上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1210

铜：今日亚盘伦铜开于6070美元/吨，开盘后走势较为平稳，维持在6060-6070美元/吨区间内运行。亚市尾盘铜价波动加大，短线冲高6085美元/吨后又回落至6066美元/吨位置。进入欧盘时段后，由于市场对贸易局势仍保持乐观态度，且今日公布11月中国CPI年率高于预期，多头继续增仓，铜价再度上行，探高6097.5美元/吨，上方逼近6100美元关口。截至17：00，伦铜收于6083.5美元/吨，涨幅0.03%，美元指数报97.572，美原油报58.78美元/桶。晚间关注英国10月工业产出月率、英国GDP月率及欧元区12月ZEW经济景气指数。目前伦铜收阳，MACD指标红柱放大，技术面对铜价存在支撑。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否守住6080美元/吨位置。今日沪铜主力合约2002早间开于48610元/吨，随后略有下滑，重心维稳48620元/吨附近，直至午盘结束，午后开盘沪铜继续拉涨至48780元/吨后，市场对继续走高存纠结情绪，部分多空陆续平仓，沪铜重心重新回落至48600元/吨附近，盘尾收于48690元/吨，涨660元/吨，涨幅1.37%。沪铜主力合约今日持仓量增加4.1万手，至26.7万手，主要表现为多头增仓；成交量减少3.5万手，至25.7万手。沪铜指数日内增仓3万手，至61.4万手；成交量减少12.5万手，至49.4万手。日盘沪铜延续拉涨趋势，昨日与今日沪铜主力总共增仓近10万手，以多头买盘为主，沪铜目前已经打破了为期半年的区间震荡状态。从基本面看市场对年底的消费预期并不悲观，多头力量十分强劲；关注近期增仓10万手的走向，将直接关联影响铜价后续走势。目前沪铜收阳，KDJ指标继续利好上扩，晚间等待外盘指引测试沪铜能否继续站稳48700元/吨高位。今日上海电解铜现货对当月合约报升水30~升水80元/吨，平水铜成交价格48380元/吨~48440元/吨，升水铜成交价格48400元/吨~48460元/吨。多头强势增仓继续推升铜价，沪期铜再涨1%继续上扬至48400元/吨一线。早市市场报价尚定于昨日升水80-升水100元/吨的报价水平，但高铜价完全令市场畏高驻足，持货商逢高换现意愿急切，于是集中开启降价模式，升水出现断崖式下泄态势，好铜在升水70-升水80元/吨短暂停留后快速降至升水50-升水60元/吨，平水铜已经在升水40元/吨一线。第二节交易时段已在升水30元/吨左右，午市接近尾盘，平水铜升水低至升水10~20元/吨，湿法铜被迫大幅下调，呈现全面贴水状态，立足贴水20元/吨仍有压价空间。铜价两天增仓量超10万手显现涨势未止，下游畏高观望谨慎参与，市场出货换现者众多，铜价已涨近千元，而升水仅降100多元，尚难吸引到贸易投机商，目前也不适合操作买现抛期，报价仍存下压空间，按今天的调降速度升水恐难保。下午盘面继续上扬，而现货报价未能止降，并且平水铜已出现小幅贴水状态，市场在盘面价格高企的状态下保持观望，拿货意愿低迷。下午平水铜报贴水10元/吨-平水，好铜报升水10-升水20元/吨，成交价格在48400-48540元/吨区间。

铝：伦铝三月合约早间开盘价格报1759.5美元/吨，亚洲交易时段随沪盘偏强震荡，欧洲交易时段盘前最高触及1767美元/吨；进入欧洲交易时段后，随着LME库存公布，伦铝再次大增15825吨至130.4万吨，盘面单边下跌，回吐当日所有涨幅，截至北京时间17：22盘面价格报1757.5美元/吨。伦铝上涨乏力，近月升水下降，料今日晚间运行于1750~1765美元/吨之间。沪铝主力2001合约早间开盘价格报13980元/吨，开盘高位吸引空头加仓进场，盘面一度下探至13915元/吨，低位部分空头平仓离场，推升盘面反弹最高至13985元/吨，午前小幅回调收于13965元/吨。