铅月报：需求好转，12月铅价或有反弹（2019年11月 ）

核心观点：2019年11月份沪铅整体走势和外盘基本一致，呈单边下调走势，月底累计跌幅达850元/吨左右，铅价持续转弱，下游避险情绪浓，少量采买居多。废电瓶整体表现亦较弱，整体下调450-550元，家悲观心态浓郁，多数商家仍处于观望，惜售捂货情绪强烈，市场低价货源少。料铅价或有好转的可能。

一、行业数据及新闻

高价出售废电瓶？难！

近日，废电瓶可谓是祸不单行，除去价格的不断下跌不说，目前又迎来了新的危机：全国各地的安全检查、环保检查又陆续展开，针对废旧电池回收的整顿力度越来越大！

山西试点废铅蓄电池集中收集

记者从山西省生态环境厅获悉，《山西省废铅蓄电池集中收集和跨区域转运制度试点工作实施方案》近日印发，其中提出通过一系列措施，力争到2020年全省废铅蓄电池规范回收率达到40%以上。此次试点单位分为两类，第一类为省内铅蓄电池生产企业、在山西省注册有分公司且具有一定市场占有率的省外铅蓄电池生产企业；第二类为持有省内危险废物经营许可证且经营类别包含废铅蓄电池的企业。

国际电池创新协会：未来几年，铅酸电池仍是主流！！！

此前，中国工程院院士杨裕生就电动汽车频繁自燃的根本原因发表了专题演讲。杨院士认为：锂离子电池大量堆砌，是造成自燃的罪魁祸首。并提出：出于安全性考虑，建议低速电动车使用铅酸电池。

泉州将建废铅蓄电池收集转运项目，每年回收中转废旧电池5万吨

近日，泉州市生态环境局公示《泉州市凯鹰电源电器有限公司电池集中收集与转运技改项目》环评报告表，公示期至2019年11月20日

二、伦铅、沪铅回顾

1．伦铅走势回顾和分析

2019年11月伦铅整体呈单边回落走势，10月底伦铅受布林线上轨压力影响，从高位2262美元处持续回落，且一度跌破2000美元关键位，跌至1926美元附近，本月累计跌幅近10%，且跌至7月初以来的低位，但布林线下轨一线获得支撑，临近月底，盘面连续2日收于十字星，行情似有所转，但宏观面上因中美签署贸易协议的前景再度充满不确定性，因此伦铅上行压力较大，近期关注10日均线压力位，弱突破此位置，料后期走势有望继续走高。

2．沪铅走势回顾和分析

2019年11月份，沪期铅主力合约由1912转为2001合约，整体走势和外盘基本一致，呈单边下调走势，累计跌幅为6.84%，从1.76万附近直接跌至1.52万附近，刷新年内新低且一度跌至2017年5月份以来的低位，月底时期，沪铅因下方1.52万支撑，呈低位反弹走势，且站上5日均线压力位，但宏观消息面上，中美签署贸易协议的前景再度充满不确定性，且技术面上，上方10日均线压制，月底沪铅上行承压，涨幅有所收窄，料12月沪铅或在1.52-1.6万间宽幅震荡为主。

三、现货市场

1.1#铅市场

2019年11月份伦铅，沪铅均呈大幅回落态势，铅价也持续跟跌，月底累计跌幅达850元/吨左右，1#铅跌至15700左右，铅价持续转弱，下游避险情绪浓，少量采买居多，市场品牌铅有上海金沙，南方，沐沦，河南万洋，岷山，豫光，金利，广东南华铅等，河南地区多以长单交易为主，市场散单成交较小。

随着矿加工费的不断上涨，原生铅厂家生产意愿较之前有所提升，且再生精铅与原生铅价差逐步缩小，月底已基本保持平水，不少原先采购再生精铅的厂家多转为采购原生铅，原生铅成交较前期有所好转，但汽车蓄电池置换未有明显好转，蓄企对原料采购量上不多，因此原生铅货源仍相对宽松，料随着12月份汽车电池置换有所好转，市场成交或有好转，料铅价或有好转的可能。

四、废旧市场

本月沪铅整体呈现单边走低态势，废电瓶整体表现亦较弱，整体下调450-550元不等，其中电动车废电瓶主流报价在8250-8350元/吨为主，汽车废电瓶在7650-7750元/吨。本月废电瓶走势相对较差，行情持续走弱，商家悲观心态浓郁，多数商家仍处于观望，惜售捂货情绪强烈，市场低价货源少。下游厂家对后市不抱乐观预期，谨慎接货，多按需慎采。整体市场货源流通性较差。本月还原铅价格较为坚挺，跟跌200元/吨左右，还原铅主流报价在14150-14350元/吨左右。近期的弱势行情压缩还原铅利润空间，再加上部分地区受环保因素影响，厂家生产情绪低迷，持货商低价出货的意愿也偏低。另据了解，安徽地区某厂家因环保检查，现暂停生产，暂定于12月初恢复生产。预计下月再生铅和废电瓶或将呈稳中偏强走势。

五、后市展望

2019年11月份沪铅整体走势和外盘基本一致，呈单边下调走势，月底累计跌幅达850元/吨左右，铅价持续转弱，下游避险情绪浓，少量采买居多。废电瓶整体表现亦较弱，整体下调450-550元，家悲观心态浓郁，多数商家仍处于观望，惜售捂货情绪强烈，市场低价货源少。料铅价或有好转的可能。