瑞达期货：金属交易提示0728

贵金属
    外盘方面：隔夜伦敦黄金做多走高，收报1340.04美元/盎司，涨1.49%。隔夜伦敦白银震荡走高，收报20.358美元/盎司，涨3.64%。
仓单库存：7月27日，上期所黄金仓单报912千克，增0千克；上期所白银仓单报1913664公斤，日涨2576公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至7月27日黄金ETF持仓量为954.23吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10842.07吨，日增0吨。
消息面：1、美联储周三宣布维持利率不变，利率上限仍在0.5%；利率下限仍在0.25%。美联储称，市场的通胀预期仍保持在低位，但经济前景面临的“短期风险”有所减少；就业数据表明劳动力利用率有所提升，就业市场走强，经济扩张速度温和；随着负面因素的减弱，通胀中期将向2%的目标位迈进。美联储重申将继续密切观察全球金融形势发展；并预计未来经济走势将使其有理由实施渐进式加息。2、美国商务部(DOC)公布，美国6月耐用品订单较前月下降4.0%，预估为下降1.1%，前值为下降2.3%。6月耐用品订单月率不及预期且录得2014年8月以来最大降幅，表明外部环境震荡正在影响美国制造业发展。3、美国6月NAR季调后成屋签约销售月率增长0.2%，至111.0，预估为增长1.4%；美国6月NAR季调后成屋签约销售年化月率增长0.3%，5月为增长2.4%。
行情总结：美国经济数据不佳和美联储不加息的决定对贵金属形成支撑。前期不断炒作的美联储加息预期升温告一段落，但谈贵金属结束调整还为时尚早。操作上建议贵金属日内操作为宜，沪金1612合约286.5-290元/克区间交易，动态止损1.5元/克；沪银1612合约4410-4470元/千克高抛低吸，止损控制在30元/千克。
   
2铜
    外盘走势:隔夜伦铜承压重挫，其中3个月伦铜下挫1.69%至4834美元/吨，较日内高点4935美元/吨回落2.08%，目前伦铜跌回均线交织处运行，下方支撑下移至4800美元/吨。持仓方面，7月26日，伦铜持仓量为35.5万手，较25日增加2472手，本周伦铜持仓时增时减，显示多空操作较反复。
行业资讯：智利铜矿商安托法加斯塔称，全年铜产量接近于1月公布的71-74万吨预估区间低端，因全球市场供应过剩出现减弱迹象。
现货方面：据SMM报道称，7月27日上海电解铜现货报贴水30-升水30元/吨，平水铜成交价格37860-37980元/吨。因盘面反弹，下游继续畏高观望，按需采购难起规模买兴，故现铜成交仍集中于贸易商之间。而因贸易商买货更青睐好铜和较好品质的平水铜。日内持货商对好铜惜售挺价心态较昨更为坚决，供需僵持下，预计成交恢复活跃或待跨进8月。
库存方面：截止7月27日，LME铜库存报214425吨，较昨日增加700吨，接近于年内7月5日创下的低点，但高于年内库存均值19万吨；同时，截止7月22日，上期所沪铜库存报174971吨，较上周减少2228吨，接近于年内低点155235吨，且远低于年内库存均值256613吨。
观点总结：隔夜沪铜主力振荡下滑至37440元/吨，但因美联储如期维持利率不变，且日央行将祭出高达28亿日元的新刺激计划，早盘伦铜小幅高开，而且目前沪铜仍运行于均线组之上，短期走势不宜太偏空。建议沪铜1609合约可暂以37000元为涨跌分界线，若企稳再介入多单。
3铝            
    外盘走势：隔夜伦铝承压续跌，但表现抗跌于其他基本金属，其中3个月伦铝微跌0.06%至1595美元/吨，跌速明显趋缓，目前伦铝较此轮高点1703美元/吨已回调6.28%，短期回调压力部分被释放，下方支撑关注1580美元/吨。
行业资讯：2015年几内亚铝矾土矿产量约1900万吨，而2016年铝矾土矿产量有望达到2800万吨；其中，美国铝业在几矿区（CBG）产量稳定在1500万吨，俄罗斯铝业在几CBK矿区约300万吨，中国赢联盟SMB公司2016年全年产量有望达到1000万吨。
现货方面：据SMM报道，7月27日上海现铝成交集中12490-12510元/吨，对当月升水200-210元/吨。上海持货商库存较低，流通货源仍偏少，挺价意愿仍较坚决，现货升水维持200元/吨附近，无锡持货商稳定出货，挺价意愿趋弱，流通货源较昨日略宽松，中间商虽有询盘，但高升水挤压利润空间，补货意愿仍较谨慎，下游消耗库存，观望情绪浓厚，整体成交略显纠结。
库存方面：截止7月27日，LME铝库存报2318125吨，较昨日减少6000吨，接近于2008年12月30日创下的低点（2302025吨）；同时，截止7月22日，上期所铝库存报133602吨，周减10456吨，为十八周里第十七次减少，，远低于年内库存均值27.1万吨，创下2011年10月28日来的低点（113329吨）。
操作策略：隔夜沪铝主力合约振荡企稳至12090元/吨，表现抗跌于其他基本金属，且沪铝跌幅明显趋缓，因沪铝短期回调压力被释放，M60附近或存在较强支撑。操作上，建议沪铝1609合约可于12000-12250元间高抛低吸，止损各80元/吨。
4 锌
    外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报2166.5美元/吨，跌2.93%。
    现货方面：7月27日SMM现货0#锌报价为17040-17140元/吨，均价跌110元/吨。据SMM报道，现货贴水较昨日缩窄10元/吨。炼厂正常出货，贸易商积极报价，市场成交长单为主；下游今天采购情绪不高，多观望；市场整体成交一般。
库存方面：截至到7月27日，LME伦锌库存435600吨，较前一日减1000吨；沪锌库存方面，截至7月22日，沪锌库存报211129吨，较前一周增8329吨。
    消息面：中共中央政治局7月26日召开会议，会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议称，要全面落实“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”五大重点任务，同时也称要抑制资产泡沫。意味着下半年进一步宽松货币的预期或将落空。
行情研判：中共中央政治局7月26日召开会议称要抑制资产泡沫，下半年货币政策或以稳健为主，特别是房地产行业或将受到打压，利空锌市。短期市场情绪偏空，操作上建议沪锌1609合约万七下方偏空交易，日内动态止损100元/吨。
5钢材
    现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2300元/吨，涨30元/吨；广州报价2650元/吨，涨10元/吨；北京报价2360元/吨，涨40元/吨；福州报价2490元/吨，涨60元/吨。
    消息：(1)李克强听取上半年钢铁、煤炭领域去产能情况汇报 (2)美国修改对华耐腐蚀钢板反倾销终裁并发布征税令 (3)外汇局：6月国际货物和服务贸易顺差257亿美元 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价58.55美元/吨，涨1美元/吨。
    库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为5634吨，持平。
    小结：隔夜RB1610合约高位整理。随着原材料价格大涨，叠加江苏环保影响，螺纹钢期现货价格持续反弹。操作上建议，2400附近短多，跌破2360止损。
   
