1月5日上海现货午报

一、国内外期市盘点

期铜价格周五下滑至四年半低位，受累于美元走强和中国经济增长不断放慢的迹象。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收报每吨6255美元，之前触及2010年6月来最低的6218美元。中国制造业活动于12月转弱，凸显出该国制造商所面临的种种挑战，他们正在力抗经济降温环境下的成本上扬以及需求转弱。中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周四联合公布，中国宏观经济先行指标--2014年12月官方制造业采购经理人指数(PMI)降至50.1，为18个月低点。上月为50.3。路透此前调查中值显示，中国12月官方制造业PMI为50.1。美元上涨也向期铜市场施压。美元兑欧元升至四年半高位，此前欧洲央行总裁德拉吉的言论燃点市场对央行将在本月稍后积极放宽货币政策的预期，拖累欧元下跌。不过，一些分析师认为，在2014年大跌后，期铜可能已经触底，全球需求可能支持未来铜价。“我仍预期，2015年全球实质经济成长3.5%左右，中国经济增长将略高于7%，美国经济增长速度应该改善，”DMG & Partners Securities首席分析师Thomas Lam说。铜价在2014年全年累计下跌14%，为三年来最大年度跌幅，因担心供应过剩明年将拖累市场，适值中国经济增长速度下降。 “铜价在去年年底略为走软，铜价在去年下跌，且一些投资者对铜市失去信心，不过，相对其他金属的价格，铜价也在相当高的水平。”Triland说。“智利的矿石等级不断下降，导致该国出产减少，但另一方面，中国经济增长速度放缓，令市场担忧。”智利统计局公布，11月铜产量连续第五个月减少，较上年同期下滑7.3%，至477432吨。期铝收低1.1%，报每吨1832美元。期锌收涨1.2%，报2205美元。期镍下跌2.1%，报14830美元。期铅升0.6%，报1870美元。期锡最后买盘报19640美元，上升1.2%。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在46050-46250元/吨，跌350元/吨，贴水50-升水40元/吨。 除了忧虑中国经济的打压之下，美元上涨也向期铜市场施压，拖累上周末期铜触及四年半低位。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜最后收报每吨6255美元，之前触及2010年6月来最低的每吨6218美元。因担心供应过剩明年将拖累市场，适值中国经济增长速度下降，铜价在2014年全年累计下跌14%，为三年来最大年度跌幅。不过，有一些分析师认为，在2014年大跌后，期铜可能已经触底，全球需求可能支持未来铜价。铜价在去年年底略为走软，铜价在去年下跌，且一些投资者对铜市失去信心，但相对其他金属的价格，铜价也在相当高的水平。此外智利统计局公布，11月铜产量连续第五个月减少，较上年同期下滑7.3%，至477432吨。受外盘收跌影响，国内铜价节后首个交易日呈现弱势震荡，短期之内的震荡区间较难突破。现货方面由于今天是元旦之后首个交易日，市场目前来看未出现太大的动作，据了解部分下游企业仍维持观望的状态，因此总体成交量没有出现大幅的提升。另外有贸易商表示因周初价格趋势还未走稳，商家接货的意愿受限，且由于之前铜价持续呈现弱势震荡行情，现市不少人的谨慎情绪依旧。尽管也有部分人对于15年的铜价走势持乐观的态度，不过在行情未出现转变之前，仍不会贸然大量接货，所以多数人的交易量维持一般状态。上午现货铜贴水转为升水，升水铜报价多数维持在平水-升水20元/吨之间。此外据悉，一些贸易商升水最高报在40元/吨。

铝：上海现货国产铝今报在12840-12900元/吨，跌120元/吨，升水5-升水65元/吨。无锡价格报12880-12900元/吨。中国制造业活动于12月转弱，凸显出该国制造商所面临的种种挑战，他们正在力抗经济降温环境下的成本上扬以及需求转弱。且加之美元兑欧元升至四年半高位，此前欧洲央行总裁德拉吉的言论燃点市场对央行将在本月稍后积极放宽货币政策的预期，拖累欧元下跌。受累于美元走强和中国经济增长不断放慢的迹象，上周末基金属走势多数收跌。最后伦敦三个月期铝盘中收低1.1%，收报每吨1832美元。不过也有分析指出市场仍预期，2015年全球实质经济成长3.5%左右，中国经济增长将略高于7%，美国经济增长速度应该改善。外盘不振，国内沪铝继续弱势行情，早盘主力合约再度触及新低，目前13000元一线支撑不在。现货方面由于短期之内国内基本面表现疲软的缘故，价格趋势仍将面临不小的压力，且近期难以对其起到有力支撑，因此总体来看铝市成交仍多将维持平淡的局面。另外据我网了解一些贸易商表示由于价格继续呈现弱势，且铝锭整体处于过剩的格局不改，下游方面不少维持观望状态，其中一些不太想接货，另一些即使是接单也依旧保持按需少量的操作模式。上午普通国产铝锭报价大幅下跌，市场上主流维持在12850-12900元/吨之间，此外一些大型贸易商报价不低于12890元/吨。

