锡周评：下周锡价存阻力，但仍有上行空间（9.19-9.23）

期锡周行情回顾

            图1：伦锡和沪锡走势图（橙色：伦锡；红绿：沪锡）
上周因美元走强及油价下跌拖累基本金属走势，伦锡和沪期锡跳水，重心大幅下移。进入本周，伦锡及沪期锡止跌反弹，随着美联储维持利率不变，符合市场预期后，提振多数金属走势，伦锡及沪期锡借机涨势急速放大，成功突破均线束缚，且有逐渐接近前期高位的趋势。本周，伦锡共计涨幅2.21%，沪期锡周涨幅3.06%。但伦锡及沪期锡上涨走势目前均受到来自上方的阻力威胁，伦锡阻力处19600美元/吨，沪期锡阻力处127000，故料下周两者走势或先反复试探阻力处，若突破则有望进一步上涨，反之则有回落下跌可能。下周伦锡震荡区间19000-19700美元/吨，沪期锡122000-128000元/吨。
现货价格反预期大幅上涨
上周因美联储9月份加息的不确定性，市场心态较为恐慌，外盘金属普遍走势较弱，伦锡、沪期锡重心也大幅下移，国内现货价格跟跌至123000-124500元/吨。而9月份交割货会逐渐流入市场料会对现货价格施加压力，因此原本对于本周锡价的预期是持偏弱看法居多，但预期再被现实打破，国内现货价格未跌却大幅上涨，特别是在美联储公布维持利率不变的消息释放后，伦锡及沪期锡借机反弹迅速，国内现货价格也大幅跟涨，再次证明了锡价格的易涨难跌特征。下游见价格不跌反涨，入市采购者数量明显增多，市场中低价货源消耗快速，且有部分上游厂家表示暂已无货可售，导致市场流通货源数量逐渐偏紧张，国内现货市场成交状况明显好转。若下周交割货大量涌入市场，则会给锡价施加一定压力，如若未出现此情况，那么下周对锡价的预期仍偏强，下周调整区间暂看124000-128000元/吨。
原料价格处高位，且仍有上涨空间
国内现货价格反预期大幅上涨，但国内锡精矿市场前半周表现相对淡定，跟涨主要集中在下半周，目前价格处高位，且仍呈现上涨趋势，持货商出货情况较好，市场整体成交尚可。截止周五国内60度锡精矿含税价报在109500-111500元/吨，40度锡精矿104500-106500元/吨。
废锡价格先稳后涨
上半周，国内现货价格反预期上涨，废锡市场跟涨显犹豫，整体以持平观望态度者居多，随着下半周，美联储维持利率不变的可靠消息释放之后，废锡价格毫不犹豫开始跟涨。而废锡价格过高，持货商挺价惜售，下游采购者多畏高，收货成交显困难，市场整体仍显出“有价无市”状态。截至周五，广东地区含银锡报211-213元/公斤左右，较上周价格涨1块左右，无铅锡块价每公斤报价111-112元/公斤，较上周价格涨1块左右。
综上所述，预计下周锡价整体仍有上涨空间，但价格处高位，且在上方阻力的束缚下，上涨空间或不太大。伦锡震荡区间暂看19000-19700美元/吨，沪期锡122000-128000元/吨。现货价格区间暂看124000-128000元/吨。