招商期货：铜铝锌早评0205

招商评论

铜

冶炼厂联合挺价下游集中点价采购及收储获批准等因素叠加，沪铜空单集中减仓致迅速反弹。但我们认为冶炼厂联合及收储政策短期利好，未来消费未见明显增长情况下铜反弹空间有限，或重回基本面弱势，操作上建议反弹轻仓沽空或反套持有。

铝

铝：冶炼厂联合囤货政策短期得到正面回应，对铝价短期利好。但后期受冶炼厂资金吃紧及市场供应继续增加压力，铝价或重回弱势。操作上建议13300以上布空。

锌

中长期基本面利好不变，但短期受现货进口增加及冶炼厂生产热情不减，锌供应短期宽松格局不变，短期或走向弱势，操作建议中长期低位买入不变，短期轻仓沽空。