瑞达期货：金属交易提示0727

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金探底回升，收涨0.78%，报收1099.13金/盎司；隔夜伦敦银探底回升，涨幅0.11%，报收14.691美金/盎司。
消息方面：1、美国商品期货交易委员会(CFTC)报告，COMEX黄金期货投机者7月24日当周投机性净多头头寸减少15978手合约，转而成为净空头11345手合约。COMEX白银期货投机者投机性净空头头寸增加4480手合约，至11515手合约。2、美国7月Markit制造业PMI初值53.8，预期53.6，前值53.6。3、美国6月新屋销售总数年化48.2万户，预期54.6万户，前值54.6万户。美国6月新屋销售年化月率-6.8%，预期-1.1%，前值2.2%。
现货市场：7月24日，上海现货9999金报217.2元/克，跌2.85元/克；上海现货9999银报3170-3180元/千克，跌25元/千克。
仓单库存：7月24日，黄金交易所仓单报1293千克，增0千克；白银交易所仓单报292979公斤，日减4501公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至7月24日黄金ETF持仓量为680.15吨，日减4.48
吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10227.9吨，日增0吨。
行情总结：周五夜美国房地产数据不乐观，给美元指数继续攀高带来压力，贵金属随之出现反弹。不过黄金的反弹或更多是得益于于周末前的空头回补，要想真正筑底或许还需时日。本周投资者将迎来美联储利率决议和美国二季度GDP两大关键数据，美联储官员早前释放的信号以及陆续公布的经济数据上来看，在经历了一季度的萎缩之后，美国经济很有希望在二季度一扫阴云。而且美联储在政策声明中可能会传递9月加息的信号。如此一来，贵金属仍将承压。操作上建议沪金1512合约223.2元/克抛空，止损224.5元/克；沪银1512合约3245元/千克逢高抛空，止损3270元/千克。


2铜
外盘走势：隔夜伦铜宽幅振荡，盘中创下年内新低5191美元/吨，但尾盘振荡回升，显示其下跌意愿有所削减，其中3个月伦铜振荡微涨0.23%至5268美元。不过目前伦铜持续运行于均线组之下，短期下跌风险犹存。持仓方面，7月23日伦铜小幅增仓1577至30.3万手，为六个交易日来首次增加，显示铜价持续下挫后多空分歧加大。
行业资讯：截止7月21日美铜CFTC投机基金多空分别增加3855，5264，投机净空22167，连续第九周维持净空状态。
现货方面：据SMM称，7月24日上海电解铜现货对当月合约报升水350-升水410元/吨，平水铜成交价38850-39150元/吨。沪期铜下滑，投机商入市收货，而随着下游在铜价跌破39000元/吨后，周末接货量增加，市场整体现铜供应再现吃紧，现铜升水被大幅推升，近午间沪期铜自低位攀升，市场成交受制，报价减少，市场主流成交以下游企业为主。外盘方面，LME铜0-3月的现货较期货最新贴水19美元，较前日缩窄1美元/吨。
库存方面：截止7月24日，LME伦铜库存较上周增加2925吨至343250吨，创下去年1月10日来新高，年内库存均值30.56万吨；同时，截止7月24日，上期所沪铜库存报101251吨，较上周减少7750吨或7.11%，为过去15周里第14周减少，接近于去年12月19日创下的低点（92829吨）。
观点总结：上周五夜市沪铜1509合约振荡反弹至38590元，主要受技术修正和美元承压回落提振，但目前期铜仍运行于均线组之下，且早盘伦铜小幅低开，建议日内CU1509可于38750元附近抛空，止损参考39300元，目标关注38000元


3铝
外盘走势：上周五晚伦铝止跌企稳，为六个交易日来首次上涨，显示其下跌动力进一步减弱，其中3个月伦铝尾盘微涨0.49%至1645美元，下方支撑继续关注1630美元。
行业资讯：上周国家发改委、工信部联合发文对内蒙古自治区上报国务院的钢铁、电解铝行业违规项目提出了清理意见，审核通过钢铁项目14个、电解铝项目12个。
现货方面：据SMM称，7月24日上海现铝主流成交在12110-12140元/吨，贴水120元/吨至贴水110元/吨，现货价格继续低位盘整，持货商保持惜售，下周周末刚需备货却有增加，询价接货较较积极，早盘市场低价货源成交迅速，午盘持货商看涨情绪激发，报价走高，下游参与积极性皆改善，成交贴水继续缩小，市况较活跃。外盘方面，0-3月LME铝现货较期货贴水45.25美元，较前日扩大0.75美元。
库存方面：截止7月24日，LME铝库存减至3480500吨，较上周减少47725吨或1.35%，该库存创下2009年4月6日来的新低（3474300吨）；同时，截止7月24日，上期所沪铝库存报318911吨，较上周减少429吨，为七周来首次减少，但接近于2014年8月29日当周创下的高点（331678吨）。
观点总结：上周五夜市沪铝1509合约振荡回升至12320元，因铝价持续下滑后引发技术反弹需求，短期反弹或将延续，建议 AL1509背靠12240元之上逢低短多，入场点参考12280元，目标12400元。


