铅周评：下周铅价或继续维持震荡格局（6.23-6.27）

核心提示：本周现货铅总体平稳，但实际成交价格有小幅的下调，市场成交也一般，再生铅价格总体稳中偏好，冶炼厂为维持生产，市场采购补库。预计下周1#铅波动区间13900-14000；安徽废电瓶7200-8000，还原铅12300-12400，预计下周铅价仍较为僵持。

一．本周铅行业看点回顾

湖南发布废电池拆解小企业关停通知：团山废品市场是汨罗中南地区最大的废品收购市场，市场及周边地区存在40多户废铅酸蓄电池回收拆解小企业。这些经营户绝大多数既没有工商营业执照，也没有《危险废物经营许可证》，在拆解过程中，废酸、废渣随意倾倒现象严重，污染当地环境。为打击环境违法行为，汨罗市决定，6月~12月对废铅酸蓄电池回收拆解行业进行整治。

美铅酸电池回收厂外迁：美国是铅酸电池生产和使用的大国。由于铅酸电池环保性较差，因此美国从废旧铅酸电池的回收上发力，以减轻铅酸废旧电池对环境的污染。尽管美国拥有世界上顶级处理车用废旧铅酸电池的工厂，但随着美国政府对环保标准的不断提高，美国很多家这样的工厂为了避免关门或倒闭而纷纷将设备迁至墨西哥。

铅镉污染事件10年63起：其数据统计的来源是，10年间环境保护部门的环境事件报告、人民法院的诉讼案件、大型数据库和较为权威的媒体报道等，而且所发生的铅、镉污染引发了人群健康事件。 63起铅、镉污染事件中，根据环境保护部《突发环境事件信息报告办法》进行分级，特大事件9起，重大事件8起，较大事件22起，其他为一般事件。

长兴蓄电池：壮士断腕逼出冠军行业：2011年，国家9部委联合发起了全国范围内的铅酸蓄电池行业整治行动。长兴顺势第二次大规模“瘦身”，引导蓄电池产业集群集聚发展。政府投资基础设施建设7.39亿元，规划了郎山和城南两大新能源高新园区，蓄电池企业入园发展，禁止在园区外新批新建蓄电池项目。

低速电动汽车治理　全国看山东：山东这次治理活动引起了全国低速电动车企业的担心。为什么担心？因为山东省是我国发展低速电动车最积极的地方之一，2012年，该省在德州、淄博、济宁、潍坊、聊城5市38县开展低速电动车推广试点，引起了全国的关注。如今突然“转身”，整治低速电动车，怎么整治、整治到什么程度，同样引起全国的关注。山东治理低速电动车的过程和结果，将影响其他省市的行动，在某种意义上，山东决定着我国低速电动车的未来。

二、伦铅相关走势分析及预测

本周伦铅维持震荡走高的态势，但上方2200美元压力位置仍未突破，上周五伦铅冲高回落，震荡横盘，周一因中国制造数据向好，伦铅涨幅较大，并突破 2150美元压力位，周二伦铅惯性走高，继续小幅上涨，直逼2200美元， 周三因美国经济成长疲弱数据影响，伦铅小幅走低，昨晚因美国经济数据的提振，伦铅小幅反弹，本周伦铅仍未突破2200美元，伦铅目前处于回升通道，但是动力太弱，预计下周外盘仍处于震荡的局面。

图1：伦铅K线图

伦铅库存和价格对比

6月20日至26日伦铅维持震荡走高的格局，外盘突破2150美元压力为主，但上方2200美元压力献血，库存方面累计减少700吨。

图2：伦铅收盘价与库存变化对比

三、国内市场

1.沪铅走势回顾和预测

6月23日至6月27日5个交易日，沪期铅主力合约1408上涨25元/吨，涨幅0.18%；最低价格14045元/吨，最高价格14275元/吨，波动幅度230元/吨，较上周明显减弱。

主要是沪期铅本周处于相对关键的时刻，但是下游买盘比较弱，不能支撑沪期铅价格持续上涨，因此市场转入观望，波动率下降。沪期铅总持仓和成交量均较上周有一定增长，反映出震荡过程中，市场观点出现分化，预计下周沪期铅料继续震荡。

图3：沪铅K线图

2.沪铅库存及现货

6月23日至6月27日5个交易日，沪期铅现货库存增加371吨，而铅仓单减少174吨，现货库存回升，铅价料承受压力。

本周五个交易日，现货市场成交不是很理想，河南、湖南、云南、广西冶炼企业均出货，因此现货价格较上周整体偏弱一些，地区价差仍然在100-130元/吨。

上海地区铅现货价格整体上运行在13900-13970元/吨，河南铅则报在13800-13870元/吨，湖南铅报在13780-13840元/吨；虽然现货铅企出货，但是现货市场整体价格结构仍然保持平衡。不过铅现货兑7月期货始终维持百元附近的贴水，显示出现货实际对铅价具有阻碍作用。料下周铅现货市场改善可能性不高，铅价料被迫继续震荡。

图4：上海期货交易所铅库存周报

3．废旧市场

现货铅价格总体走势较弱，废铅价格总体较为坚挺，本周前期废电瓶因市场货源紧张，很多冶炼厂为采购维持生产，不得不提高收购价格，因此有小幅的上涨，还原铅跟涨较缓。本周安徽，四川，福建，江苏等地废电瓶价格累计上调50，山东，河南，河北等地上调25，还原铅价格仅河南上调25，四川，广东地区上调50，其余地区价格未有变动。

山东，安徽地区冶炼厂采购仍以电动车废电瓶为主，部分冶炼厂有采购摩托车废电瓶，由于山东地区废电瓶价格优势仍在，因此很多别的地方的贸易商多将货送往山东地区来赚取差价，但安徽，山东地区环保仍较严格，因此冶炼厂多按需接货，河北地区多以汽车废电瓶车成交为主，因临近月底，很多贸易商以出货为主，冶炼厂接货情况较好，成交情况也偏好，但冶炼厂表示生产利润逐步在减少。江浙沪地区贸易商间询价较多，贸易商因对后市行情仍不看好，因此以出货为主，商家间搬货增多。预计下周铅废铅价格或继续较为僵持，

四、调研

近期对四川贵州地区50余家涉矿企业进行调研，有效矿山企业15家，11家表示目前手上没有现货，在这11家企业中，部分矿企表示有自己销售渠道，贸易商直接去拉货，现在已经没有库存，2家表示上半年处于停采状态，暂时没有开工；在表示有货的4家矿企中，有3家不愿意出货，惜售态度明显，仅1家有走货意愿。

五、总结及预测

本周现货铅总体平稳，但实际成交价格有小幅的下调，市场成交也一般，再生铅价格总体稳中偏好，冶炼厂为维持生产，市场采购补库。预计下周1#铅波动区间13900-14000；安徽废电瓶7200-8000，还原铅12300-12400，预计下周铅价仍较为僵持。