国投安信期货：金属早评0313

    铜：多单持有

    镍：观望

    铝：观望

    锌：观望

    周一铜市小幅调整，宏观上市场等待周二的美国CPI数据，以为下周美国是否加息做预期。基本面上，智利A ntofagasta下属Los pelambres上周五拒绝新劳工合同，如本周不能达成新合同，月底将罢工。其今年计划产量40万吨。消费上国内仍需明朗。从技术上看，铜价遇到支持，但只有上破7000美元，铜价的强势才能展开。

    隔夜伦镍窄幅波动，现货方面来看，LME镍库存继续大降2208到326790吨，贴水小幅扩大6.5到贴52.5美元。国内镍现货贴水持稳，镍价拉涨后国内现货市场成交愈发低迷。LME库存连续下滑，全球精炼镍去库存步伐明显加快，精炼镍自身供应在不断收紧，这对镍价形成了良好的支撑。但目前不锈钢市场方面亦难有起色，镍价大涨后不锈钢价格几无变动，镍矿镍铁价格亦暂稳，在不锈钢厂大幅减产、镍矿供应不断施压，国内镍铁产能显著回升的影响下，镍价上方空间亦难打开，关注镍价于前高附近阻力有效性，操作上建议逢高试空。

    铝跌破14000元/吨整数位，基本面矛盾在进一步发酵，库存继续增高，贸易战对3月之后出口减少令铝价承压，但成本虽有小幅下行但总体刚性较强，行业无法长时间维持亏损局面，目前已经进入铝价的底部区域，刺激出台政策以及企业自发减产的可能性越来越高，建议暂时观望，企稳后可试多。

    受华北雾霾天气影响，镀锌板主产地之一天津大邱庄再度限产，利空锌价，不过市场预期3月20日之后国内有可能迎来需求的脉冲式爆发，经历了前期下跌，本周锌价可能企稳，建议观望。