英大期货：金属盘前点评0802

黄金：
盘面走势，上一交易日沪期金1612合约涨0.77%至289.65元/克；夜盘涨0.40%至290.80元/克。国际金价上一交易日涨0.15%至1359.9美元/盎司。
消息面， 1、Markit发布的数据显示，尽管欧元区7月制造业PMI终值好于预期，其中产出物价分项指数创11个月高位，但欧元区各地7月制造业增长幅度放缓，而除了德国以外的地区出现更为严重的放缓迹象，可能会促使欧洲央行再度放宽政策。具体数据显示，欧元区7月制造业PMI终值为52.0，高于预期值和前值(两者均为51.9)；产出分项指数守稳在50上方。英国7月制造业PMI终值创2013年2月来最低水平。具体数据显示，英国7月制造业PMI终值为49.2，低于预期值和前值(两者均为49.1)。2、美国供应管理协会（ISM）公布数据显示，美国7月ISM制造业指数52.6，不及预期。其中物价支付指数55，不及预期的61，新订单指数56.9同样不及预期的57。另一项数据显示，美国7月Markit制造业PMI终值52.9，创去年10月以来新高；预期52.9，初值52.9；6月终值51.3。Markit评论称：“7月强劲的制造业PMI让市场希望，制造业在三季度对经济的拖累有所减轻。在二季度，制造业创下了6年多来最糟的表现，拖累了经济增长，这在二季度的GDP数据中得以显现。7月制造业数据的改善意味着制造商和出口商都在三季度初帮助提振了经济增长。”
行情研判，美国ISM制造业不及预期，但Markit制造业创去年10月以来新高，美元指数在大幅下挫后小幅回升，市场重点关注本周五美国非农数据。英国制造业数据表现不佳，增加市场宽松政策预期，对金价有所支撑，黄金ETF持仓仍在增加，建议多单谨慎持有。

白银：冲高回落，4600附近多单减仓
行情回顾，周一夜盘白银期货主力合约1612收盘4518，最高4545，最低4503.
基本面，周一公布的数据显示，英国7月制造业PMI大幅降至48.2，前值为49.1，预估也为49.1，英国7月制造业的萎缩速度达到3年多以来最快。编纂这一调查的Markit资深分析师Rob Dobson表示，“订单趋势疲弱及成本上升暗示，制造业者近期将面临更多困难。从这一点来说，疲弱的数据提供了有力证据，支持当局迅速采取行动，以避免低迷变得根深蒂固。”英国平均采购物价以5年来的最快速度上涨，企业指因大宗商品价格上涨及进口物价上扬，进口物价上涨由英镑走贬导致。英国公投决定脱欧后，英镑兑美元一度跌至31年低点，但此后扳回部分跌幅。与此同时，英国7月产出物价通胀亦为近2年最高。但是Dobson称，英镑贬值对出口的提振不像预估那样明显，7月新出口订单指标在6月触及7个月高位后亦放缓。
盘面分析，周一夜盘白银1612冲高回落，收盘4518，表现依旧强势，但4600位置压力十分明显，数次上攻均未能突破，30分钟图形开始出现初步短线顶部形态，操作上多单注意于4550-4600区间减仓，防范短线快速下跌风险。