下午看开盘后盘面延续涨势，仍然在空头离场下单边上行，截至收盘报13990元/吨。当日持仓量减少5260手至18.2万手，日K线收于短阳柱几无上下影线，空头逃离下沪铝主力走势偏强。本周铝价上涨一方面受海外经济数据回暖提振，另一方面国内在春节前消费超预期，铝价维持偏强震荡，但本轮反弹以空头减仓为主，上涨动力有限，对铝价维持偏强震荡观点，料晚间夜盘运行于13920~14100元/吨之间，现货市场，期铝当月午前维持区间震荡。上海及无锡市场现货报价集中在14090-14110元/吨之间，对盘面升水30-40元/吨之间，较昨日价格上涨30元/吨附近，杭州午前现货价成交集中于14100-14120元/吨之间。今日铝价上涨，持货商高价位下出货积极，且报价倾向于点价而非对盘面报价，因市场货源略为偏紧，中间商接货同样积极，双方交投较为活跃。下游今日按需走货为主，因铝价回涨较为观望，接货量不多。午后期铝缓慢上行，个别持货商报价在14130元/吨附近，对盘面升水30元/吨附近，仅贸易商间极少量成交，下游几无。

铅：日内，伦铅开于1894美元/吨，亚洲时段，伦铅围绕日均线盘整，午后时分，伦铅震荡幅度扩大至10美元/吨，进入欧洲时段，伦铅延续震荡行情，截止16:50，伦铅暂收于1897.5美元/吨，涨0.5元/吨，涨幅0.03%。伦铅暂收小阳线，止跌企稳，且5日均线走势趋平，考虑到美指持续走弱，一定程度上或提振外盘有色金属走势，料夜间伦铅或继续于5日均线附近运行。日内，沪铅2001合约开于15095元/吨，盘初，沪铅基本沿日均线运行，后部分空头避险离场，沪铅一度返升至15180元/吨，然沪铅上行动力不足，沪铅再度回落至日均线附近震荡，最终收于15130元/吨，涨25元/吨，涨幅0.17%，持仓量减1700手至68618手。沪铅报收长下影小阳线，5日均线仍存支撑，且拐头上行，但10日均线压制力较强，日内上行多以空头减仓离场为主，且进入欧洲时段后，伦铅未有走弱迹象，料夜间沪铅重心或继续上移，但上行空间有限。上海市场南方铅15505-15535元/吨，对1912合约平水到升水30元/吨报价；其他品牌报价较少。铅价横盘震荡，持货商报价随行就市，但市场流通货源依然有限，下游维持按需采购，散单市场高价成交困难，且升贴水较昨日小降。广东市场南华铅15420元/吨，对SMM1#铅均价贴水30元/吨报价；蒙自15450-15500元/吨，对SMM1#铅均价平水到升水50元/吨；河南地区豫光、万洋等冶炼厂以长单交易为主；金利、万洋15500元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价（贸易商货源）；铅价当月及次月价差拉大，现货价格较为坚挺，但由于临近交割，下游担忧后市现货价格向期货价格靠拢，整体采购谨慎。其他地区如：湖南水口山15450-15470元/吨，对SMM1#铅均价平水及升水20元/吨报价（贸易商）；广西河池南方15320元/吨，对SMM1#铅均价贴水130元/吨。江铜15475元/吨，对SMM网均价升水25元/吨；云南地区小厂报15200元/吨，对SMM1#铅均价贴水250元/吨。铅价弱势震荡，炼厂积极出货，下游依然保持按需采购。

锌：日内伦锌开于2235美元/吨，盘初，伦锌短暂下挫探低至2225美元/吨，随后止跌返升，伦锌突破5日均线压制力度，顺延日均线稳步上行并摸高2246.5美元/吨，进入欧洲交易时段，在上方10日均线的较强压制下，伦锌承压下挫，回吐日内涨幅，截止16:53，伦锌报2224美元/吨，跌14美元/吨，跌幅0.6%。日内伦锌收阴，承压运行于10日均线下方，KDJ指标略显朝下趋势，显示伦锌上行阻力偏大，然LME锌库存连续录得小幅下降给予伦锌一定支撑，夜间关注2200美元/吨整数位支撑力度。