中信建投期：美元回落，铜铝震荡走高

    宏观面，隔夜美国公布的一季度 GDP 增速下修至 2.2%，此外，5 月 ADP 就业 17.8 万不及预期，宏

    观数据回落打压美元，与此同时，媒体称 OPEC 减产合作至年底，原油反弹超 2%，基本金属受到一

    定提振。伦敦金属交易所 3 月期铜收涨 0.19%，报 6840.0 美元/吨；3 月期铝收跌 0.09%，报 2267.0

    美元/吨。

    ? 国内方面，国务院发文自 7 月 1 日起进一步降低日用消费品进口关税，推动扩大开放促进经济升级，

    今日关注 5 月 PMI 数据，市场预计将与前值持平。沪铜 1807 收跌 0.12%，报 51270 元/吨；沪铝 1807

    收涨 0.03%，报 14710 元/吨。基本面分品种看，周三 LME 铜库存大降 11375 吨至 28.3 万吨，现货

    端贴水进一步收窄至 15 美元附近，国内方面，现货端小幅贴水，下游按需采购为主。技术面，短期

    铜价在下方 51000 附近受到一定支撑，不宜过分看空。近期国内库存延续下滑对铝期价形成支撑，

    此外，自备电整改继续推进引发市场对政策面预期犹存，但利空点主要来自近期氧化铝价格下滑以及

    市场对后期消费端走弱的担忧，技术面，短期铝期价在 14500 元/吨附近支撑较强，暂维持震荡观点。

    操作上，沪铜 1807 合约前期空单减持，未入场者暂时观望。沪铝 1807 合约可考虑 14500-15000 元

    /吨区间震荡操作操作，仓位 5%以内，并设置好止损。