瑞达期货：金属交易提示0719

1 贵金属
    外盘方面：隔夜伦敦黄金震荡走低，收报1328.75美元/盎司，跌0.68%。隔夜伦敦白银探底回升，收报20.05美元/盎司，跌0.96%。
仓单库存：7月18日，上期所黄金仓单报912千克，增0千克；上期所白银仓单报1915521公斤，日减504公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至7月18日黄金ETF持仓量为965.22吨，日增2.37吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10842.07吨，日增0吨。
消息面：Renaissance Macro Research经济学家Neil Dutta在报告中称，尽管近期美联储不乏鸽派言论，但这恐怕难以将加息推迟至2016年以后。因此，短期之内的利率上行风险高于下行风险。
行情总结：消息面相对平淡，市场缺乏更多亮眼的看点，焦点继续转向对美联储加息的预期上面。尽管今年环境不利美联储加息，但年内再度加息的概率依然不小。技术上贵金属维持回落态势，操作上建议沪金1612合约背靠5日线抛空，日内动态止损1.5元/克；沪银1612合约背靠5日线抛空，止损控制在30元/千克。
  
2铜
    外盘走势:隔夜伦铜探底回升，日内转跌为升，其中3个月伦铜上涨0.25%至4935美元/吨，较日内低点4853美元/吨回落1.69%。目前伦铜有效运行于均线组之上，短期反弹格局维持良好。持仓方面，7月15日，伦铜持仓量为35.6万手，较14日续增2308手，近一周来伦铜以增仓上行为主，显示多头占据主动，铜市人气明显上升。
行业资讯：德意志银行预计力拓第二季度铜产量将下滑4%至135,000吨，由于Escondida铜矿的产量下降且Oyu Tolgoi矿场的矿石品位较低。
现货方面：据SMM报道称，7月18日上海电解铜现货报贴水80-贴水20元/吨，平水铜成交价格37850-37970元/吨。早盘持货商略显恐慌，抛货集中，贴水与交割前低贴水水平持稳，好铜报贴水30元/吨，但市场观望氛围浓。之后盘面企稳回升至38000元/吨附近，逢低买入者渐多，推动现铜贴水开始收窄，成交较上周五有所改善。
库存方面：截止7月18日，LME铜库存报229425吨，较上周五减少1850吨，创下近一个月来的低点，且低于年内库存均值18.6万吨；同时，截止7月15日，上期所沪铜库存报177199吨，较上周增加15069吨，为十五周来连续第二周增加，此外上期所铜库存连减十四周，累计减少近24万吨，接近上周创下的年内低点155235吨。
观点总结：隔夜沪铜主力振荡走强至38330元/吨，同时近一周来伦铜增仓上行，显示资金积极介入，铜市有望在镍价走强的带动下，继续上行。建议沪铜1609合约可背靠37800元之上逢低多，入场参考38100元附近，目标38800元。
3铝             
    外盘走势：隔夜伦铝承压续跌，其运行区间为1673-1651美元/吨，其中3个月伦铝下滑0.69%至1658美元/吨，较此轮高点1703美元/吨已回调2.64%，短期回调压力还未完全释放，下方支撑关注1630美元/吨。
行业资讯：据悉，欧洲铝升水预计将逐渐扩大近期的跌势，因需求迟滞，且在融资协议变得不具吸引力时铝从仓库中释放出来。
现货方面：据SMM报道，7月18日上海现铝成交集中12830-12850元/吨，对当月升水70-80元/吨。期铝当月换月至1608合约，现货升水扩大80元/吨左右，换月后持货商尝试抬升现货升水，挺价出货，换月后，期铝当月震荡偏弱，中间商补货心态较谨慎，主要接货给下游，下游按需采购，成交难见回暖，供需再现拉锯。
库存方面：截止7月18日，LME铝库存报2312050吨，较上周五减少7075吨，为连减83个交易日，创下2008年12月30日创下的低点（2302025吨）；同时截止7月15日，上期所铝库存报144058吨，周减5263吨或8.76%，为十七周里第十六次减少，累计减少19.7万吨，创下2011年10月28日来的低点（113329吨）。
操作策略：隔夜沪铝主力合约承压重挫至12460元/吨，表现弱于其他基本金属，显示其上方面临较强抛压。同时美元指数振荡走强，且原油期货承压下滑，亦对期铝构成打压。操作上，建议沪铝1609合约可背靠12600元之下逢高短空，入场参考12520元，目标12380元/吨。
4 锌
    外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报2224.5美元/吨，涨0.84%。
    现货方面：7月18日SMM现货0#锌报价为16840-16940元/吨，均价涨20元/吨。据SMM报道，现货价格高位震荡，炼厂正常出货；贸易商积极报价，市场成交长单为主；下游多观望，少数按需采购；市场整体成交清淡。
库存方面：截至到7月18日，LME伦锌库存438275吨，较前一日减150吨；沪锌库存方面，截至7月15日，沪锌库存报202800吨，较前一周减3922吨。
行情研判：沪锌主力合约运行在上行轨道顶部，趋势上保持向上。操作上建议沪锌1609合约5日线上方多单继续持有，日内动态止损100元/吨。
5钢材
    现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2300元/吨，持平；广州报价2680元/吨，跌20元/吨；北京报价2490元/吨，跌20元/吨；福州报价2490元/吨，持平。
    消息：(1)央行适度开展MLF操作 多措并举注入流动性 (2)全国23省份6月份CPI涨幅回落 5地涨幅低于1% (3)统计局：6月57个大中城市新建住宅价格同比上涨 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价57.15美元/吨，跌1.8美元/吨。
    库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为10848吨，减306吨。
    小结：隔夜RB1610合约继续回落。由于远期价格表现下跌，让钢企信心不振，钢厂在考虑出货的情况下，开始降价销售。操作上建议，2400下方偏空交易，突破则止损。
    
