国泰君安期货：铝维持震荡思路

【隔夜内盘】 
    
   日盘：Al1610合约开盘价12335元/吨，最高价12470元/吨，最低价12310元/吨，收盘价12430元/吨，涨幅1.10%；成交11.6万手，持仓量21.1万手。 
    
   夜盘：Al1610合约开盘价12455元/吨，最高价12630元/吨，最低价12435元/吨，收盘价12530元/吨；成交8.4万手，持仓量21.2万手。 
    
   【隔夜外盘】 
    
   LME3月铝开盘价1692.5美元/吨，最高价1697.5美元/吨，最低价1683.5美元/吨，收盘价1694.5美元/吨，涨幅0.09%。 
    
   【基本面】 
    
   1、现货报价上涨。 
    
   长江现货12,610—12,650元/吨，均价12,630元/吨，↑40元/吨；上海现货：12,600—12,640元/吨，均价12,620元/吨，↑10元/吨；广东南储（华南）：12,630—12,730元/吨，均价12,680元/吨，
↑20元/吨。 
    
   2、现货对近月1609升水，对主力1610升水。 
    
   长江对近月1609升水80元/吨（前一交易日升水80元/吨），对主力1610升水180元/吨（前一交易日升水160元/吨）。 
    
   3、SHFE铝期货库存减少174吨。 
    
   SHFE指定交割仓库铝期货库存在14796吨，减少174吨。其中江苏库存减少174吨至9463吨；上海库存维持5133吨不变；浙江库存维持200吨不变，广东库存维持0吨不变。 
    
   4、LME铝期货库存增加18300吨。 
    
   LME铝库存224万吨，较上一交易日增加18300吨。注销仓单数在94.3万吨，注销仓单比下降至42.07%。

   5、隔夜新闻 
    
   【央行主管报纸：货币政策边际效应已有所下降】不容否的是，货币政策的边际效应已经有所下降。分析人士调，不应该过度依赖货币政策来刺激经济，考虑到政府掌握了大量的资产，政府负
债率也不高，这些意味着财政政策仍有充足的操作空。 
    
   【FOMC仍然为年内加息敞开大门】美联储会议纪要：官员们7月份在是否需要迅速加息上出分歧。部分官员7月份FOMC会议上支持美联储加息，另有数人希望等待更多数据和信心。大多数官员认为
就业人口继续增长的风险偏低。大多数票委见到金融市场在英国6月23日退欧公投之后迅速复苏，认为这降低了不确定性。美联储一些在FOMC享有投票权的官员认为可能需要很快升息。大部分官员预计低
通胀风险，由于就业持续增加。 
    
   【受英国负增长拖累，欧洲日用品销售创史上最低增速】因英打价格战，德国、法国消费低迷，欧洲二季度日用品销售创史上最低增速。尼尔森报告称，欧洲家庭用品支出同比增长仅0.8%，增速
为一季度的一半。其中，英日用品销售负增长，意大利、西班牙销售较强劲。分析师称，欧洲北部才是问题所在，南欧表现相当好。 
    
   【LME场内基本金属】 
    
   LME期铜收跌0.8%，报4774美元/吨。 
    
   LME期铝大致收平，报1694美元/吨。 
    
   LME期锌收涨0.7%，报2273美元/吨。 
    
   LME期铅收涨0.2%，报1878美元/吨。 
    
   LME期锡收跌0.4%，报18350美元/吨。 
    
   LME期镍收跌0.4%，报10220美元/吨。 
    
   【技术分析】 
    
   伦铝短线级别2/3速阻线形成支撑，日线上方阻力1703，下方支撑1644；沪铝主连合约略有站稳中线级别3/3速阻线，主力1610合约日线上方阻力12630，下方支撑12300。周三沪铝主力日盘空头减
仓，夜盘多头增仓，短时做多人气略有改善。

   【观点和操作建议】 
    
   我们整体的观点是：中期伴随通胀预期的落地，我们仍倾向于认为有色板块有中性偏强的表现；近日铝表现在有色板块偏强，一度上探此前高点，但仍担心短期有触顶风险，震荡区间未破。 
    
   操作上，中线仍维持回调逢低买入思路，并同时关注上方压力，获利多单及时止盈。短期以短线波段思路为主，近期恐接近区间上沿，短期上方阻力位考12630，下方支撑位参考12300。 
    
   (王蓉)