中美经济运行企稳迹象和对政府将出台更多积极政策的期待令市场对铜市需求前景看法回暖，铜价备受提振。

供应端，今日有传闻称山东某重要铜冶炼厂向当地申请破产，但尚未得到官方证实。铝方面，广西平果县地区发现沉积型铝土矿。专家评价区域资源潜力、找矿前景，其中，槽探完成25条，土方808m3，见矿率84%；钻探完成3个，进尺375.55m，见矿率100%。本次工作圈定矿体长108.8km，圈定有利找矿靶区7个，预测整个平果地区沉积型铝土矿远景资源量1.6亿吨，为部署进一步的沉积型铝土矿矿产勘查提供依据。镍方面，瑞达期货认为今沪镍主力2002上行遇阻。近期下游有不锈钢厂检修减产，镍铁需求不济价格承压，同时12月镍铁产量预计回升，镍铁市场呈现供强需弱局面，国内镍铁库存持续走升，另外Forrestania镍矿此前受到森林大火影响，目前恢复正常运营，镍价有所承压，不过菲律宾开始进入雨季，镍矿出口能力下降，以及印尼下修到2022年镍冶炼厂产能前景，镍冶炼厂建设进度不如预期，镍价下方存在支撑。

锌方面，沪锌主力2001合约探底回升，仍承压于20日均线下方。期间美元指数震荡微跌，部分支撑锌价。市场关注即将到来的12月15日美国是否对华加征新关税，表现较为谨慎。基本面上，锌两市库存均延续下降态势，其中沪锌库存降至年内较低位，对近期锌价构成一定支撑。现货上升水快速下调，市场出货情绪较高，但下游企业仍观望为主。

黑色系，铁矿石涨1.25%，螺纹涨0.37%，热卷涨0.55%，不锈钢涨0.04%，焦炭涨0.68%，焦煤跌0.4%。房地产端，今日中国社科院财经战略研究院等发布《中国住房发展报告（2019—2020）》认为，未来两年是楼市调控的关键期。楼市调控的机遇窗口将在2025年前后关闭，住房发展的巨大潜力和预期将在2025年前后改变。

另据中国汽车工业协会统计分析，2019年11月，汽车产销表现总体好于上月，其中产量增速明显高于销量，商用车表现好于乘用车。1-11月，汽车产销同比依然下降，但产销降幅比1-10月继续呈小幅收窄。11月，汽车产销量分别完成259.3万辆和245.7万辆，环比分别增长13%和7.6%，产量同比增长3.8%，销量同比下降3.6%，销量同比降幅比上月收窄0.5个百分点。上期原油涨1.21%。油价周二连续第二日下滑，全球需求放缓的前景盖过上周OPEC及其盟友同意2020年初加大减产的影响。北京时间16:06，布伦特原油期货下跌0.1美元，或0.16%，报每桶64.15美元。美国原油期货跌0.10美元，或0.2%，报每桶58.92美元。截止16时40分，港交所新增美元计价小型金属合约情况如下：今日资金流今日资金整体流出为主，黑链指数流失17亿资金，煤炭板块流出12亿元，其中10.29亿从焦炭期货出逃，化工板块继续流出2.71亿元，郑醇及PTA为失血主力。有色板块持续受到资金关注，再获近6亿资金支持，几乎全部贡献度来源于沪铜，油脂链及饲料板块分别吸收近2亿元。

SMM分析师12月10日简评

铜：今日沪铜主力合约2002早间开于48610元/吨，随后略有下滑，重心维稳48620元/吨附近，直至午盘结束，午后开盘沪铜继续拉涨至48780元/吨后，市场对继续走高存纠结情绪，部分多空陆续平仓，沪铜重心重新回落至48600元/吨附近，盘尾收于48690元/吨，涨660元/吨，涨幅1.37%。沪铜主力合约今日持仓量增加4.1万手，至26.7万手，主要表现为多头增仓；成交量减少3.5万手，至25.7万手。沪铜指数日内增仓3万手，至61.4万手；成交量减少12.5万手，至49.4万手。日盘沪铜延续拉涨趋势，昨日与今日沪铜主力总共增仓近10万手，以多头买盘为主，沪铜目前已经结束了为期半年的横盘整理状态。日内11月公布的CPI数据表现超预期，强化了市场对全球需求转好的预期，以及OPEC的深化减产继续削弱了市场对需求侧的担忧，且从基本面看市场对年底的消费预期并不悲观，多头力量仍十分强劲；关注近期增仓10万手的走向，将影响铜价后续走势。目前沪铜收阳，KDJ指标继续利好上扩，晚间等待外盘指引测试沪铜能否继续站稳48700元/吨高位。

