11月11日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦11月10日-期铝价格周一走低，因数据显示，中国未锻造铝和铝材出口强劲。期镍也走低，因库存增至纪录高位。LME三个月期铝 收跌1.05%，报每吨2033.50美元，成交量为位列LME各类金属之首，约为16500口，成交量第二大的是期锌，约为2250口。周末公布的贸易数据显示，10月中国未锻造铝和铝材出口强劲增长，年内迄今增幅高达12.5%。这是铝市面临的利空因素之一。不错，中国之外的市场存在供应短缺，但中国铝材出口不断增加将填补这些供应缺口，法国兴业银行驻伦敦的金属研究部主管Robin Bhar表示。花旗驻上海的分析师Ivan Szpakowski表示，10月出口铝材38万吨，较9月减少5%，但较上年同期增长19%，且未来数月将会随着中国炼厂产能扩大而继续攀升。“中国出口增长对亚洲铝市造成重大拖累，运送铝材的船货从亚洲转运至中东、土耳其和南欧等地区，”他在一份报告中称。LME期铜 最后买入价回落0.82%，报每吨6660美元。期铜稍早触及11月4日以来最高6726.25美元，因数据显示中国铜进口增加。“当然我还不能说补充库存的周期已经开始，但鉴于消费者库存相对较低，和铜价目前的水平，的确存在开始补充库存周期的可能性，”ANZ的分析师Daniel Hynes表示。另外，秘鲁最大铜生产商ANTAMINA称周一当地午夜开始的罢工截至上午中段只导致部分停产。其他金属方面，三个月期镍收跌1.13%，报每吨15250美元，因库存进一步增加。三个月期锌收跌0.07%，报每吨2243.50美元。三个月期锡回落0.89%至每吨20050.00美元。期铅逆势上涨，收高0.2%至每吨2040.00美元。

二、现市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在47950-48100元/吨，跌300，贴水70元/吨-升水20元/吨。周一伦铜晚间下挫，收盘报 6669，下跌 28.25 美元/0.42%，沪铜 1501夜盘收报 47270 元。1-9月，俄罗斯出口了196,400吨铜，较去年同期增加近13%。铜出口额为13亿美元，较去年同期增加3.5%。10月CPI同比增1.6%，预期增1.6%，前值增长1.6%； 10月PPI同比下降2.2%，预期同比下降2.0%，前值下降1.8%。9月数据显示，中国PPI同比增速连续31个月下降创历史记录，CPI增速录得 2010年1月以来新低，增添了中国经济增长动能放缓的迹象。期铜中长期趋势继续疲弱，价格在既定的宽幅震荡区间内波动，即时下跌在6600/20朝向6510/30位置得到较好支撑，如支撑位持续失守，则引发更深短期跌幅。当前阻力位在6740/60区间朝向6820/40位置，如市场收盘高于该位，则完成二次筑底，扩大上涨势头，进一步测试6980/7000甚至最终挑战7200/20水平。早市沪铜低位震荡，美元强势回升使得铜在类的基本金属承压，上海地区现货升水略有下调，市场上货源较为充足，贸易商积极出货，下游接货大多维持按需采购。

铝：上海现货国产铝今报在13630-13690元/吨，跌40，贴水50–升水10元/吨。无锡价格报13650-13670元/吨。周一伦铝报收于 2038.75 美元，较前一交易日收盘价下跌 19.25 美元，跌幅 0.94%。沪铝主力 1501合约夜盘报收于 13730 元，较前一交易日结算价下跌 105 元，跌幅 0.76%。中国 10 月铝材出口强劲，填补海外市场的供应缺口，此外美元走强，令期铝承压。美联储周一发布的数据显示，美国10月就业市场状况指数(LMCI)上升4.0个点，9月份由上升2.5个点大幅修正为上升4.0个点。在2015至2017年的货币政策报告中，俄央行预计2015年俄罗斯经济增速为零，2016年仅增长0.1%。俄罗斯央行还表示，已取消卢布浮动汇率通道，允许卢布自由浮动。期铝潜在看多格局保持，价格预计在未来几周或几个月内显著走高，附近阻力位在2070/80朝向2110/20区间，限制价格上涨，形成进一步的修正重整。当前支撑位始于2010/20，只有行情明显低于该位，才能引发更深的短期跌幅，令1940/50迎来新一轮测试。注：只有持续突破到1880位置以下，才能破坏乐观局势。早市沪铝低位震荡，中国以及欧洲数据不佳且美元上涨打压铝价，上海地区现货大多成交于13660元/吨附近，囤货商挺价惜售，贸易商回应接货者有所增加采购，市场成交情况有所好转。