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1610合约在涨760元/吨至38280元/吨，涨幅2.03%；夜盘跌1.25%至37800元/吨。隔夜伦铜3月收于4872美元/吨，跌幅0.98%。
消息面，1、8月1日，国家统计局和中国物流与采购联合会发布公告称，7月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.9%，这一数据比上月下降了0.1个百分点。当天同时公布的财新中国通用制造业采购经理人指数（PMI）7月数值录得50.6，这一数据超过了6月2个百分点，显示制造业运行恢复增长，这也是2015年2月以来首次录得增长。2、智利政府周五公布的数据显示，智利6月铜产量为473,608吨，较上年同期下降7.7%，因矿石品位下滑。智利是全球最大的铜生产国，该国铜产量约占全球铜总产量的三分之一。鉴于近来铜价下跌，许多智利矿产商正在降低成本和削减产量。
现货方面，8月1日上海电解铜现货报平水-升水90元/吨，平水铜成交价格37800元/吨-37930元/吨，升水铜成交价格37860元/吨-37980元/吨。沪期铜高位震荡，现铜升贴水报价继续坚挺。持货商对好铜惜售，开盘报价升水60-升水70元/吨的好铜被市场很快消化，以致10点前好铜报价就已抬涨至升水80-升水90元/吨。不过，相比较CCC-P与ENM等好铜，持货商对贵溪铜报价较多，这令好铜升水再涨受抑。尽管平水铜与湿法铜今日显露跟涨意愿，但依旧与好铜价差有50元以上的价差。下游依旧入市寥寥，低端现货铜呈现供需僵持。询价多成交少的周一特征较为明显。
行情研判，国内制造业数据出现背离，但均表现出外围需求依然疲弱，中国经济仍处于筑底企稳过程。基本面来看，铜精矿供应充足，三季度TC表现较为平稳，随着矿山供应逐渐释放，预计四季度铜精矿供应将增加，而经济下行压力下，需求疲软，铜价走势偏弱。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1610合约涨75元/吨收于12235元/吨，涨幅0.62%；夜盘跌0.90%至12125元/吨。隔夜伦铝3月收1634美元/吨，跌幅0.34%。
消息面，1、7月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)升至50.6，显著高于上月的48.6，系17个月来首次超过荣枯线50，表明制造业活动重回扩张区间。这是该数值四个月以来首次回升。分项来看，7月新订单指数时隔三个月再次回到扩张区间，为2015年2月以来最高增速，显示内需有所回暖。但新出口订单指数仍然低于荣枯线，表明受世界经济复苏疲弱等因素影响，外部需求持续低迷。但官方数据与之呈现出相反趋势。据中国国家统计局数据，7月制造业PMI为49.9%，自今年4月以来首次跌破荣枯线。2、在日前举办的第十三届中国铸造铝合金产业链发展论坛上，中国有色金属工业协会副会长文献军表示，铝消费将有较大的增长空间，中国在新兴产业领域用铝将会迎来很多机遇。这对以中国忠旺为代表的国内高端铝企而言，随着国内新兴产业用铝的增加，其发展潜力和市场空间将十分广阔。
现货方面，8月1日长江现货成交价格12610-12650元/吨，持平；广东南储报12880-12980元/吨，上涨30元/吨；华通报12720-12740元/吨，持平；国内现货成交均价在12610-12650元/吨之间。今日现铝企稳，持货商继续积极出货，但下游和中间商观望居多，市场成交较淡。
行情研判，宏观方面来看，近期个主要经济体宽松力度不及预期，金属价格上行动能减弱。基本面来看，全球原铝产量有所下降，但国内原铝产量增加，加之下游需求疲软，打压铝价。铝市缺乏利好支撑，预计维持震荡运行。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1609合约涨275元/吨收于14050元/吨，涨幅2.00%；夜盘跌0.43%至13990元/吨。隔夜伦铅3月收于1823.5美元/吨，跌幅0.14%。
消息面，1、中国中国7月财新制造业PMI大幅上涨至50.6，为2015年2月来首次突破扩张区间，且中国7月非制造业PMI继续走强，显示中国经济增长依然稳健。2、8月1日起，《河南省排污许可管理暂行办法》正式施行，河南省开始分期分批实施新的排污许可管理制度。
现货方面，8月1日现货铅市场的长江现货1#铅主流成交均价报于13675元/吨，均价涨125元/吨。
行情研判，沪铅表现较为强劲，铅市方面来看，国内环保压力导致铅矿供应趋紧，而消费旺季来临，蓄电池厂生产积极性增加，利好铅价。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1609合约涨500元/吨报收17430元/吨，涨幅2.95%；夜盘跌0.34%至17370元/吨。隔夜伦锌3月收于2262美元/吨，涨幅0.69%。
消息面，7月份官方、财新制造业采购经理指数（PMI）出现明显背离，官方制造业PMI指数意外跌破50荣枯线，降至5个月低点，而财新制造业PMI则意外飙升至19个月高点。数据显示，这次官方的数据为49.9%，比6月下降0.1个百分点，微低于荣枯线。其中，中小型企业PMI分别为48.9%和46.9%，连续两个月回落，均低于临界点。而财新给出的数据显示，7月份财新PMI是50.6%，超过6月份2个百分点，为2015年2月以来制造业运行首次回升。分析人士指出，7月份官方、财新制造业PMI出现明显背离，主要是统计样本差异以及汇率因素导致的，而且，两大PMI数据显示的共同点是，外围需求依然疲弱，中国经济仍处于筑底企稳过程。
现货方面，8月1日现货锌市场的长江现货0#锌主流成交均价报于17610元/吨，均价涨250元/吨；1#锌主流成交均价报于17185元/吨，均价涨250元/吨。
行情研判，锌市基本面来看，短期锌精矿供应紧张，利好锌价。国外锌矿减停产，进口矿减少，而国内因环保及供给侧改革等导致矿产整体供应偏紧，冶炼厂原料库存整体偏低，支撑锌价走高。而国内精炼锌进口大幅上升，增加锌市供应，锌价再次运行到前期高点附近，建议谨慎操作。