日内沪锌主力2002合约开于17865元/吨，盘初，沪锌呈断崖式下挫，急速探低至17725元/吨，随后沪锌止跌返升，突破日均线压制，运行重心大幅抬升至17880元/吨附近，经历横盘窄幅震荡后，多头增仓再次助力沪锌走强，沪锌上行摸高至17950元/吨，盘尾，沪锌呈偏弱震荡态势，终收涨报17925元/吨，较昨日收盘涨30元/吨，涨幅0.17%，成交量减10730手至20.6万手，持仓量增7960手至20.8万手。日内沪锌收得六连阳，运行平台进一步上移至万八关口附近，MACD红柱拉长，叠加美指震荡微跌以及低库存的支撑，沪锌或存一定上行动力，夜间关注20日均线压制力度。上海0#锌主流成交于18355-18395元/吨，双燕成交于18355-18405元/吨；0#锌普通对12月报升水140-150元/吨；双燕对12月报升水150元/吨；1#锌主流成交于18285-18325元/吨。第一交易时段，盘初沪锌探低后迅速收复跌幅，现货升水报价低迷，对1912合约升水220-230元/吨，另持货商对网均价贴水10元/吨报价，但成交低迷，现货升水开始下调，对1912合约升水150-160元/吨，对SMM网均价贴水15-20元/吨；进入第二时段，锌价窄幅震荡，现货升水止跌企稳，普通品牌锌基本跟盘报至对1912合约升水140-150元/吨，但整体成交依然清淡；锌价延续高位震荡，现货升水快速下调，市场出货情绪较高，尽管今日现货锌价格走低，但下游企业仍观望为主，等待近期锌价走低采购；贸易市场方面，贸易市场现货抛售情绪加剧，现货升水加速下滑，贸易商收货较为谨慎。宁波0#会泽、华联、永昌等成交于18470-18510元/吨，对12月报升水250-260元/吨。0#华联对12月明天预售报升水210元/吨。第一交易时段，盘初锌价横盘震荡，持货商下调升水，部分持货商均表示没货，对12月报升水260元/吨，下游接货意愿较差，成交较差；进入第二交易时段，锌价延续震荡，现货市场升水再度下调，对12月报升水250元/吨，然成交并未转好；今日上海地区升水下调幅度较大，宁波地区升水被动跟随，然宁波库存仅2000吨左右，达到年内低位，多数贸易商均表示没货，贸易商挺价出货，然下游接货意愿较差。据SMM了解，在宁波市场货量较少的，且升水对比上海较高的情况下，下游企业普遍愿意从上海地区拉货，叠加部分下游订单稍许转弱下关闭部分产能，导致宁波地区今日交投较差。今日宁波较上海升水100-110元/吨，价差再度扩大。广东0#锌主流成交于18230-18270元/吨，报价集中在对沪锌2001合约升水190-200元/吨附近，粤市较沪市贴水维持在昨日贴水150元/吨附近。炼厂正常出货，市场货源流通较为充裕。早间持货商报价较少，集中在均价-10元/吨附近，部分报在对12合约平水附近，成交较为顺畅；进入第二交易时段，部分持货商甩货意愿较强，率先对12合约贴水10元/吨，报在对1月合约升水190元/吨附近，成交较第一时段略有转好。今日盘面下跌，下游采买略有增加，贸易市场成交略显僵持，整体成交较昨日有所好转。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18230-18270元/吨附近。天津市场0#锌锭成交于18390-19980元/吨（高价含葫芦岛），其中0#主流品牌成交于18390-18510/吨，对1912合约升水150-250元/吨附近，津市较沪市由贴水30元/吨附近转为升水50元/吨。今日炼厂出货略有不畅，然市场上货源流通依然偏向宽松。高价主流品牌升水今日下调明显，货源报价集中在对12合约升水200-250元/吨附近，其中升水在250元/吨附近仅有极少成交，升水200元/吨成交状况较好。普通主流品牌货源报价集中在对12合约升水150-170元/吨左右，成交情况依然偏淡，下游接货意愿不佳。今日锌价震荡整理，北方雾霾影响下游企业开工率，进而下挫原料采买热情，即使今日升水略有松动，成交依然偏淡。总体来看，今日成交较昨日基本持平。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18390-18510元/吨附近。

