铅周评：下周铅价或维持震荡格局（8.4-8.8）

核心提示：本周现货铅未出现上周大涨大跌的行情，总体走势趋缓，现货铅成交一般，再生铅价格本周总体也偏稳，废电瓶货源较为紧缺，冶炼厂对废电瓶收货意愿较足。预计下周1#铅波动区间14500-14600；安徽废电瓶7300-8050，还原铅12500-12600，预计下周铅价或趋于平稳。

一．本周铅行业看点回顾

锂电池成为电动车用电池首选：锂电池上游是锂电池材料所需的矿产资源，中游为锂电池生产厂商，包括正极材料、负极材料、电解液、隔膜、导电剂和粘合剂的生产等，下游主要是锂电配套应用领域，目前已广泛用于消费类电子产品、电动汽车、工业储能。

杨裕生：“限制发展”环境下 铅蓄电池如何涅槃？：在我国，铅酸电池现在属于“限制发展”产品，原因是有人说它污染严重，认为铅酸电池过于古老、技术落后，其实这些说法都不对。燃料电池发明比铅酸电池早20年，不是更古老吗？为什么大力支持？国外铅酸电池的新技术发展很快，美、欧政府的支持力度都很大，而在我国由于近年来政府对铅酸电池研究投入不够，技术自然而然的也就落后了。这样一个价廉、安全、电性能好的产品，应该发挥它应有的作用。

新能源汽车9月起免征购置税：财政部、国家税务总局、工信部下发《关于免征新能源汽车车辆购置税的公告》，自2014年9月1日至2017年12月 31日，新能源汽车免征车辆购置税。名单预计月底公布第一批新能源汽车购置税免除车型名单预计将于8月底公布。公告称，列入《目录》的新能源汽车，必须是获得许可在中国境内销售的纯电动汽车、插电式（含增程式）混合动力汽车、燃料电池汽车。铅酸电池汽车不在补贴范围内，纯电动续驰里程不低于80公里。

新电动车2度电跑200公里 售价偏高面临市场考验：花上2度电电费充电6小时，能让“小毛驴”一口气开出200公里。今天，一款命名为“红亮”的电动自行车在申城悄然面市，其续航里程为市面上普通电动自行车的4倍，创出国内之最，同时，由于其动力配置弃用传统的铅酸电池，采用更环保的锂电池。然而这样节能环保的“良驹”，并未被市场人士普遍看好，因为其6000元至8000元的售价，将面临市场考验。企业负责人也坦言，已做好亏损准备，但为了公益环保的行业趋势值得一试。

云南地震对铅锌矿影响的调研：云南省是我国最为重要的铅精矿矿产区，不过，铅精矿和冶炼企业主要分布在红河州、 曲靖市，本次地震发生在鲁甸县，距离红河州的距离比较远，而调研红河州的铅精 矿企业基本上没有受到地震的影响，但是开工率不足。曲靖市整体并未受到过多的影响，会泽县离震中比较近，另外，会泽县是云南省重要的 铅锌矿产地，特别是乌蒙山区，铅锌矿基本上是现货市场很重要的货源地；不过本次调 研结果显示，地震影响不大，主要矿区集中在会泽县城以南，离震中的距离相对较远， 会泽县损失主要在离震中较近的几个乡镇。

二、伦铅相关走势分析及预测

本周伦铅总体以震荡向上走势为主，但上方2300美元压力较大，上行突破较难。上周五伦铅探底回升小幅收涨，周一因全球最大工业金属消费国的需求前景不断改，伦铅大涨近2%，周二美元走强且中国经济数据疲弱，伦铅回吐前一日涨幅，周三乌克兰危机的担忧重燃，隔夜伦铅冲高回落，最终横盘，昨晚美就业数据偏好，伦铅震荡回升，涨跌超1%，预计下周伦铅继续以震荡偏强的走势为主。

图1：伦铅K线图

伦铅库存和价格对比

8月1日至8月7日伦铅以震荡回升为主，库存方面有小幅的上涨，本周累计上涨350吨。

图2：伦铅收盘价与库存变化对比

三、国内市场

1.沪铅走势回顾和预测

8月4日至8月8日5个交易日，沪期铅主力1410合约继续冲高回落，最高价格15060元/吨，最低价格14615元/吨，震荡幅度近450元/吨，震荡幅度也比较大，不过不及上周，以周为单位来看，震荡有缩窄的迹象。