4 锌
外盘走势：周五夜伦锌震荡走低，收报1958美元/吨，跌1.06%。
消息方面：7月财新中国制造业PMI初值公布为48.2，为15个月来最低值，同时也远低于市场预测值49.7和6月终值49.4。其中，新订单和新出口订单分项指数跌至50一线的荣枯分水岭下方。根据亚洲金属网行业报道，个旧信拓有色金属有限公司年产能2.5万吨锌冶炼项目将于8月份投产；甘肃宝徽实业集团因检修暂停锌锭生产。
现货方面：7月24日SMM现货0#锌报价为15090-15190元/吨，均价跌90元/吨。据SMM报道，部分炼厂惜售，不过贸易商出货积极，保值盘流出，下游刚需采购，积极性增加带动市场成交较前期改善。
库存方面：截至到7月24日，LME伦锌库存445500吨，日减2175吨；沪锌库存方面，截至7月24日，沪锌库存报176763吨，较上周增加4209吨，连续8周下降后首度反弹。
观点总结：国内制造业数据不佳，宏观疲软助推期锌二次探底。短期内锌市氛围一直较为偏空，但后市有望借助国内刺激政策的预期在前期低点附近企稳。操作上建议沪锌1509合约长单暂时观望，短单可以尝试参与轻仓短空。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1910元/吨，持平；广州报价2150元/吨，跌30元/吨；北京报价1900元/吨，持平；福州报价1960元/吨，跌10元/吨。
消息：(1)7月财新制造业PMI初值48.2 创15个月新低 (2)淡水河谷利润淡了上半年铁矿石产量创历史纪录 (3)24省份上半年GDP提速 稳增长下半场仍靠基建投资 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价51.25美元/吨，持平。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为2699吨，持平。
小结：周五晚RB1601合约增仓上行。现货市场整体成交情况没有明显变化，但在钢坯再度拉涨的渲染下，低位暂获支撑。操作上建议，2100-2010区间高抛低买，止损25点。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报455元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报391元/吨，跌4元/吨、印度62%粉矿报375元/吨，持平。
消息面：中国电力联合发布的《2015年1-6月份电力工业运行简况》显示，上半年，全国全社会用电量同比增长1.3%，是自1980年以来的最低增速，发电量及发电平均利用小时数都在下降，电力相对过剩，但电源建设投资仍在增加。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
小结：周五晚I1601合约震荡上行。国产矿市场弱稳，部分地区有所下跌，进口矿现货市场较稳，但商家情绪偏弱。操作上建议，365-345区间高抛低买，止损7个点。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅探底回升，收报1722.5美元/吨，跌0.49%。
现货方面：7月24日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13050-13150元/吨，均价跌75元/吨。据SMM上海1#铅市况报道，部分炼厂惜售情绪浓厚，仅恒邦炼厂出货，市场货源紧缺，报价少；货少价高限制下游采购热情。
库存方面：截至到7月24日，LME铅库存报211725吨，日减1850吨；截至到7月24日，上期所铅库存报15968吨，周减3094吨，再创2012年底以来的新低。
消息方面：根据亚洲金属网行业报道，南都电源拟募资24.5亿元建10GWh铅炭电池生产线；青海大通福通有色金属有限公司铅冶炼厂短期暂无恢复生产计划。
观点总结：中国需求减少已经较为明显地表现出来，市场对于经济放缓的担忧有增无减。不过供应紧张仍将对铅价有一定支撑。操作上沪铅1510合约暂时观望。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）690元/吨，跌40元/吨。
消息面：1-6月份邯矿集团累计单位成本220.56元/吨，较2005年的单位成本降低25元/吨，创近10年来单位成本新低。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。
小结：周五晚JM1509合约区间整理，炼焦煤市场弱势运行，部分地区现货价格出现下调，其他地区基本持稳，焦煤继续承压运行；操作建议，在618附近继续持空，止损625。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价910元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价950元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价865元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价830元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：国家统计局公布2015年7月中旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况。数据显示，国内二级冶金焦价格734.9元/吨，与7月上旬相比降16.2元，降幅2.2%，焦炭价格降幅进一步增大。
库存：大商所焦炭仓单日报为20手，较上一交易日持平。
小结：周五晚J1509合约小幅上涨，焦炭现货局部市场继续调整，华北、华东等主要市场价格暂稳，钢厂继续保持对原料端打压态度；操作建议，在810附近抛空，止损820。


10镍
外盘走势：上周五夜市伦镍弱势振荡，跌幅明显趋缓，其中3个月伦镍仅微跌0.7%至11340美元，目前伦镍仍运行于均线组之下，显示短期仍以空方占优为主，日内运行区间关注11200-11600美元/吨。
消息方面：必和必拓副牌South326月当季镍产量为4万吨，低于4月预测的4.3万吨，且同比下滑9%。
现货方面：7月24日SMM1#电解镍成交价为82800-84100元/吨，成交均价较23日下滑650元/吨。日内金川镍现货成交较无锡主力合约升水600元/吨，早盘镍价下跌呈常态，进入周末，下游采购意愿走弱，主流成交区间为83100-83800元/吨。
库存方面：截止7月24日，LME镍库存减至453486吨，较上周减少2904吨，该库存较年内6月4日创下的记录高点470376吨下滑16890吨或3.59%。同时，截止7月24日，国内港口镍矿库存为1650万吨，较上周减少24万吨，再创记录新低。
观点总结：上周五夜市沪镍1509合约振荡反弹至84510元，反弹幅度强于其他基本金属，但因短期市场对中国需求忧虑较浓，且美元指数仍高企于97之上，短期镍价将在基本面和技术面间寻求交投平衡，建议沪镍1509合约可于83500-85500元区间高抛低吸，止损各1000元/吨。