11月18日上海现货午报

一、国内外期市盘点

 路透伦敦11月17日伦敦金属交易所(LME)期铜和其他基本金属周一下滑，因日本经济意外滑入衰退的消息，但期镍、期铝和期铅反弹收高，受到供应短缺预估支撑。亚洲最大的商品进口国之一的日本公布经济连续两季萎缩，陷入衰退，数据发布后LME多种金属下滑。但跌幅有限，六大金属中有三种反弹。路透访查的分析师预计，明年五种金属将出现供不应求，仅有铜会出现供应过剩。“从基本面来看，我们继续认为有供应短缺的金属仍能有出众表现，”渣打金属分析师Nicholas Snowdon表示。“但我们仍处于宏观经济不确定性增加的时期，这限制了基本金属的上升潜力。”LME三个月期铜微跌0.01%，报6704美元，稍早攀升至11月4日来最高的6734美元，上一交易日期铜上扬0.8%。中国国家统计局上周六发布的数据显示，10月精炼铜产量同比增长13.6%，至732,746吨。三个月期铝升0.35%，报2029美元，三个月期镍升1.41%，报15800美元。Snowdon表示，“我们肯定听说了11月迄今菲律宾镍矿石出口大幅减少，”他预计明年LME期镍均价在23400美元。期锡下滑0.13%，收报每吨19725美元。期锌微跌0.04%，报2257美元。期铅报2045美元，上升0.49%。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在47900-48050元/吨，跌230元/吨，升水100-升水200元/吨。由于日本经济意外滑入衰退的消息，伦敦金属交易所(LME)期铜和其他基本金属周一下滑。不过跌幅有限，六大金属中有三种反弹。路透访查的分析师预计，明年五种金属将出现供不应求，仅有铜会出现供应过剩。从基本面来看，有分析继续认为有供应短缺的金属仍能有出众表现，但是仍处于宏观经济不确定性增加的时期，这限制了基本金属的上升潜力。最后LME三个月期铜微跌0.01%，收报每吨6704美元，稍早攀升至11月4日来最高的6734美元，上一交易日期铜上扬0.8%。另一方面中国国家统计局上周六发布的数据显示，10月精炼铜产量同比增长13.6%，至732746吨。期铜目前趋势继续疲弱，价格受困于既定的宽幅震荡区间内，预计下跌在6600/20朝向6510/30位置得到较好支撑，如支撑位持续失守，则引发更深短期跌幅。此外，当前阻力位在6740/60区间朝向6820/40位置。国内沪铜受隔夜外盘走跌的影响，早盘基本呈现下滑趋势，不过短期来看似乎将维持滞涨抗跌的走势，目前主力合约仍震荡于40日均线之上。现货市场方面成交表现未出现太大转变，部分持货商维持高位出货，但由于受到供大于求因素的影响，现市交割后依旧显得有些疲态，对此有商家表示或难对近期铜价走势起到强有力的支撑。上午现货铜贴水转为升水，升水铜报价维持在升水140-升水200元/吨之间。

铝：上海现货国产铝今报在13620-13680元/吨，跌10元/吨，贴水70-贴水10元/吨。无锡价格报13650-13660元/吨。隔夜尽管有数据显示亚洲最大的商品进口国之一的日本公布经济连续两季萎缩，陷入衰退，数据发布后打压LME多种金属走势下滑。不过由于受到供应短缺预估支撑，期镍、期铝和期铅三个品种反弹收高。最后三个月期铝盘中收升0.35%，收报每吨2029美元，高于前一交易日收报价格。期铝近期阻力位在2070/80位置，限制上涨，目前价格正在此经历一段时期的修正重整。当前支撑位始于2000/10，只有行情明显低于该位，才能引发更严重的短期跌幅，令1940/50迎来新一轮测试。换月后今国内沪铝难以维持红盘走势，主力合约虽震荡于10日均线附近，但未完全摆脱5日均线压制。目前现货市场方面由于国内产量依旧过剩的缘故，因此对于价格上行的推动力有限，所以部分市场人士仍将维持逢高做空的观点。此外目前下游消费仍显滞后，除按需接货后，多数人表现谨慎。早盘铝价走软，普通铝锭主流报价多数在13650元/吨附近。

铅：上海现货铅今报在13480-13600元/吨，与上个交易日跌20，贴5-升115元/吨。隔夜伦铅探底回升，收报2039美元/吨，跌1美元/吨。全日成交量减少519手至2148手，持仓量减少1321手至119089手，库存减少25吨至216725吨。日本第三季度GDP下滑1.6%，继第二季度大幅收缩7.3%以来连续两季度出现负增长，经济陷入衰退。受此影响日美在短暂的上涨之后重回跌势，对美元形成支撑。这引发市场对基本金属需求前景担忧，加之美元走势坚挺，隔夜LME市场基本金属大多收跌。另外欧央行的论调没有多大变化，维持较为宽松的态度，令欧美短期再度承压，支撑美元。操作建议：短中期趋势显示向下，过去3个月的下跌仍被看作是既定的宽幅震荡区间的又一组成部分，长期趋势仍相当疲弱，1930/40位置继续提供了重要支撑，除非该位持续失守，否则预计未来几日将出现双向市场活动，附近阻力位始于2050/60，只有收盘在该位以上，才能扩大新的上涨势头，反弹朝向2110/20区间。早盘沪铅依旧难以找到改变当前弱势平衡的动能，多空交投低迷，维持低位盘整。操作上建议沪铅1501合约13430-13570高抛低吸，止损各50。 现货市场近期期铅反弹乏力，市场看空情绪依旧较浓，冶炼厂出货压力较大，市场低价货源开始流入市场，但下游补货力度依旧较弱，市场成交偏弱。