6铁矿石
    现货市场：辽宁66%粉矿报425元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报432元/吨，持平；印度62%粉矿报360元/吨，涨5元/吨。
   消息面：澳洲矿山FMG今日公布二季度季报。2016年二季度产量4280万吨，环比增1%，同比增4%。运量（含第三方）4340万吨，环比增3%，同比增2%。C1成本14.31美元/湿吨，环比降3%，同比降35%。
   小结：隔夜I1609合约高位整理。国产矿主产区市场价格平稳，进口矿市场价格稳中探涨。操作上建议，450上方维持偏多交易。
7 铅
    外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1797.5美元/吨，跌2.26%。
现货方面：7月27日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13350-13450元/吨，均价涨150元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市持货商继续看涨铅价，挺价惜售，报价进一步提升，恒邦厂出货，下游电池厂需求回暖，高价少拿货，散单成交依然较少。
库存方面：截至到7月27日，LME伦铅库存187150吨，较前一日减75吨；沪锌库存方面，截至7月22日，沪铅库存报47568吨，较前一周增1614吨。
    观点总结：周边回落，沪铅主力合约高位承压，补涨力量有所削弱。目前操作上建议沪铅1609合约盈利多单适度减仓，新单以观望策略为主。
  
8焦煤
    现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报760元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报735元/吨，持平。
    消息面：由于严格执行276个工作日减量生产制度，目前环渤海几大港口的煤炭库存已降至2010年有数据以来最低水平。
    库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0手，持平。
    小结:隔夜JM1609合约探底回升；国内炼焦煤市场平稳运行，下游需求尚可；操作上建议，735上方偏多交易，止损参考10个点。
9焦炭
    现货市场：一级冶金焦天津港报价1090元/吨（平仓含税价），较前一日上涨25元/吨。准一级冶金焦唐山报价1015元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价1010元/吨（平仓含税价），较前一日上涨25元/吨。二级冶金焦唐山报价975元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价990元/吨（平仓含税价），较前一日上涨10元/吨。
    消息面：近日，国内焦炭市场暂稳，其中西北地区焦炭市场波动不大，华东地区焦炭市场在调涨过后暂稳，其他地区亦持稳为主。另由于中央环境保护督查组正展开为期一个月的环保督查工作，多地焦企限产，短期内供给将减少。
    库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0手，持平。
    小结：隔夜J1609合约冲高回落；全国焦炭市场运行暂稳，局地焦价补涨30元/吨；操作上建议，1050上方偏多交易，止损参考12个点。
  
10镍
外盘走势：隔夜伦镍振荡下滑，延续上周的跌势，但跌速明显趋缓，其中3个月伦镍下滑0.19%至10330美元/吨，较上周创下的近期高点10900美元/吨回落逾5%，因镍价持续上涨后，面临较强的技术回调需求，下方支撑则关注10000美元/吨。
行业资讯：据SMM了解，原定于8月检修的江苏某300系钢厂因外购坯料减少影响，其检修将推迟至9月进行。该钢厂月产300系10万吨左右。
现货方面：7月27日SMM1#电解镍成交价为79300-80000元/吨，成交均价较26日上涨550元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1608升水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1608贴水50元/吨成交，金川现货高升水，贸易商和下游采购需求均减弱，以观望为主，市场成交清淡，主流成交区间为79150-79700元/吨。
库存方面：截止7月27日，LME镍库存报374652吨，较昨日增加1038吨，接近于2014年10月14日来创下的次低水平（373110吨），其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止7月22日，上期所镍库存报105880吨，较上周续增1333吨，但该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。
操作策略：隔夜沪镍主力合约承压下滑至79900元/吨，仍运行于近两周来的高位振荡整理平台之下，不过美联储如期维持利率不变，令美元指数承压下滑，减少对期镍的打压。建议沪镍1609合约可于80500-78500元间高抛低吸，止损各800元/吨