铝周评：周边金属强劲，下周铝价震荡上扬（7.15-7.19）

核心提示：本周铝价呈现外强内弱格局，伦铝创2月新高，短期受周边金属强劲带动，料有望突破前期高点，暂关注1900关口压力位；沪铝有望突破1.4万关口，但消费淡季，供需双弱，沪铝上涨动能不足，谨防冲高回调，料下周沪铝震荡上涨，关注1.38-1.42万区间震荡，暂观望。

一、电解铝市场

华东地区：6月工业产出与固定资产投资数据超出市场预期，提振市场信心，加上周边金属上涨带动，本周铝价震荡上涨，华东现货铝不断上抬，截至周五，价格在13900-13940元/吨之间，环比上周五上涨200元。

市场成交方面：周初，因华东地区有大户在市场上收货，带动了市场成交，贸易商交投尚可，但随着价格不断走高，贸易商对后市信心略显不足，出货增多，下游企业因高价接货迟疑，成交转弱，但整体活跃性要好于上周，尤其是贸易商之间。

华南地区：截至周五，华南铝锭带票价格在14150-14250元/吨之间，环比上周五上涨170元，涨幅较华东地区略显逊色；市场成交方面，随着本周价格上涨，贸易商交投较为活跃，挺价出货较多，市场货源充裕，而下游畏高，按需接货或者观望居多，周五备货情况亦不明显。整体成交一般。

二、废铝市场

本周废铝稳中上调，华南地区多跟涨50-100元，目前干净机铝主流价格在9900附近，基本较上周持稳；其他地区废铝价格滞涨抗跌，多趋稳，目前华东地区铝合金喷涂旧料主流收货价格在10100附近，铝线11700-11800附近，易拉罐8500附近，机铝根据带油和铁的情况看货给价，1系铝边角料在长江铝84-85折。

市场成交方面，本周铝锭价格上涨，废铝持货商积极调价出货，但上调后的价格多不被厂家接受，尤其是机铝、易拉罐等低品位货源，被压价严重；铝合金型材料相对畅销，持货商坚挺售价，铝棒及铝型材厂家收货积极性明显要高于再生铝厂家，市场整体成交仍呈现淡季特点。另外据了解，因环保检查，广东、上海等多地回收站点被查，被迫关停或者勒令整改。

下周行情预测：电解铝基本面疲弱，上涨缺乏支撑力，预计难持续，废铝在厂家压价的情况下，滞涨属性更为明显，预计下周仍多趋稳，谨防下跌。

三、期货市场分析

美联储降息预期压低美元，且周边金属强劲带动伦铝跟涨，本周伦铝震荡上涨，盘中最高攀升至1857美元，创2个月新高，从趋势来看，周边金属的强劲仍将带动伦铝走强，伦铝有望突破前期高点，但缺乏实质性的利好提振，恐伦铝上涨空间有限，上方暂关注1900关口压力位。

相比伦铝走势，沪铝呈现外强内弱，正值消费淡季，供需双弱，令沪铝上涨动能不足，受伦铝上涨带动，本周沪铝主力震荡小涨，周五盘中突破13900关口，最高攀升至13975，周涨幅1%；从趋势来看，周边金属的强劲带动，沪铝震荡偏强的走势不变，或有望突破14000关口压力位，但此关口压力犹存，且基本面未有实质性改变，恐上涨有限，暂观望；料下周沪铝整体波动区间13800-14200。

四、操作建议

美联储降息预期压低美元，本周伦铝震荡上涨，从趋势来看，周边金属的强劲仍将带动伦铝走强，伦铝有望突破前期高点，但缺乏实质性的利好提振，恐伦铝上涨空间有限，上方暂关注1900关口压力位。

沪铝呈现外强内弱，正值消费淡季，供需双弱，令沪铝上涨动能不足，短期周边金属的强劲带动，沪铝震荡偏强的走势不变，或有望突破14000关口压力位，但此关口压力犹存，且基本面未有实质性改变，恐上涨有限，暂观望；料下周沪铝整体波动区间13800-14200。

国内电解铝社会库存：上海地区20.1万吨，无锡地区32.0万吨，杭州地区6.8万吨，巩义地区10.5万吨，南海地区25.8万吨，天津5.3万吨，临沂1.4万吨，重庆2.3万吨，消费地铝锭库存合计104.2万吨，较上周持稳。

现货方面：截至周五，华东现货铝成交于13910-13950，环比上周上涨200；现货贴水10。市场货源充足，但下游订单不尽人意，接单有限，需求差，令铝价上涨乏力，预计下周现货铝波动区间13800-14100；按需买入。