锌：路透纽约报美股标普500指数周一小升，收位创纪录最高，因价值1,000亿美元的企业并购活动盖过对外国经济增长的担忧，此前数据显示日本经济滑入衰退。道琼工业指数 收升13.01点，或0.07%，至17,649.75点；标准普尔500指数 上涨1.50点，或0.07%，至2,041.32点；Nasdaq指数 下跌17.537点，或0.37%，至4,671.002点。路透纽约-美国公债价格周一下滑，投资人对由日本疲弱经济数据引发的升势获利了结，本周稍晚美国联邦储备理事会(FED/美联储)将发布最近一次货币政策会议记录。市场人士预计美联储会议记录将显示对美国经济的乐观看法会令联储仍保持在明年某个时点升息的预期不变。“美国公债全年一直强劲，在日本公布GDP数据后，出现了一些买盘，”法国巴黎银行利率策略师Aaron Kohli表示。“但因美联储即将发布会议记录，公债收益率从低点略有反弹。鉴于美国近期公布了一波颇为亮丽的数据，美联储对通胀态度温和的可能性真的不大。”美国周一公布10月工业生产逊于预期，下滑0.1%，但同日本公布的国内生产总值(GDP)数据相比，美国数据已经算不错了。日本公布7-9月国内生产总值(GDP)环比年率为意外下滑1.6%，分析师原预期成长2.1%。第二季日本经济已经萎缩7.3%，受上调销售税拖累。LME三个月期锌收盘报每吨2257美元，微跌0.04%。上海现货锌今报0#锌16910-16970元/吨，跌30，升水255-升水315元/吨，1#锌16850-16910元/吨，跌30，升水195-升水255元/吨。今天现货锌价较前一交易日下调， 持货商出货较为积极，据贸易商回应双燕、豫光成交情况略活跃，豫光主流成交于16930元/吨，接货者畏高情绪较浓谨慎采购，整体市场成交情况较弱。

锡：美国公债价格周一下滑，投资人对由日本疲弱经济数据引发的升势获利了结，本周稍晚美国联邦储备理事会(FED/美联储)将发布最近一次货币政策会议记录。市场人士预计美联储会议记录将显示对美国经济的乐观看法会令联储仍保持在明年某个时点升息的预期不变。“美国公债全年一直强劲，在日本公布GDP数据后，出现了一些买盘，”法国巴黎银行利率策略师Aaron Kohli表示。“但因美联储即将发布会议记录，公债收益率从低点略有反弹。鉴于美国近期公布了一波颇为亮丽的数据，美联储对通胀态度温和的可能性真的不大。”期锡下滑0.13%，收报每吨19,725美元。今日现货市场锡报价134000-137500元/吨，较上一交易日跌250元/吨，云南锡业公司云锡139000元/吨、云南乘风公司云亨136500元/吨，金海、飞碟136000元/吨左右，南山、伟泰等134000元/吨左右。国内现货市场锡价企稳，市场成交依旧清淡。上游冶炼厂出货量仍旧维持较低水平，下游企业坚持按需采购，需求依然低迷。贸易商方面出货意愿不强，惜售心理严重。

镍：2014年以来，铁矿石价格持续走低，至今已累计下跌逾25%。但由于以中国为代表的部分新兴市场需求出现回暖迹象，矿业巨头近期铁矿石产量大增，部分数据还创出同期历史新高。铁矿石价格继续走低，巨大的出口量足以弥补其价格过低的“短板”。需求旺盛只是暂时现象，且由于全球产能过剩，将可能导致铁矿石供应量大幅增加，铁矿石价格下半年料将有一波持续且更猛烈的下跌走势，矿业巨头盈利最终将受到负面影响，结束当前“薄利多销”的策略。期镍升1.41%，报15,800美元。今日上海现货市场镍报价在106300-106600元/吨，较上一交易日涨100元/吨，金川镍的成交价格在106600元/吨左右，俄镍成交在106300元/吨左右。隔夜伦镍上涨，国内现货市场镍价小幅波动，成交一般，贸易商适量补货，下游依旧按需采购。由于菲律宾镍矿出口大幅缩减，市场人士对于后期供应产生忧虑。但是由于目前宏观经济仍然处于不确定增加的时期，这对于基本金属的上升有所抑制，短期内镍价将依然在16000美元附近盘整，等待基本面进一步走强的信号出现。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌53.04点，跌幅0.25%，报21222.33点。