11月17日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦11月14日期铜价格周五上涨，因美国和欧洲经济数据好于预期，缓和对全球经济增长放缓的担忧，促使一些看空的投机者回补空头。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收高0.8%，报每吨6705美元，从6601美元日内低位反弹。本周期铜下跌0.2%，为一个月来首周下跌。“期铜反弹是在美国数据公布后，今日市场有些作空，”一伦敦金属交易商说。美国零售商报告10月销售强劲，表明美国人消费热情高涨，可能支持经济继续强劲增长。周五公布的另一项数据显示，消费者信心本月攀升至逾七年高位，进一步表明支出前景良好，预示着今年的假日购物季将会有不俗的表现。欧元区第三季经济增长较预期强劲，法国经济增长优于预期，德国勉力避开了经济衰退。美元上涨，限制了金属的升幅，尽管美元脱离日内高位。期铜周五早盘下跌，因全球最大金属消费国中国经济数据疲弱，令人担心需求前景。中国人民银行周五公布数据显示，10月新增人民币贷款5483亿元，低于此前路透6500亿元的调查中值；当月末广义货币供应量(M2)同比增长12.6%，亦低于路透调查中值12.9%，并创出七个月来新低。中国10月工业、投资和消费同比增速齐齐下滑，其中工业增速再次回落至8%以下，投资增速受房地产市场疲弱影响更是录得近13年最低，反映经济下行压力仍大，经济调整态势不改，料四季度将进一步放缓。期铝和期锡收低，并没有和其他金属一起攀升。期铝收跌1%，报2022美元，本周下跌1.6%，为10月初来最大周度跌幅。“期铝受压，之前期铝没有升穿重要的趋势线阻力位，”Standard Bank分析师Leon Westgate在报告中说。期锡下滑0.6%，收报每吨19750美元。期锌收升0.3%，报2258美元。期镍攀升1.2%，报15580美元。期铅收盘没有成交，买价最后报2035美元，上升0.8%。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在48150-48280元/吨，涨400元/吨，贴水100-贴水40元/吨。由于美国和欧洲经济数据好于预期，缓和对全球经济增长放缓的担忧，促使一些看空的投机者回补空头，提振期铜价格在上周五上涨。但美元上涨，限制了金属的升幅，尽管美元脱离日内高位。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜最后收高0.8%，收报每吨6705美元，从6601美元日内低位反弹。上周期铜下跌0.2%，为一个月来首周下跌。不过由于全球最大金属消费国中国经济数据疲弱，令人担心需求前景，期铜上周五早盘下跌，有分析指出期铜反弹是在美国数据公布后，此前市场有些作空。此外中国人民银行上周五公布数据显示，10月新增人民币贷款5,483亿元，低于此前路透6,500亿元的调查中值；当月末广义货币供应量(M2)同比增长12.6%，亦低于路透调查中值12.9%，并创出七个月来新低。受上周末外盘收阳支撑，早市沪铜摆脱颓势，上午维持高位震荡走势，主力合约突破47500元一线阻力位，目前震荡于40日均线之上。现货市场目前在换月之前成交表现平平，且周初市场谨慎心态偏重，不过不少商家在价格上涨时持坚意愿不弱。此外，据商家反映也有一些下游用家仍会维持按需适量采购。上午现货铜贴水有所收窄，升水铜报价维持在贴水80-贴水40元/吨之间。