铝：沪铝主力2001合约早间开盘价格报13980元/吨，开盘高位吸引空头加仓进场，盘面一度下探至13915元/吨，低位部分空头平仓离场，推升盘面反弹最高至13985元/吨，午前小幅回调收于13965元/吨。下午看开盘后盘面延续涨势，仍然在空头离场下单边上行，截至收盘报13990元/吨。当日持仓量减少5260手至18.2万手，日K线收于短阳柱几无上下影线，空头逃离下沪铝主力走势偏强。本周铝价上涨一方面受海外经济数据回暖提振，另一方面国内在春节前消费超预期，铝价维持偏强震荡，但本轮反弹以空头减仓为主，上涨动力有限，对铝价维持偏强震荡观点，料晚间夜盘运行于13920~14100元/吨之间，关注M2及新增人民币贷款数据。

铅：日内，沪铅2001合约开于15095元/吨，盘初，沪铅基本沿日均线运行，后部分空头避险离场，沪铅一度返升至15180元/吨，然沪铅上行动力不足，沪铅再度回落至日均线附近震荡，最终收于15130元/吨，涨25元/吨，涨幅0.17%，持仓量减1700手至68618手。沪铅报收长下影小阳线，5日均线仍存支撑，且拐头上行，但10日均线压制力较强，且进入欧洲时段后，伦铅未有走弱迹象，料夜间沪铅重心或继续上移，但上行空间有限。锌：日内沪锌主力2002合约开于17865元/吨，盘初，沪锌呈断崖式下挫，急速探低至17725元/吨，随后沪锌止跌返升，突破日均线压制，运行重心大幅抬升至17880元/吨附近，经历横盘窄幅震荡后，多头增仓再次助力沪锌走强，沪锌上行摸高至17950元/吨，盘尾，沪锌呈偏弱震荡态势，终收涨报17925元/吨，较昨日收盘涨30元/吨，涨幅0.17%，成交量减10730手至20.6万手，持仓量增7960手至20.8万手。日内沪锌收得六连阳，运行平台进一步上移至万八关口附近，MACD红柱拉长，叠加美指震荡微跌以及低库存的支撑，沪锌或存一定上行动力，夜间关注20日均线压制力度。

锡：沪期锡主力2001合约昨夜夜盘140230元/吨开盘后，盘初受多头增仓影响快速冲高至夜盘高点141170元/吨后小幅回落至日均线140800元/吨附近并维持横盘整理。今日早盘140830元/吨开盘后，盘初受多头增仓影响一路震荡上行至日内高点141750元/吨后承压回落，尾盘时受空头离场影响有所返升，最终以141350元/吨收盘，上涨1120元/吨，涨幅0.80%。成交量12312手，持仓量22296手，减少56手。今日沪期锡以阳线收盘，实体部分位于所有均线上方，预计沪期锡上方阻力位于142000美元/吨附近。

镍：沪镍2002合约今日开于106190元/吨，沪镍今日整体于104900-106100元/吨区间震荡运行。午前，沪镍于日均线之上，重心围绕105800元/吨一线窄幅震荡，午后，小幅下行穿破日均线，重心下移至105100元/吨小幅波动直至收盘，最后收于105160元/吨，较前一交易日结算价下跌1440元/吨，跌幅1.35%，成交量减30.4万手至182.6万手，持仓量减0.7万手至38.2万手。沪镍今日收于上影线小阳柱，K柱下方暂获5日均线支撑，日间多空双方围绕10.5万元/吨关口博弈，今日夜间关注沪镍能否守住5日均线位。