6铁矿石
    现货市场：辽宁66%粉矿报425元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报438元/吨，跌5元/吨；印度62%粉矿报370元/吨，持平。
    消息面：上周（7月11-15日），铁矿石现货价格攀升至58.80美元/吨，为5月初以来最高价，较今年年初上涨37%。根据机构数据，同一时期中国港口铁矿石库存已经增长13%，至1.045亿吨，为2014年12月以来最高水平，正在逼近2014年创下的历史最高纪录。
    库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。
    小结：隔夜I1609合约窄幅整理。国产矿主产区市场价格平稳，铁矿石现货市场成交较差，由于港口库存偏高压力显现。操作上建议，450下方维持偏空交易。
     
7 铅
    外盘方面：隔夜伦铅震荡收低，收报1860美元/吨，跌0.32%。
现货方面：7月18日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于12900-13000元/吨，均价跌75元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市恒邦厂出货，贸易商正常报价，市场货源减少，下游观望情绪依旧较重，散单成交不佳，整体交投清淡。
库存方面：截至到7月18日，LME伦铅库存186350吨，较前一日减75吨；沪锌库存方面，截至7月15日，沪铅库存报45954吨，较前一周增9243吨。
    观点总结：沪铅主力合约在前期高点附近遇阻回落，基本面尚难以支撑足够大的反弹空间。操作上建议沪铅1609合约观望为主，反弹至前期高点13460元/吨附近抛空，动态止损控制在100元/吨。
   
8焦煤
    现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报760元/吨，较上一日上涨20元/吨；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报740元/吨，持平。
    消息面：国内炼焦煤市场主流价格暂稳，下游焦炭价格上涨利好焦煤；生产方面，目前煤矿限产厉害，产量下降导致供给减少，支撑炼焦煤价格。
    库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结:隔夜JM1609合约小幅震荡；近日JM1609合约弱势，但下行空间有限；操作上建议，背靠700一线布局多单，止损参考10个点。
9焦炭
    现货市场：一级冶金焦天津港报价1065元/吨（平仓含税价），较前一日上涨10元/吨。准一级冶金焦唐山报价1000元/吨（到厂含税价），较前一日上涨10元/吨；天津港报价1015元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦唐山报价955元/吨（到厂含税价），较前一日上涨10元/吨；天津港报价980元/吨（平仓含税价），持平。
    消息面：全国焦炭市场稳中偏强，市场成交良好。预计后期焦炭市场仍维持偏强运行，但仍需关注钢市价格变动。
    库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜J1609合约低开近3%并围绕开盘价震荡；近日J1609合约跟随钢材期货大幅下跌，目前下行空间有限；操作上建议，背靠950一线买入，止损参考12个点。
   
10镍
    外盘走势：隔夜伦镍止跌反弹，且涨幅明显扩大，其中3个月伦镍上涨3.77%至10590美元/吨，短期伦镍承压回调后重启涨势，显示其回调意愿较弱。目前伦镍收盘价再创近期新高，上方阻力上移至11000美元/吨。
    行业资讯：据悉，江苏地区某300系钢厂因设备原因，炼钢部分停产，镍铁产线并未受波及。该钢厂近期月产300系不锈钢14万吨，暂未获知其何时复产。6月下旬，因设备原因，该钢厂检修过5台33000KVA的RKEF设备。
    现货方面：7月18日SMM1#电解镍成交价为78900-79700元/吨，成交均价较15日持平。金川镍现货较无锡主力合约1608贴水150元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1608贴水550元/吨成交，近期现货镍贴水出现收窄趋势，使得贸易商收货积极性降低，7月下游多是以销定产，少量采购镍板，而近期不锈钢价格跟涨走势不佳终端接货积极性下降，市场成交清淡，主流成交区间为79050-79750元/吨。
    库存方面：截止7月18日，LME镍库存报376980吨，较上周五减少606吨，接近于2014年10月22日来创下的次低水平（377010吨），其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同期，上期所镍库存报104547吨，较上周续增1375吨，但该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。
    操作策略：隔夜沪镍主力合约强势攀升至82900元/吨，其表现远强于其他基本金属，显示镍价内在上涨动力较强，因短期国内镍铁厂可能减产大担忧带来上涨动力。操作上，镍价回调将延后，短期仍需偏多思路为主。建议沪镍1609合约可背靠81500元之上逢低短多，入场参考82200元附近，目标关注84000元。