铅：上海现货铅今报在12530-12650元/吨，与上个交易日持平，升130-升250元/吨。隔夜伦铅探底回升，收报1870美元/吨，涨13美元。成交量增加237手至2904手，持仓量增加763手至114210手，LME铅库存持平至221975吨。美国方面，经济数据表现喜忧参半，市场对经济前景预期保持相对乐观，美元指数继续攀升。欧洲方面，制造业表现依然欠佳，德拉吉发文偏鸽派，但同时提示了经济仍面临较大下行压力。德国方面强硬回应希腊提前大选问题，而乌克兰地区争端尚难解决，油价弱势不改，市场避险情绪扰动。工业需求上，中欧最新制造业数据表现依旧疲弱，金属工业需求前景预期依然悲观。操作建议：长期趋势仍旧疲弱，价格继续在既定的宽幅震荡区间内波动，短中期前景更加看跌，预计有更深跌幅，不过在接近1800/10位置的过程中获得临时支撑，行情显示‘超卖’，短期内即时反弹将测试当前阻力位1890/1900区间，只有收盘高于此，才能刺激更大上涨朝向1990/2000区间。早盘沪铅制造数据PMI略好于预期，但仍显示经济压力仍大，对于明年货币环境更加宽松的预期有增无减。操作上建议沪铅1503合约12400元/吨建立多单，止损12350元/吨。 现货市场今元旦假期结束后市场人气料有所增加，但中国制造业数据持续疲弱，铅市需求难见好转，市场人气低迷，铅价难有起色，短期继续低位震。

锌：美国股市周五在稍早上涨后基本收平，因在新一年第一个交易日公布的经济数据逊于预期，投资者未能找到理由买入。美国公布11月建筑支出意外下滑0.3%，供应管理协会(ISM)公布的数据显示12月制造业成长幅度降至六个月最低，均显示经济状况平平。“今日发布的经济数据基本上是压制了盘初的热情，”Rockwell Global Capital首席市场分析师Peter Cardillo表示，“数据只不过是有些疲软，我认为经济增强的前景并没有改变。”美国公债价格周五上涨，此前美国公布的数据显示12月制造业成长放缓程度较预期严重，且油价触及2009年后以来最低。美国供应管理协会(ISM)公布，12月制造业指数降至55.5，低于分析师预估的57.6以及11月的58.7。在新年假期后成交量低于均值，预计令价格走势被夸大，但交易商表示，成交量较节日前已有回升。  “在许多投资人可能还没有回场的交易日，即便是小幅下跌都会显而易见。”Wells Fargo Funds Management首席固定收益策略师Jim Kochan表示，“这仍是非常非常好的读数。”数据还显示12月制造业就业增长幅度超过分析师预期，制造业就业连续第18个月成长。LME三个月期锌收盘报每吨2205美元，收涨1.2%。上海现货锌今报0#锌17040-17100元/吨，涨210，升水225-升水285元/吨，1#锌16980-17040元/吨，涨210，升水165-升水225元/吨。今现货锌价较主力1503合约期货价上调，某位贸易商对上海金属网说：“目前锌市需求疲弱局面持续不改，大部分下游企业客户都无意在价格波动时贸然入市采购。下游对0#锌的需求不多，市场货源流通集中在1#、双燕锌锭。”整体成交情况无好转。

锡：上周五LME三个月期锡收涨951美元，报19861美元，今天上午LME亚洲电子盘继续上涨218美元，最新价报20079美元。今天上海现货锡市场报价跟随外盘小幅上涨1500元，报126000-132000元/吨。今天云锡厂家报134500元/吨，与节前持平，云亨锡厂家报132000元/吨，较节前继续上涨1000元。贸易商报云锡价格129000-131000元/吨，云象、云祥等品牌的锡锭报在127500-128500元/吨，伟泰、南山、金龙锡则成交在127000-127500元/吨，成交延续清淡局面。据贸易商反映，元旦节前市场上货源就不多，厂家和贸易商都有惜售情绪，且上周五外盘上涨幅度较大，因此今天现货锡报价上调，但新年第一天，成交仍较清淡，且成交价多低于报价。

镍：上周五LME三个月期镍下跌267美元，报14881美元/吨，今天上午亚洲电子盘小幅上涨91美元，报14972美元/吨。今天上海市场现货镍报价较元旦节前下跌500元，金川镍主流成交价格107700-107900元/吨，少数成交在108000元/吨；俄罗斯镍成交在107600-107800元左右。今天现货价格下跌，一方面是受上周五外盘下跌带动，另一方面由于元旦节前镍价有点儿虚高，再则，今天金川镍出厂价自110500元下调2500元至108000元/吨。但镍现货价原本就较低，因此受镍出厂价下调影响不大。据贸易商反映，今天虽然是节前第一天，但市场成交还不错，他们今天卖了大约七八十吨的镍。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌101.55点，跌幅0.50%，报20357.00点。