国泰君安期货：铝情绪偏多，但需谨慎

【隔夜内盘】 
    
   日盘：Al1610合约开盘价12455元/吨，最高价12795元/吨，最低价12435元/吨，收盘价12435元/吨，涨幅2.65%；成交23.6万手，持仓量25.3万手。 
    
   夜盘：Al1610合约开盘价12780元/吨，最高价12780元/吨，最低价12655元/吨，收盘价12680元/吨；成交8.2万手，持仓量25.1万手。 
    
   【隔夜外盘】 
    
   LME3月铝开盘价1693.5美元/吨，最高价1709美元/吨，最低价1680美元/吨，收盘价1683美元/吨，跌幅0.68%。 
    
   【基本面】 
    
   1、现货报价上涨。 
    
   长江现货12,730—12,770元/吨，均价12,750元/吨，↑120元/吨；上海现货：12,720—12,760元/吨，均价12,740元/吨，↑120元/吨；广东南储（华南）：12,790—12,890元/吨，均价12,840元/
吨，↑160元/吨。 
    
   2、现货对近月1609升水，对主力1610升水。 
    
   长江对近月1609升水80元/吨（前一交易日升水80元/吨），对主力1610升水5元/吨（前一交易日升水180元/吨）。 
    
   3、SHFE铝期货库存减少727吨。 
    
   SHFE指定交割仓库铝期货库存在14069吨，减少727吨。其中江苏库存减少551吨至8912吨；上海库存减少176至4957吨不变；浙江库存维持200吨不变，广东库存维持0吨不变。 
    
   4、LME铝期货库存增加11550吨。 
    
   LME铝库存225万吨，较上一交易日增加11550吨。注销仓单数在93.6万吨，注销仓单比下降至41.57%。

   5、隔夜新闻 
    
   【楼市火爆加剧M1M2剪刀差 债市地价或再被推高】据显示，2015年三季度开始，M1持续快速增长，11个月时间，M1增长16.1%，M2下降3.1%，2016年3月，M1增速超过20%，这是自1996年以来的第
六次。本轮M1大幅上升，M2小幅回落，背后隐含着经济短期回升但难以持续强劲复苏，压低无风险利率，推高债市、价值股和土地价格。 
    
   【美联储三号人物：劳动力市场在改善】周四，美联储三号人物、纽约联储主席Dudley讲话称，近期美国新增就业增长强劲、期待已久的中等收入人群雇情况转好，这是美国劳动力市场健康发展
的两大积极信号，预计劳动力市场将继续改善。本周早些时候，Dudley称美国正逐渐接近加息时间点。 
    
   【美联储旧金山联储主席威廉姆斯：呼吁美联储宜早不宜迟地加息】 
    
   “希望等太长时间才收紧政策”会造成风险。“我们现在已经在很大程度上处于充分就业状态”。劳动力参与率“相当接近”常态。并没有迹象表明英国脱欧会造成美国经济脱轨，美国经济非常强
劲。在当前形势下，循序渐进地加息是合理的。近期通数据更加向好。 
    
   【欧央行7月纪要：担忧英国退欧和欧洲银行业】影响世界经济。此外，欧洲银行业脆弱也令人担心。不过，官员们认为7月会议上讨论新一轮刺激还为时过早。不少分析人士认为，欧央行或在9月推
出更多刺激。欧元区7月CPI同比终值0.2%，预期0.2%，初值由0.2%修正为0.1%。欧元区7月核心CPI同比终值0.9%，预期0.9%，初值0.9%。欧元区7月CPI环比-0.6%，预期-0.5%，前值0.2%。 
    
   【LME场内基本金属】 
    
   LME期铜收涨0.7%，报4810美元/吨。 
    
   LME期铝收跌0.6%，报1683美元/吨。 
    
   LME期锌收涨1.0%，报2295美元/吨。 
    
   LME期铅收涨0.8%，报1894美元/吨。 
    
   LME期锡收涨0.2%，报18390美元/吨。 
    
   LME期镍收涨1.3%，报10355美元/吨。 
    
   【技术分析】

   伦铝短线级别2/3速阻线形成支撑，日线上方阻力1709，下方支撑1648；沪铝主连合约略有站稳中线级别3/3速阻线，主力1610合约日线上方阻力12795，下方支撑12450。周四沪铝主力日盘多头大幅
增仓，夜盘多头小幅减仓，短时做多人气有改善。 
    
   【观点和操作建议】 
    
   我们整体的观点是：中期伴随通胀预期的落地，我们仍倾向于认为有色板块有中性偏强的表现。近日铝表现在有色板块偏强，昨日一度上破此前高，技术面看已经出现上破三角形，情绪偏多；但
基本面并无边际上的更强改善，多单需谨慎。 
    
   操作上，中线仍维持回调逢低买入思路，并同时关注上方压力，获利多单及时止盈。短期上方阻力位考12795，下方支撑位参考12450。 
   (王蓉)