国际期货：铜铝锌早评0229

沪铜

铜早评0229：期铜有上行动能
伦铜周二小幅收涨，但盘中触及8700美金。在高位整理近一个半月之后，伦铜主力合约再度触及8700美金，沪铜5月也攀升至61000点上方，整体表现尚可，不过市场分歧明显增大。我们认为：虽然现货需求持续疲软，虽然盘面头肩顶形态呼声渐紧，但金融属性利多使得铜价的上行动能较为充足，期铜后市有望再度向62000发起挑战。主要依据如下：
1、欧洲方面，标普下调希腊债券评级至选择性违约（SD）级，市场利空释放完毕。而G20国财长会议虽然成果有限，但周三欧央行将进行第二次三年期再融资操作（LTRO）显然更引人注意，目前市场预期欧央行的举措将是二选一：一是将会较第一轮翻一番，接近1万亿欧元；二是略高于第一轮，约在4900亿欧元，这将给市场提供充裕的流动性。
2、国内货币政策导向引发关注。“两会”临近，市场对今年“两会”期间的政策走向进行预判和解读。24日央行降准后，市场情绪偏向乐观。
3、美国近期公布的数据较好，特别是房地产和制造业数据。
4、美元指数短期内承压回落，有助于铜价反弹。
5、商品属性也给盘面提供支撑，伦铜库存跌破30万吨大关，沪铜库存增速减缓。当然，本周现货市场贴水幅度依然较大，下游接货意愿不强，主要是不愿追高及月末资金紧张所致，进入三月后有望改观。国内上游冶炼商惜售与下游需求不振的博弈中，前者显然稍占主动。
综上所述，金融属性利多推动铜价走强，沪铜有望冲击62000元一线。若能突破此处，则有新的上行空间。反之继续维持高位震荡。
操作建议：铜价震荡走强，有多单的投资者可持仓待售，无头寸者短线为宜，5月合约参考防守价位60500。

沪铝

铝：伦铝周二小幅收涨，延续反弹势头，但盘面波动加剧，冲击2400美金之路并非一帆风顺。沪铝方面，周二沪铝跟随铜上行，收盘回到5日均线之上，但反弹空间恐因现货疲软受限，投资者可择机空单布局。

 

沪铅

铅：伦铅周二继续上行，主力合约收盘逼近2250美金，但高位有卖压显现，投资者不宜过分乐观。沪铅方面，周二沪铅小幅跳涨，盘面有所回暖，后市有望再度冲击前高。不过冲高后后面临调整压力，暂时观望为宜，激进者可在16100之上布局空单

沪锌

锌：伦锌周二继续上行，收盘突破2100美金，反弹势头较为明显，后市将冲击1月下旬创出的高点。沪锌 方面，周二沪锌震荡收涨，突破5日均线及16000双重压制，预计后市上升空间有限，16200以上空单可入场

 

黄金

黄金：国际期金周二收涨，再度迫近1800美金整数关口，我们认为突破1800美金的概率较大，投资者多单可继续持有