12月5日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透吉隆坡/伦敦12月4日伦敦金属交易所(LME)期铜周四升至近一周最高，因欧洲央行刺激措施前景不明朗拖累美元下滑，且一铜矿着火。但对中国需求前景的担忧限制了升幅。三个月期铜收高1.3%，报6465美元，扭转两日跌势，并触及11月28日来最高水准。美元兑欧元下滑，此前欧洲央行总裁德拉吉没有明确暗示将向欧元区经济挹注更多刺激措施。美元指数势将创下10月中来最大单日跌幅。 “今日铜价上扬主要是因美元走软，”Ava Trade首席市场分析师Naeem Aslam表示，但在周五美国公布非农就业报告前，市场可能会有一些谨慎情绪。交易商表示，蒙古奥尤陶勒盖铜金矿着火也支撑铜价，目前火势已经受到控制，但对生产的影响还未立即得知。分析师表示，对主要消费国－中国铜需求前景的不确定令价格难以进一步大涨。其他金属中，三个月期镍劲升3.2%，报17125美元的逾两个月最高，分析师称因投资人愈发确定印尼将维持矿石出口禁令。三个月期铝收高1.1%，收报每吨1994.50美元。期锌收盘没有成交，买盘最后报2237美元，升1%，期铅收报2040美元，涨0.6%。期锡小跌0.2%，报20405美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在46800-47000元/吨，涨250元/吨，升水100-升水160元/吨。由于欧洲央行刺激措施前景不明朗拖累美元下滑，且一铜矿着火，提振伦敦金属交易所(LME)期铜周四升至近一周最高，不过对中国需求前景的担忧限制了升幅。最后伦敦三个月期铜收高1.3%，收报每吨6465美元，扭转两日跌势，并触及11月28日来最高水准。对此有分析指出隔夜铜价上扬主要是因美元走软，但在周五美国公布非农就业报告前，市场可能会有一些谨慎情绪。此外交易商表示，蒙古奥尤陶勒盖铜金矿着火也支撑铜价，目前火势已经受到控制，但对生产的影响还未立即得知。另分析师表示，对主要消费国中国铜需求前景的不确定令价格难以进一步大涨。早盘沪铜延续上扬之势，目前主力合约突破46000元一线压制，震荡于10日均线附近。近日铜走势除了国际铜价的提振之外，国内 A 股火爆及中国政策预期改善亦使得短期金属获得支撑。现货市场随着期市的走高，现货铜价已逐步持坚，多数持货商挺价出货的意愿增强，下游方面目前逢低适量接单依旧，总体成交情况表现尚佳。不过也有贸易商表示近期铜价主要受到市场消息面左右，在价格趋势稳定之前，他们并不准备大量成交。上午现货铜升水微幅收窄，升水铜报价维持在升水110-升水160元/吨之间。

铝：上海现货国产铝今报在13430-13490元/吨，涨20元/吨，贴水15-升水45元/吨。无锡价格报13460元/吨。由于此前欧洲央行没有暗示刺激措施，欧元跳升，且加之美元指数势将创10月中来最大单日跌幅的提振，隔夜大多数基本金属走势上扬。其中因此前欧洲央行总裁德拉吉没有明确暗示将向欧元区经济挹注更多刺激措施，美元兑欧元下滑，继而使得美元指数势将创下10月中来最大单日跌幅。最后伦敦三个月期铝盘中收高1.1%，收报每吨1994.50美元，高于前一交易日收报价格。铝价近期关键支撑位预计在1940/50区间，或迎来测试，如该位失守，则扩大短期下跌，在需求回暖前接近1880/90位置。受外盘收阳支撑，早盘沪铝延续上扬态势，目前主力合约接近13500元一线阻力位，且曾一度突破过。现货市场由于近日铝价走势反弹，一些人被压制的乐观情绪部分被释放，贸易商持价意愿或继续高涨，不过由于对后市走向仍存在不确定性，因此下游及中间商的采购数量并不太大，且对于目前现铝的价位其中部分人仍维持观望的状态。上午普通国产铝锭报价上涨，主流维持在13450-13490元/吨之间。

铅：上海现货铅今报在13390-13510元/吨，与上个交易日跌20，升55-升175元/吨。隔夜伦铅震荡走高，收报2038美元/吨，涨12美元/吨。成交量增加482手至3235手，持仓量增加1701手至115519手，LME铅库存持平于229075吨。欧央行利率决议与市场预期一致，未给市场带来太大冲击；美国初请失业人数略高于预期，让市场担忧今晚的非农报告，美元收出高位回吞阴线，调整要求再现。且德拉吉表示欧洲央行未必会在明年1月份就采取新的措施作出决定，令市场对欧洲央行实施QE的预期落空，拖累美元下滑，支撑金属价格。操作建议：长期趋势指向横盘调整，预计新一轮弱势行情再次于2000/10朝向1930/40区间获得支撑，除非支撑位持续失守，否则预计出现剧烈的价格双向震荡。当前阻力位始于2070/80朝向2110/20区间，如收盘高于该位，则扩大上涨势头。交易策略：价格受困于宽幅震荡区间，暂时观望。早盘沪铅主力合约13350-13400一线的支撑依然有效，基本面疲软决定反弹动能有限，操作上维持震荡思路，建议沪铅1501合约13350-13480区间交易，止损各60。消息方面：邳州市重大招商项目西恩迪铅酸蓄电池项目一期150万KVAH蓄电池项目铸板车间已投入运行，二期年产300万KVAH中大密铅酸蓄电池项目正在加快建设。中国海关公布的统计数据显示，10月份中国铅酸蓄电池出口量环比增加6.8%。 现货市场近期铅价走势疲弱，下游消费无起色，冶炼厂临近年底出货意愿较高，但下游依旧多看空后市，市场成交不佳。