锡：伦锡电子盘今日17365美元/吨开盘后，亚盘早盘至午盘期间总体维持横盘整理。亚盘午后伦锡探底回升。欧盘开盘后，伦锡延续亚盘午后的上行趋势，大幅上冲至17410美元/吨后小幅回落，截至17:00，伦锡最新价格为17375美元/吨，呈长阳线，实体部分位于所有均线上方，预计伦锡上方阻力位于三角形横盘整理起整理点17700美元/吨附近。近期可关注次日凌晨公布的美国截至12月6日当周API原油库存变动（万桶）。沪期锡主力2001合约昨夜夜盘140230元/吨开盘后，盘初受多头增仓影响快速冲高至夜盘高点141170元/吨后小幅回落至日均线140800元/吨附近并维持横盘整理。今日早盘140830元/吨开盘后，盘初受多头增仓影响一路震荡上行至日内高点141750元/吨后承压回落，尾盘时受空头离场影响有所返升，最终以141350元/吨收盘，上涨1120元/吨，涨幅0.80%。成交量12312手，持仓量22296手，减少56手。今日沪期锡受多头力量主导重心再度上扬，以阳线收盘，实体部分位于所有均线上方，预计沪期锡上方阻力位于142000美元/吨附近。今日主流成交价139500-142000元/吨，市场存在少量139000附近低价货源。今日沪期锡盘面重心较昨日进一步上行，沪锡现货价格有所跟涨。部分贸易商积极逢低收货，下游企业维持刚需补货，市场固定价格的低价货源较受青睐，套盘货源由于沪期锡价高出货较难。沪锡现货市场今日总体成交氛围一般。对沪期锡2001合约套盘云锡升水800-1000元/吨，普通云字平水-贴水500元/吨附近，小牌贴水900元/吨附近。

镍：伦镍今日开于13320美元/吨，今日日间伦镍整体呈下跌趋势。盘初，伦镍围绕日均线13300美元/吨一线小幅震荡，随后，承压日均线，一路震荡下行，跌破13200美元/吨一线，触低13080美元/吨，随后小幅回升至13100美元/吨附近小幅波动，截止17：34时分，伦镍已破万三关口，探低12900美元/吨，较前一交易日结算价下跌400美元/吨，跌幅3%，成交量减4276手至1626手，持仓量为29.7万手，减仓2000余手。LME今日公布镍库存量大幅增加14244吨至83520吨，库存大增对镍价再施压，伦镍再度开启大跌模式，今日夜间关注伦镍下泻速度与新低位置。沪镍2002合约今日开于106190元/吨，沪镍今日整体于104900-106100元/吨区间震荡运行。午前，沪镍于日均线之上，重心围绕105800元/吨一线窄幅震荡，午后，小幅下行穿破日均线，重心下移至105100元/吨小幅波动直至收盘，最后收于105160元/吨，较前一交易日结算价下跌1440元/吨，跌幅1.35%，成交量减30.4万手至182.6万手，持仓量减7358手至38.2万手。沪镍今日收于上影线小阳柱，K柱下方暂获5日均线支撑，日间多空双方围绕10.5万元/吨关口博弈，伦镍欧洲时段已破万三，今日夜间关注沪镍下方低位。今日SMM1#电解镍报价106650-110950元/吨，均价108800元/吨，较昨日下调1250元/吨。沪镍主力合约经历了昨日跳水后夜盘有所修复，目前在10.6万附近震荡运行。俄镍可流通资源增加，现货升水延续昨日弱势，均价从昨日1150元/吨下调至850元/吨；昨日下午俄镍便已出现900元的报价，今早开盘虽也多报900元，但场内成交不易，逐渐出现800元的报价。金川镍现货升水同样有所下滑，不过仍维持在5000元/吨以上，今日升水为5000-5200元，平均较昨日下调250元/吨。下午成交重心变化不大，俄镍成交多围绕800元/吨，金川镍主流成交在5000元/吨左右。由于俄镍现货资源稍偏充裕，业者认为升水仍有下滑的可能，毕竟今日市场也有听闻700元/吨的价格，不过考虑到目前的国内需求和进口形势，短期内应该不会持续出现大量货源；金川镍预计相对稳定。