铝周评：本周铝价走势偏弱，下周料跌幅放缓（11.11-11.15）

核心提示：本周铝价走势偏弱，伦铝跌幅4%；关注周边金属走势，下周料震荡偏弱格局不变，区间波动1730-1780；沪铝近强远弱趋势明显，令其略显抗跌，主力本周累计跌幅1.46%；下周一期货换月，料现货铝贴水幅度收窄，沪铝暂关注1.36-1.38万区间波动，整体走势震荡偏稳。

一、电解铝市场

华东地区：本周铝价震荡走跌，截止周五，华东现货铝价报13910-13950元/吨，较上周下降200元/吨，现货贴水扩大至490，由于沪期铝近强远弱，当月及隔月价差拉大，导致现货贴水不断扩大。市场成交情况：随着价格下跌，持货商出货者不多，而中间商低价位收货较为积极，双方交投一般，但市场仍因缺少大户的积极参与，成交热度不及前两周。下游按需采购为主。

华南地区：跟随华东现货铝价一样，本周华南现货铝亦震荡走跌，截止周五，佛山铝锭带票价14100-14200元/吨，较上周下跌280元/吨，市场成交略显疲弱，下游观望情绪较浓，买入有限；近期市场货源较多，令价格较为易跌。

二、废铝市场

本周废铝小浮动下跌，目前华南机生铝市场价约在9800-10000左右，铝线12150-12350左右；华东地区铝合金喷涂旧料主流收货价格在10350附近，机铝带油价格在8550-8750，铝线11750-11950附近，较上周价格略有减少。

市场成交方面，市场货源略显偏紧，持货商挺价，捂货询价较多，市场流通货源一般。整体成交有限，季节性淡季影响，厂家订单疲弱，加上秋冬季大气污染治理行动，广西、山东、河南等多地区的部分再生铝企业减产，影响了一部分废铝的需求。

下周行情预测：铝价窄幅震荡，废铝因为市场货源紧缺，价格表现抗跌，料下废铝价趋稳。

三、期货市场分析

中美贸易仍存不确定性影响，且缺乏利好提振，伦铝突破1800美元关口上方压力犹存，本周回吐上周涨幅，最低下探至1742.5美元，较上周下跌4%；从趋势来看，伦铝震荡偏弱格局不变，下周关注周边金属走势，或带动伦铝走稳，关注1730-1780区间震荡

受伦铝下跌拖累，本周沪铝亦走跌，主力重回14000下方波动，最低下探至13780，较上周下跌1.46%，相比伦铝走势略显抗跌；本周因临近期货交割，近强远弱趋势较为明显，现货铝价也由低贴水转为高贴水状态。下周一换月，料现货或由高贴水转为小幅升水，价格整体走势波动不大，沪铝暂关注1.36-1.38万区间波动，操作上暂观望。

四、总结预测

本周伦铝回吐上周涨幅，最低下探至1742.5美元，较上周下跌4%；从趋势来看，伦铝震荡偏弱格局不变，下周关注周边金属走势，或带动伦铝走稳，关注1730-1780区间震荡。

本周沪铝主力重回14000下方波动，最低下探至13780，较上周下跌1.46%，本周因临近期货交割，近强远弱趋势较为明显，现货铝价也由低贴水转为高贴水状态。下周一换月，料现货或由高贴水转为小幅升水，价格整体走势波动不大，沪铝暂关注1.36-1.38万区间波动，操作上暂观望。

库存方面：本周国内社会电解铝库存，上海地区14.4万吨，无锡地区23.9万吨，杭州地区5.5万吨，巩义地区5.3万吨，南海地区26.3万吨，天津5.4万吨，临沂0.5万吨，重庆2.1万吨，消费地铝锭库存合计83.4万吨，较上周续降1.9万吨。

现货方面：截止周五，华东现货铝价报13910-13950元/吨，较上周下降200元/吨，现货贴水扩大至490，由于沪期铝近强远弱，当月及隔月价差拉大，导致现货贴水不断扩大。市场成交情况：下周一换月，料现货或由高贴水转为小幅升水，价格整体波动不大，关注13800-14000区间波动。