铝：上海现货国产铝今报在13630-13690元/吨，涨10元/吨，贴水65-贴水5元/吨。无锡价格报13640-13660元/吨。虽美国零售商报告10月销售强劲，表明美国人消费热情高涨，可能支持经济继续强劲增长。周五公布的另一项数据显示，消费者信心本月攀升至逾七年高位，进一步表明支出前景良好，预示着今年的假日购物季将会有不俗的表现。欧元区第三季经济增长较预期强劲，法国经济增长优于预期，德国勉力避开了经济衰退。但中国10月工业、投资和消费同比增速齐齐下滑，其中工业增速再次回落至8%以下，投资增速受房地产市场疲弱影响更是录得近13年最低，反映经济下行压力仍大，经济调整态势不改，料四季度将进一步放缓。期铝和期锡收低，并没有和其他金属一起攀升。最后伦敦三个月期铝收跌1%，收报每吨2022美元，上周下跌1.6%，为10月初来最大周度跌幅。对此有分析表示期铝受压，之前期铝没有升穿重要的趋势线阻力位。外盘走软未给国内市场带来太多压力，早盘沪铝低开上行，目前主力合约再度震荡于5日均线附近。现货市场在期价走高的情况下，商家持坚意愿提升，不过另一方面国内铝市总体需求依旧偏弱，短期之内部分市场参与者的担忧之情或增加。早盘铝价小升，普通铝锭主流报价多数在13660元/吨附近。

铅：上海现货铅今报在13500-13620元/吨，与上个交易日持平，平水-升120元/吨。隔夜伦铅震荡走高，收报2040美元/吨，涨23美元/吨。全日成交量减少873手至2667手，持仓量增加3541手至120000手，库存增加400吨至216750吨。美国和欧洲经济数据好于预期，缓和了对全球经济增长放缓的担忧。美国零售商报告10月销售强劲，表明美国人消费热情高涨，可能支持经济继续强劲增长。周五公布的另一项数据显示，消费者信心本月攀升至逾七年高位，进一步表明支出前景良好，预示着今年的假日购物季将会有不俗的表现。而欧元区第三季经济增长较预期强劲，法国经济增长优于预期，德国勉力避开了经济衰退。在美国公布的数据巩固了美国经济不断增强的观点后美元指数触及四年高位，然而由于之前欧元出现空头回补且美国公债收益率下滑致使部分投资者放弃投入美元，致使美元尾盘收跌0.2%。但整体而言，美元指数连升第四周，走势形态暗示可能进一步上涨，日圆和英镑持续疲弱令美元得益。因而也在一定程度上限制了金属的涨幅。操作建议：短中期趋势显示向下，过去3个月的下跌仍被看作是既定的宽幅震荡区间的又一组成部分，长期趋势仍相当疲弱，1930/40位置继续提供了重要支撑，除非该位持续失守，否则预计未来几日将出现双向市场活动，附近阻力位始于2050/60，只有收盘在该位以上，才能扩大新的上涨势头，反弹朝向2110/20区间。交易策略：价格受困于宽幅震荡区间，暂时观望。早盘沪铅基本面疲软，宏观经济乏力，铅价几难寻觅做多动能。沪铅主力短期将考验前低支撑。操作上建议沪铅1501合约13560抛空，止损13630。  消息方面：哈萨克斯坦统计局数据，哈萨克斯坦1-9月锌出口量较上年同期增长2.2%，至217,700吨，锌出口额跳增18%至4.433亿美元。此间铅出口量攀升近40%至80,300吨，铅出口额为1.509亿美元，同比跳增31%。据国家统计局11月13日最新公布信息显示，10月份十种有色金属产量385万吨，同比增长4.8%。1-10月份十种有色金属产量3580万吨，同比增长6.5%。 现货市场近期期铅走势不佳，冶炼厂出货压力较大，下游一直存在观望情绪，买兴较弱，市场成交不佳。

