兴业期货：沪锌前多持有，铜铝新单观望，沪镍可试多

周一有色金属日盘整体氛围向好，而夜盘则走势分化，其中，铜铝夜盘下跌，两者关键阻力位明显；锌镍夜盘仍延续涨势，但涨幅收窄，下方支撑均有增强的同时，上方阻力位效用显现。

当日宏观面主要消息如下：

1.美国7月ISM制造业PMI值为52.6，预期为53；2.我国7月官方制造业PMI值为49.9，预期为50。

总体看，宏观面因素对有色金属影响呈中性。

现货方面

（1）截止2016-8-1，上海金属网1#铜现货价格为37970元/吨，较上日上涨260元/吨，较近月合约升水480元/吨，沪铜震荡，持货商惜售好铜，但下游依旧入市情绪不高，询价较多而成交较少，周一特征明显。

（2）当日，0#锌现货价格为16950元/吨，较上日上涨110元/吨，较近月合约升水150元/吨，锌价大幅反弹，炼厂积极出货，贸易商报价正常，下游畏高观望，采购情绪有所回落，整体交投平平。

（3）当日，1#镍现货价格为80600元/吨，较上日上涨400元/吨，较沪镍近月合约贴水3680元/吨，镍价上涨，贸易商出货积极，下游接货较少，成交活跃度下降，当日金川上调镍价300元/吨至81300元/吨。

（4）当日，A00#铝现货价格为12630元/吨，较上日上涨10元/吨，较沪铝近月合约升水230元/吨，沪铝偏强，上海到货较少，流通货源依旧偏紧，持货商换现意愿强烈，中间商及下游担忧在途铝锭大量到货华东而压制价格，因此观望情绪浓厚，整体成交一般。

相关数据方面：

（1）截止8月1日，伦铜现货价为4915.25美元/吨，较3月合约贴水9.75美元/吨；伦铜库存为21.01万吨，较前日增加625吨；上期所铜库存为7.16万吨，较上日增加478吨；以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.74（进口比值为7.87），进口亏损为627元/吨（不考虑融资收益）；

（2）当日，伦锌现货价为2242.5美元/吨，较3月合约贴水0.5美元/吨；伦锌库存为43.12万吨，较前日下跌1425吨；上期所锌库存为12.47万吨，较上日下降621吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为7.7（进口比值为8.3），进口亏损为1340元/吨（不考虑融资收益）；

（3）当日，伦镍现货价为10587.25元/吨，较3月合约贴水42.75美元/吨；伦镍库存为37.3万吨，较前日下降120吨；上期所镍库存为10.73万吨，较前日增加774吨；以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.65（进口比值为7.97），进口亏损为3480元/吨（不考虑融资收益）；

（4）当日，伦铝现货价为1636.25美元/吨，较3月合约贴水7.75美元/吨；伦铝库存为229.38万吨，较前日减少9650吨；上期所铝库存为1.27万吨，较前日下降1513吨；以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.37 （进口比值为8.31），进口亏损约为1560元/吨（不考虑融资收益）。

当日重点关注数据及事件如下：（1）20:30 美国6月核心PCE物价指数；（2）20:30 美国6月个人支出情况；

当日产业链消息方面：（1）菲律宾总统再度警告矿业公司，严格遵守环境法规，否则将关闭。

总体看，美元指数低位徘徊令沪铜仍处震荡态势，而基本面无推涨动能、沪铝暂无新增利多提振，且关键阻力位效用明显，二者震荡态势将延续，新单建议观望；沪锌技术面偏强，且整体氛围偏多，前多可继续持有；菲律宾总统再度表态将严查不合格矿山，镍矿供应下滑预期仍存，沪镍新多可尝试。

单边策略：锌铝镍前多持有，新单暂观望；沪镍NI1701新多以82000止损；沪铜前空持有，新单观望。

套保策略：锌铝保持买保头寸不变，沪镍可适当增加买保头寸；沪铜保持卖保头寸不变。

（兴业期货研发部 贾舒畅）