中信建投期货：金属早间评论0313

    贵金属期货

    美国纽约联储调查显示，美国一年期和三年期通胀预期在 2 月份上升，通胀预期上行预示着市场对美

    国经济复苏的状况较为乐观，对美元有一定提振。欧元区方面，欧央行管委表示 3 月欧央行利率会议上没

    有对前瞻性指引的修改进行讨论，但讨论了移除宽松倾向的问题，使得欧元上涨，对美元有所压制。总的

    来说，目前美元仍在 90 关口上下徘徊，欧元美元力量相对平衡，美元指数或持续震荡，对贵金属维持震

    荡的思路操作。沪金 1806 区间 271-275 元/克，沪银 1806 区间 3650-3750 元/克。

    操作上，沪金 1806 与沪银 1806 暂观望，亦可在区间内高抛低吸。（江露）

    沪铜期货

    宏观面，短期缺乏进一步消息刺激，今日关注美国 2 月 CPI 数据，市场预计将低于前值，隔夜美元呈

    现震荡态势，有色金属市场震荡偏弱，期铝表现较弱。伦敦金属交易所 3 月期铜收跌 0.61%，报 6915.0 美

    元/吨；3 月期铝收跌 1.27%，报 2093.0 美元/吨。国内方面，短期缺乏进一步消息，近期公布的宏观数据

    反映出国内经济维持稳定。沪铜 1805 收跌 0.19%，报 51940 元/吨；沪铝 1805 收跌 1.49%，报 13915 元/

    吨。基本面分品种看，昨日 LME 铜库存激增 10000 吨至 32.1 万吨，增幅来自新奥尔良仓库，现货端贴水

    收窄至 30 美元/吨以内，LME 库存回升对铜价形成压制，而国内方面，现货端贴水转为升水，反映出近期

    下游逢低接货，短期铜基本面呈现多空交织格局。操作上，沪铜 1805 合约暂时观望。（江露）

    沪铝期货

    宏观面，短期缺乏进一步消息刺激，今日关注美国 2 月 CPI 数据，市场预计将低于前值，隔夜美元呈

    现震荡态势，有色金属市场震荡偏弱，期铝表现较弱。伦敦金属交易所 3 月期铜收跌 0.61%，报 6915.0 美

    元/吨；3 月期铝收跌 1.27%，报 2093.0 美元/吨。国内方面，短期缺乏进一步消息，近期公布的宏观数据

    反映出国内经济维持稳定。沪铜 1805 收跌 0.19%，报 51940 元/吨；沪铝 1805 收跌 1.49%，报 13915 元/

    吨。基本面分品种看，3 月 12 日，SMM 统计国内电解铝社会库存（含 SHFE 仓单）8 地铝锭库存合计 226.3

    万吨，环比上周四增加 5.0 万吨，短期国内社会库存继续呈现回升对铝价形成压制，此外，中国冬季限产

    将在三日后结束，引发市场对后期供应继续增大的担忧，昨日铝期价进一步下探，短期来看下游消费端呈

    现逐步回暖，而目前铝价触及成本区域，亦引发冶炼企业减产预期，因此不宜过分看空。操作上，沪铝 1805

    合约暂时观望，激进者可考虑轻仓逢高短空为主，仓位 5%以内，并设置好止损。（江露）