宏源期货：市场情绪缓和，有色震荡弱势延续

1、现货价格：
铜：今日上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价格44680元/吨-44740元/吨，升水铜成交价格44710元/吨-44820元/吨。
铝：上海成交集中13630-13650元/吨，对当月贴水30-20元/吨，无锡成交集中13630-13650元/吨，杭州成交集中13650-13670元/吨。
锌：今上海0#锌主流成交于21980-22150元/吨，对沪锌1706合约升水290~ 410元/吨附近，升水较昨日收窄30-60元/吨附近。
铅：上海市场金沙铅15970元/吨，对1706合约平水报价，暂无成交；恒邦报15900元/吨，对1706合约贴水70元/吨报价；西矿、双燕报15890元/吨，对1706合约贴水80元/吨报价，有少量成交。
镍：沪市现货，SMM 1#电解镍74550-77600元/吨。隔夜期镍反弹后今日维持盘整行情。
2、要闻：
l  中国4月财新制造业PMI降至50.3，前值51.2，增速放缓至去年9月以来最低。官方制造业PMI也从近5年高点下滑。
l  特朗普经济顾问科恩：总统特朗普计划实行自1986年来最大幅度的税改；特朗普税改计划将收入税的最高税率从39.6%下调至35%，将联邦企业所得税税率从35%下调至15%；建议把个人所得税税率从当前的七档缩编为三档：10%、25%和35%。
l  【SMM铜终端采购经理人指数】四月铜下游采购经理人指数：59.44，五月预期：52.36。
l  国家电网公司公布2017年工作计划：预计电网投资额为4657亿元、售电量为37670亿千瓦时、营业收入为2.2万亿元、资产总额为3.7万亿、利润为910亿元。
l  SMM4月14日讯：2017年3月SMM铜加工需求意外指数-30.65，不及市场预期，预计2017年4月SMM铜加工需求意外指数-43.09，铜加工需求或较市场预期进一步恶化。 据SMM调硏，春节复工后，铜管、铜板带箔订单恢复较为良好，铜杆线领域受到电力电缆消费淡季拖累同比出现下滑。因铜杆线占整个消费的53%左右，令3月国内铜材平均开工率表现不及去年同期。
l  【SMM铜冶炼厂开工率调研】据SMM调研数据显示，4月份铜冶炼厂开工率为85.33%，同比下降1.12个百分点，环比持平。
l  据SMM调研数据显示，4月份铜杆企业开工率为71.55%，同比减少4.69个百分点，环比增加2.2个百分点。
l  据SMM调研数据显示，3月份铜管企业开工率大幅上涨至86.86%，同比增加13.17个百分点，环比大增19.35个百分点。
l  【SMM铜终端企业开工率调研】据SMM调研数据显示，3月份电线电缆企业开工率为81.18%，同比上升2.47个百分点，环比提高18.15个百分点。
l  【进口铜精矿现货TC小涨】进口铜精矿现货供应渐转充裕。本周干净矿TC主流报盘维持75美元/吨以上，80美元/吨以上报价稀少。混矿报盘略有松动走高至90-100美元/吨。
l  5月8日，SMM统计国内电解铝现货库存，上海地区25.7万吨，无锡44.2万吨，杭州7.9万吨，巩义7.5万吨，南海36.2万吨，五地库存合计121.5万吨，环比上周四减少1.1万吨。
l  【保税区铜库存】据SMM了解，本周（5月2-5日）上海保税区铜库存约为64.8万吨，上周为66.5万吨。
早报
交易逻辑：宏观主导阶段，政府目标不及预期，货币政策量价齐紧，房产限购政策继续升级，地缘风险骤升，宏观情绪偏冷；流动性风险叠加需求弱于预期，有色市场弱势下行。
今日：周三除关注美国上周两大库存变化外，还需关注中国4月通胀表现，法国3月工业产出月率及美国4月进口物价指数年率。隔夜基本金属冲高回落，收盘涨跌互现，鉴于上方仍存的压力，预计基本金属仍将延续震荡表现，且品种间继续分化。铜价注意40日均线支撑，43600-44800区间弱震荡。