铅：上海现货铅今报在13500-13620元/吨，与上个交易日持平，贴15-升105元/吨。隔夜伦铅震荡走高，收报2039美元/吨，涨15美元/吨。全日成交量增加547手至3617手，持仓量增加737手至117471手，库存减少1975吨至218575吨。受美国10月就业市场状况指数优于前值带动，晚间美国10月LMCI数据出炉，这也是该数据走入投资者视野后第二次公布。由于数据优于前值，美元指数得以延续涨势，不过因在公布前美元涨势就已启动，融市场上提前透支LMCI对美元的利好。 操作建议：短中期趋势显示向下，过去3个月的下跌仍被看作是既定的宽幅震荡区间的又一组成部分，长期趋势仍相当疲弱，1930/40位置继续提供了重要支撑，除非该位持续失守，否则预计未来几日将出现双向市场活动，附近阻力位始于2050/60，只有收盘在该位以上，才能扩大新的上涨势头，反弹朝向2110/20区间。交易策略：价格受困于宽幅震荡区间，暂时观望。早盘沪铅铅价低迷严重打击供应，原本紧张的程度只增不减。不过目前需求仍然未能启动，因此铅价回升动力仍然比较缺失。操作上建议沪铅1501合约13520逢低买入，止损13460。  消息方面：2014国际先进铅酸蓄电池联合会上，中国化学与物理电源行业协会刘彦龙秘书长对铅酸电池未来的市场形势持乐观态度，预计未来五年铅酸电池仍将会保持每年10%左右的增长。  现货市场驰宏、恒邦、铜冠炼厂均有出货，贸易商因目前现货升水但下游需求不振采购意愿不强，下游铅蓄电池企业观望情绪浓厚，买兴不佳。

锌：路透纽约报美国公债价格周一下滑，因市场认为上周五升势过度，而交易商也售出一些美国公债，为本周660亿美元新债供应作准备。交易商在盘初公债延续了上周五的升势后出货。分析师表示，交易商认为在上周五美国公布逊于预期的10月就业增长和薪资数据后公债市场的升势过大。“这是对上周五走势的反转，”美银美林美国利率策略部门主管Priya Misra表示，她谈及近期升势时称“这不符合基本面的情况。”分析师表示，周一美联储发布的10月月度就业市场状况指数持平在4.0水准，也缓和了一些担忧。交易商也在抛售公债，为本周的新债供应预留空间。周一，美国财政部发售了260亿美元三年期公债，分析师称需求稳健，投标倍数为3.18，略低于过去四次均值3.25。路透纽约-美国股市周一延续升势，道指和标普500指数再创纪录收盘高位，由运输股和医疗保健股领升。根据初步收盘数据，道琼工业指数 收升39.81点，或0.23%，至17,613.74点；标准普尔500指数 上涨6.34点，或0.31%，至2,038.26点；Nasdaq指数 上升19.084点，或0.41%，至4,651.616点。路透纽约/伦敦-金价周一急跌逾2%，前一日的涨幅回吐殆尽，交易商称，因美元走强。但美国期货市场买兴重燃的迹象可能支撑金价。油价重挫和美国股市上扬也削弱黄金的避险吸引力。上周五，金价急升近3%，因美国就业报告不及预期，推动美元走软。尽管多数分析师认为，周五涨势是因空头回补所致，但交易所数据显示，投机客可能增加了黄金期货看涨头寸。LME三个月期锌收盘报每吨2,243.50美元，收跌0.07%。上海现货锌今报0#锌17085-17145元/吨，持平，升水330-升水390元/吨，1#锌17025-17085元/吨，持平，升水270-升水330元/吨。今现货锌价较期货锌价上调，维持升水，近期冶炼厂正常出货，部分现货国产锌库存不少，囤货商出货较积极，贸易商回应双燕、SMC进口、普通0#锌成交情况略活跃，部分投资者观望情绪较浓，整体成交情况一般。

锡：美国公债价格周一下滑，因市场认为上周五升势过度，而交易商也售出一些美国公债，为本周660亿美元新债供应作准备。交易商在盘初公债延续了上周五的升势后出货。分析师表示，交易商认为在上周五美国公布逊于预期的10月就业增长和薪资数据后公债市场的升势过大。“这是对上周五走势的反转，”美银美林美国利率策略部门主管Priya Misra表示，她谈及近期升势时称“这不符合基本面的情况。”分析师表示，周一美联储发布的10月月度就业市场状况指数持平在4.0水准，也缓和了一些担忧。期锡回落0.89%，收报每吨20,050美元。今日现货市场锡报价134500-137500元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡139000元/吨、云南乘风公司云亨138000元/吨，金海、飞碟136000元/吨左右，南山、伟泰等134500元/吨左右。国内现货市场锡价保持平稳，市场成交依旧清淡。上游冶炼厂出货量仍旧维持较低水平，下游企业坚持按需采购，需求依然低迷。贸易商方面出货意愿不强，惜售心理严重。

镍：受APEC会议开幕影响，北方钢厂、矿山开工受到限制大幅减产，北方钢市供给端压力减轻，而北钢南下进程被推迟促使本周钢价小幅反弹，期货螺纹主力合约创新低后上涨1.07%。但业者普遍认为传统淡季钢材需求不足，钢价不具备持续反弹的基础，预计钢价稳中偏弱。北方钢厂大幅减产，钢材库存消耗明显。本周末钢材社会库存为1023万吨，周环比减少2%，同比减少26%。其中线材库存环比减少6%；螺纹钢库存环比减少近3%%；热卷库存环比减少1%；中板库存环比减少0.4%；冷轧板库存环比增加0.2%。期镍收跌1.13%，报每吨15,250美元，因库存进一步增加。今日上海现货市场镍报价在103200-103600元/吨，较上一交易日涨100元/吨，金川镍的成交价格在103600元/吨左右，俄镍成交在103200元/吨左右。国内现货市场镍价小幅波动，成交清淡，持货商出货积极，但买方买入不积极，交易仍集中在贸易商之间，下游采购力量尚不足，多以小单采购为主以维持生产所需。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌69.86点，跌幅0.33%，报21241.87点。