锌：路透纽约报美国长期公债价格周五连升第三日，因机构买家对美国通胀温和放心，认为美国联邦储备理事会(FED/美联储)会维持较低利率更长时间，遂追捧公债。10年期公债和30年期公债连升第四周，反映出美国经济稳步复苏。“美国的低通胀预期促进了对长债的买盘，”Action Economics全球固定收益部门董事总经理Kim Rupert表示。周五公布的数据显示，美国人对长期通胀的预期下滑，且另一份报告显示10月进口物价回落1.3%，因油价下滑及美元强劲令外国商品价格降低。美国商务部公布，10月零售销售上升0.3%，优于预期的0.2%。尾盘指标10年期公债 价格升6/32，收益率报2.32%，周四尾盘报2.34%。五年期公债 升2/32，收益率报1.60%，盘中一度升至一周高位1.667%。路透纽约/伦敦-金价周五急升2.5%，迫近每盎司1200美元，受助于回补空头、基金买盘和美元突然走低，抵消优于预期的美国数据削弱黄金避险需求所产生的拖累。金价飙升超过40美元，至两周高位每盎司1,193.34美元，在早盘一度下挫逾1%，测试1,145美元水平，但金价在过去四个交易日两次跌至该水平时都得到强劲支撑，遂引发周末前的回补空头。1500 GMT，黄金价格上升幅度和成交规模都巨大，在仅10分钟内，共有25000口合约易手，且今日12月合约 的成交量有接近一半是在30多分钟的时间内达成的。LME三个月期锌收盘报每吨2258美元，收升0.3%。上海现货锌今报0#锌16940-17000元/吨，涨40，升水235-升水295元/吨，1#锌16880-16940元/吨，涨40，升水175-升水235元/吨。今现货锌价上调，维持升水，市场上进口SMC、豫光、普通0#成交情况略活跃，持货商出货积极，冶炼厂正常出货，贸易商多以观望情绪为主，接货者谨慎采购，整体成交情况一般。

锡：美国零售商报告10月销售强劲，表明美国人消费热情高涨，可能支持经济继续强劲增长。周五公布的另一项数据显示，消费者信心本月攀升至逾七年高位，进一步表明支出前景良好，预示着今年的假日购物季将会有不俗的表现。欧元区第三季经济增长较预期强劲，法国经济增长优于预期，德国勉力避开了经济衰退。美元上涨，限制了金属的升幅，尽管美元脱离日内高位。中国10月工业、投资和消费同比增速齐齐下滑，其中工业增速再次回落至8%以下，投资增速受房地产市场疲弱影响更是录得近13年最低，反映经济下行压力仍大，经济调整态势不改，料四季度将进一步放缓。期锡下滑0.6%，收报每吨19,750美元。今日现货市场锡报价134000-137500元/吨，较上一交易日跌250元/吨，云南锡业公司云锡139000元/吨、云南乘风公司云亨136500元/吨，金海、飞碟136000元/吨左右，南山、伟泰等134000元/吨左右。国内现货市场锡价震荡下滑，价格水平整体处在低位。市场成交依旧清淡。上游冶炼厂出货量仍旧维持较低水平，下游企业坚持按需采购，需求依然低迷。贸易商方面出货意愿不强，惜售心理严重。

镍：国内钢市一直处于产能严重过剩的市场“寒冬”之中，同时目前又处于季节性的冬天需求淡季之中，实实在在是一个典型的“冬淡”行情。全球铁矿石价格在继续下跌，有海外金融机构甚至预测矿价会跌破每吨60美元的“超低价”。 据国内知名钢铁资讯机构提供的最新市场报告，最近一周，国内现货钢价综合指数小幅回调，报收于110.84点，一周回落0.2%。总体而言勉强维持弱平衡状态，建筑钢价格由涨转跌，热轧、中厚板价格则弱势盘整，市场成交低迷。下一步随着部分钢厂复产，资源将集中释放，又会给钢市供需形成新的压力。加之目前处于传统的季节性淡季，终端需求更是萎缩，钢价只会继续弱势盘整。期镍攀升1.2%，报15,580美元。今日上海现货市场镍报价在106200-106500元/吨，较上一交易日涨2100元/吨，金川镍的成交价格在106500元/吨左右，俄镍成交在106200元/吨左右。国内现货市场镍价止跌反弹，上涨幅度较大，成交稍有好转，贸易商补库及下游拿货积极性增加。商家逐步建立入市交易信心，交易多集中在贸易商之间，下游采购力量尚不足，多以小单采购为主以维持生产所需。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)上涨100.54点，涨幅0.47%，报21275.37点。