锌：路透纽约报美国公债价格周四上扬，而欧洲公债价格回落，之前欧洲央行总裁德拉吉称，明年初之前不会决定是否需要采取进一步行动来提振不断放缓的区内经济。根据路透数据，30年期公债 价格上扬19/32。30年期公债本周稍早走低，因投资者在一系列高品质公司债发售前调整头寸。公债投资者目前关注欧洲公债与收益率较高的美国公债间的巨大利差，尤其是长债间的利差，U.S. Bank Wealth Management的高级固定收益策略师Dan Heckman表示，“美国公债非常有吸引力，加之美元兑欧元不断走强，这是双本垒打。”欧元区公债收益率反弹，进一步脱离纪录低位，因欧洲央行总裁德拉吉未宣布更多刺激计划。10年期德债 收益率报0.773%，不到10年期美国公债 收益率2.2623%的三分之一。路透纽约-美国股市周四收跌，之前欧洲央行总裁德拉吉未向要求其立即采取货币政策行动的压力低头，但三大指数收盘时脱离了盘中低位，因德拉吉表示将在明年初考虑是否采取进一步行动。道琼工业指数收跌12.52点，或0.07%，至17900.10点；标准普尔500指数小跌2.41点，或0.12%，至2071.92点；Nasdaq指数回落5.036点，或0.11%，至4769.436点。LME三个月期锌收盘报每吨2237美元，升1%。上海现货锌今报0#锌16940-17000元/吨，持平，升水255-升水315元/吨，1#锌16880-16940元/吨，持平，升水195-升水255元/吨。今随着主力1502合约期货价上涨现货价跟着上调，维持升水，国产双燕、豫光成交情况略活跃，贸易商回应近期现货进口锌锭成交情况较弱，市场上国产1#锌货源不少，同时成交情况较为活跃，整体成交情况较昨日好转。

锡：欧元区公债收益率(殖利率)周四从纪录低点进一步反弹，此前欧洲央行坚持在明年年初才会考虑购买主权债，以帮助激活欧元区经济。这令一些原本预计总裁德拉吉在今日欧洲央行月度政策会议后就会发布更多刺激计划，包括量化宽松政策的投资人失望。欧洲央行今日宣布维持利率在纪录低点不变，一如预期，并下调了对欧元区经济成长和通胀的预估。因油价疲弱威胁到欧元区可能在一年内出现通缩，在周四的会议前，对欧洲央行将在未来几个月印钞购买公债的预期升温。一些投资人甚至押注早至今日就会有所行动，今日声明发布后，他们不得不缩减仓位。 期锡小跌0.2%，报20,405美元。今日现货市场锡报价132500-136000元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡137000元/吨、云南乘风公司云亨136000元/吨，金海、飞碟136000元/吨左右，南山、伟泰等132500元/吨左右。市场对中国需求前景的担忧令伦锡承压。但欧洲央行刺激措施前景不明朗拖累美元下滑，限制了伦锡的跌幅。国内现货市场锡价企稳，市场成交依旧清淡。上游冶炼厂出货量仍旧维持较低水平，下游企业坚持按需采购，需求依然低迷。贸易商方面出货意愿不强，惜售心理严重。

镍：虽然若干稳增长政策已经出台，如房地产调控政策放松、央行货币宽松、一批大项目获准开建等，但宏观经济走势仍然不能乐观。在此背景下，市场对稳增长措施加码的预期升温。市场期待政府会在财政政策与货币政策上进一步发力，以提振宏观经济走势。短期需求低迷，一季度或有所好转。今年三季度，主要建筑用钢行业增速大都出现回落，建筑钢材需求不旺。同时，11月份开始，东北及北方不适合开工，钢材需求减少，钢材市场进入淡季。钢厂存量库存压力依然加大，由于出货不畅，钢厂库存维持高水平。中钢协数据显示，11月中旬重点钢铁企业旬末库存量为1445.9万吨，较上一旬末增加46.1万吨，环比上涨3.3%。高企的库存，使得钢厂的现金流紧张，也为钢价走势带来一定变数。期镍劲升3.2%，报17,125美元的逾两个月最高，分析师称因投资人愈发确定印尼将维持矿石出口禁令。今日上海现货市场镍报价在118000-118300元/吨，较上一交易日涨3400元/吨，金川镍的成交价格在118300元/吨左右，俄镍成交在118000元/吨左右。金川公司昨调高出厂价至116000元/吨。因伦镍继续上涨拉升，国内现货市场镍价持续大幅上涨，成交较活跃，下游拿货积极，主流现货价格继续上涨，多以贸易商之间交易为主。由于目前镍生铁流通货源较低，采购相对困难，不锈钢厂面临补库，镍矿价格也出现追涨,市场信心走强。近期价格呈现震荡走强格局。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)上涨73.38点，涨幅0.35%，报21001.36点。