长江铜评：多国央行齐降息，铜价维持震荡偏空

摘要：近期备受市场争议的降息问题，昨夜如期落定，欧元区如期降息，欧洲风险商品杀跌；中国央行意外降息难掩市场对经济衰退的担忧，但同时央行降息亦给市场带来许多流动性改善预期，显示各国央行促进经济增长的决心，日内铜价走势震荡难改。

　　铜价分析及预测

　　昨晚中欧央行意外降息点燃市场对工业金属铜需求担忧，且欧央行行长德拉吉指出欧元区经济走向多呈下行风险，其言论并未暗示将更将出台更多的货币宽松措施打压市场人气。其次，欧行业不愿在市场购入各国国债，意，西两大国债收益率攀升令金属恐慌。但昨夜美国6月民间 就业数据增加及美国上周出请失业金人数温和走低，此将部分缓解市场情绪。同时，此次央行降息在另一方面促进经济消费增长，铜价走势趋于迷茫。

　　市场走势分析

　　一.国际市场

　　7月5日LME铜库存减少800吨，总量减至252725吨；伦铜昨日低开震荡，晚间铜价重心下移，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜跌32美元，报每吨7688美元；整体上看，此次反弹或面临回调整理，晚间美国重磅非农数据出台，料较上月出现好转但不会大幅超出预期，市场预计，铜价料在此价位反复。

　　二.国内期货

　　昨日沪铜(55700,-210.00,-0.38%)延续高位窄幅运行，但其反弹主要建立在对未来各国可能推出的政策预期之上，昨日沪铜减仓缩量运行，多空积极减仓观望为主，市场谨慎情绪浓厚。今日主力月沪铜1209合约开盘56010涨10，当前月1207合约开盘56300涨90；日内沪铜多空分歧显现，超买现象明显，但上行动能依然不足。

　　三.现货市场

　　昨日现铜贴水略收，长江市场报价贴水50元/吨至升水50元/吨，上海市场平水铜成交价格56150-56300元/吨，升水铜成交价格56200-56350元/吨，临近午间铜价下滑，部分看涨者依旧坚挺平水报价，看空后市者加大出货力度，扩大贴水出货，下游按需接货。午后沪期铜小幅回落，供需双方均有趋弱迹象，市场报贴水与午前相当。

　　财经资讯热点

　　1.中国人民银行表示，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；为年内第二次，也是连续第二个月降息，上一次降息为6月7日。央行同时宣布调整金融机构贷款利率浮动区间的下限至基准利率的0.7倍。

　　2.英国央行(BOE)周四(7月5日)宣布维持官方银行利率0.5%不变。同时，该行宣布扩大500亿英镑资产购买规模，使总体规模达到了3750亿英镑，符合市场普遍预期。

　　3.上周美国首次申请失业救济人数下降，表明低迷的美国劳动力市场略有改善。美国劳工部周四公布，经季节性因素调整后，截至6月30日当周首次申请失业救济人数减少14000人，至374000人，创一个多月以来的最低水准。此前一周资料被小幅向上修正至388000人。