锌周评：希腊面临债务违约，两市锌价屡创新低（6.15-6.19）

核心提示：技术上，均线呈现空头排列，且下方缺少明显支撑。市场氛围整体偏弱，料下周两市锌价还有一定回落空间。伦锌预计2000-2150美元；沪锌1.55-1.63万。

一、行业新闻

（1）期锌和期铅触及逾两个月低位，受库存增加打压

（2）凯投: 中国工业金属需求将转变 但下滑深度不大

（3）哈萨克斯坦1-5月铜及黄金产量同比飙升，锌产量下降

（4）株冶公司5月开展设备交叉检查工作

（5）云南铅锌矿场周边土壤重金属污染严重

（6）上周有色金属价格下降0.4%--商务部

（7）路透: 锌供应短缺何时才能兑现?

（8）罗平锌电拟收购二股东旗下宏泰矿业

二、行情回顾

淡季需求背景下难觅实际利好，本周两市锌价持续新低。伦锌跌破2100美元/吨重要支撑，截至周五亚盘最低触及2050美元/吨附近位置，周跌幅 3.5%以上。国内方面，受累多头主力出逃，周四沪锌主力合约一度瞬间逼近跌停，最低1.53万，创2014年6月份以来最低，截至周五报收15695元 /吨，周下跌2.7%。现货市场，国内主流品牌0#锌跌回1.6万以下，得益冶炼厂整体高开工率，市场货源整体宽裕，但供应商低价惜售心理强，现货多转为升水状态，然终端实际采购仍不多。

三、现货行情

1．锌精矿市场

图2：锌精矿行情走势图

本周国内锌精矿（50%、含税）价格跟随锌价大幅下挫，截至周五云南、湖南、甘肃及广西地区锌精矿价格报在10070-10270元/金属吨附近，较上周跌470元/金属吨。据了解，因锌精矿价格低廉，矿山开工情况不佳，国内很多小矿山因为环保严和行情差停产，大中型锌矿山开工未受影响。广东省锌矿山主要集中在韶关地区，目前当地只有3-4家大型矿山在开工，小矿山几乎全部停产，另外地方政府对民营矿山控制较严也是矿山停产的另一个原因。最新统计数据显示，5月我国生产的矿产品锌金属含量为463897吨，同比下降6.51%。需求不佳、环保严厉以及价格疲弱均打击矿产商生产的积极性，料后期锌精矿产量回升可能性不大。

2．冶炼厂动态

表1：国内交割品牌锌动态汇总

3．市场行情

表2：现货价格（单位：元/吨）

（1）现货市场

宏观缺少支撑，现锌被动走弱，本周国内主流0#锌均较上周跌300元/吨左右。因供应商惜售，上海及南储锌锭对主力期锌升水10-30元/吨。截至周五上海地区0#锌报价在15670-15770元/吨，南储0#锌多成交在16700元/吨附近；京津冀地区再度面临环保突击整顿，但整体影响有限。且受累部分货源紧张，天津普通0#锌价格相对坚挺，截至周五天津紫金15930元/吨。终端企业虽需求低迷，但部分商家有节前抄底意愿，本周市场略有成交。

（2）废旧市场

表3：破碎锌走势表（单位：元/吨）

这周佛山破碎锌（84-86%）价格跌幅继续扩大，截至周五报在12500-12700元/吨，较上周下调200元/吨。因价格接连下挫，持货商惜售情绪愈发严重，部分商家不出货，持货待涨，而下游锌合金厂低位采购积极，且临近端午假期补货需求高，近2日厂家接货积极性最高，一些地方货源出现短缺。国内锌终端需求差，且进入淡季，破碎锌市场交易更为冷清，预计短期破碎锌市场交投氛围维持平淡。

4．下游行情

（1）镀锌市场

本周涂镀市场跌势凸显，较上周局部地区跌势放大，多地价格再创新低，主要原因，一是，受上游原料价下调影响，二是，下游处在消费淡季，需购商囤货意愿不强，随采随用为主。本周华北地区跌跌不休，成交低迷，好在库存压力适中。华东稳中趋弱，其中博兴镀锌有所止跌回稳，而上海镀锌却阴跌不止，主因下游放量小；而宝钢彩涂价却因亏损严重，周后期出现370左右拉涨，涨后出货一般，商户观望操作。华南、华中局部下跌，为出货商户一而再降低销售价，虽有较大优惠力度，但也难提高下游订货热情，商家心态不容乐观，操作上观望而行。

（2）氧化锌及锌灰、锌渣

表4：氧化锌及锌灰、锌渣价格变化（单位：元/吨）

（3）锌合金

国内锌合金价格延续上周跌势，截至目前浙江和上海地区锌合金3#报16520-16720元/吨，锌合金5#报16820-17020元/吨，较上周均跌470元/吨。进入淡季，市场对锌合金的需求下降，下游厂家采购乏力，不过随着锌合金价格进一步探底，下游低位补库意愿增加。而锌合金生产厂出货减少，留有库存量增加。

四、后市预测

虽市场预期美联储推迟加息，但近期美元走弱对金属难形成明显支撑。希腊再度面临债务违约，市场担忧其退欧或引发新一轮危机。而国内方面，经济不佳及淡季需求依旧拖累市场人气。技术上，均线呈现空头排列，且下方缺少明显支撑。市场氛围整体偏弱，料下周两市锌价还有一定回落空间。伦锌预计 2000-2150美元；沪锌1.55-1.63万。