沪期铅本周成交量较上周明显减少，持仓量也同时下降，但是持仓量下降的并不太大，本周下降2000余手，而总持仓量降低至3.5万手附近，下降幅度不足6%，显示出多空看法仍然存在分歧；前期多头并未因为回调而放弃。

7月进出口数据并不太理想，进口甚至出现同比下滑，一定程度上是进口价格下跌所致，但仍然说明全球市场对于资源的需求降低，对金属整体不利；本周沪期铅震荡区间基本上符合预期，预计下周沪期铅1410合约仍然处于14400-15000元/吨的震荡区间。

图3：沪铅K线图

2.沪铅库存及现货

8月4日至8月8日5个交易日，沪期铅现货库存增加1968吨，而铅仓单2581吨，铅仓单和库存本周回升幅度较大，不过因交割的缘故，库存不宜过度解读。

本周五个交易日，现货市场整体成交仍然比较一般，近一年来，现货市场成交量一直处于比较低的水平；铅酸蓄电池企业本周采购仍然有限，现货市场价格本周运行在14600-14800元/吨，整体上兑期货8月合约基本上没有太多的贴水，但是兑9、10月期货仍然有40-90元/吨的贴水。

从地区来看，上海现货市场铅价本周运行在14600-14800元/吨，河南、湖南本周运行在14500-14650元/吨，地区价差处于150元/吨以内，属于正常的水平。

另外，本周沪期铅出现冲高回落的走势，给前期取消套保的盘子再度套保的机会，因此后半周现货市场主要以铅仓单为主；而因下游企业入市比较迟缓，现货市场消化能力有限，因此预期下周铅价维持震荡格局，区间14300-14700元/吨。

图4：上海期货交易所铅库存周报

3．废旧市场

较上涨铅价大涨大跌后，本周铅价走势相对平稳，废铅价格总体变动幅度较小。市场由之前人气较旺转为平淡，贸易商又之前出货积极现在转为观望，由于前期还原铅上涨价格幅度较大，后期虽然有一定幅度的回落，但总体价格相对仍然处于高位，因此在生产的冶炼厂生产意愿浓，对废电瓶收货仍然较多。本周废电瓶变动幅度不大，基本持稳，还原铅区间价格在12500-12650间，本周其价格震荡幅度较大，但总体涨跌相抵。佛山破碎铅本周总体也偏稳为主。

安徽，山东地区在生产的冶炼厂多表示对电动车废电瓶收货意愿足，收货情况一般，很多贸易商对后期仍较为看好，持货待涨，因此厂家收货较难。冶炼厂表示还原铅出货情况偏好。河北地区厂家也出现废电瓶收货难的情况，但厂家也不原因涨价采购，因此成交显得较为僵持。浙江地区环保检查仍在继续，多数贸易商以停止进出货，很多表示等这阵环保风潮过了，仍还可以继续开工。江苏，浙江等地前期成交一般，今日临近周末，市场询价有所增多。预计下周废铅价格维持难涨难跌的格局。

四、调研

本周调研湖南地区45家涉矿企业商家，33家没货，12家有货。有货的商企中4家贸易商，8家矿企，但是都不愿意主动报价，且表示在没有高价出现的情况下，铅精矿是不考虑外销的，态度倾向于本地消化，部分贸易商还表示在双方价格谈好后要先打款后发货；没货的33家商企表示，除了对当前价格不满意，自己选择暂时停产外，主要是因为国家今年对矿山管理较严，被迫整顿关停，只有少数手续齐全的矿山正常运行。综上可见，虽部分商企是有货的，但出货积极性普遍不高，铅精矿紧缺的情况没有改观，又加上国家对矿山管制较严，故有货商企更加惜售，供不应求的情况加重。

五、总结及预测

本周现货铅未出现上周大涨大跌的行情，总体走势趋缓，现货铅成交一般，再生铅价格本周总体也偏稳，废电瓶货源较为紧缺，冶炼厂对废电瓶收货意愿较足。预计下周1#铅波动区间14500-14600；安徽废电瓶7300-8050，还原铅12500-12600，预计下周铅价或趋于平稳。