11月10日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦11月7日期铜周五上涨，因美国就业报告有强劲的方面，显示美国经济尚未失去动能，投资人宽心。而期铝扩大跌幅，因生产商和贸易商抛售。数据显示，美国10月非农就业岗位增长强劲，失业率降至六年低点，凸显在全球经济下滑之际，美国经济的韧性。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收高0.83%，报6715美元，在就业数据公布后，期铜还在下跌。三个月期铝盘中挫至2054.75美元，之后缩减跌幅，收报2055美元，跌1.01%。“在铝价上涨时出现大量抛盘，但在铝价回落时又出现商品交易顾问(CTA)买盘，这令铝价保持在区间内交投。”Jefferies Bache分析师Gayle Berry表示。CTA管理投机性投资基金，通常使用电脑程式发出的买入信号。近期美元上涨限制了铜价升幅。但法国兴业银行驻新加坡的分析师Mark Keenan表示，尽管美元带来压力，但金属市场也在跟随基本面的情况。全球库存量低支撑铜价，但供应增加的预期限制了升幅，令铜价保持在窄幅交投区间内。三个月期锡收高1.3%，报20230美元，期镍跌0.48%，收报15425美元。LME期铅 收报每吨2037美元，升1.34%。期锌收高0.81%，报每吨2245美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在48200-48400元/吨，涨250元/吨，贴水20-升水50元/吨。由于美国就业报告有强劲的方面，显示美国经济尚未失去动能，投资人宽心，提振期铜上周五震荡上涨。数据显示，美国10月非农就业岗位增长强劲，失业率降至六年低点，凸显在全球经济下滑之际，美国经济的韧性。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜最后收高0.83%，收报每吨6715美元，在就业数据公布后，期铜还在下跌。此外，近期美元上涨限制了铜价升幅。不过法国兴业银行驻新加坡的分析师Mark Keenan表示，尽管美元带来压力，但金属市场也在跟随基本面的情况。 全球库存量低支撑铜价，但供应增加的预期限制了升幅，令铜价保持在窄幅交投区间内。铜价中长期趋势继续疲弱，价格在既定的宽幅震荡区间内波动，关键支撑位6510/30位置，再度限制近期跌势，引发新的反弹，预计行情将测试附近阻力位6740/60区间。受外盘市场走高支撑，早市沪铜延续上周上升态势，主力合约震荡于10日均线附近，且逐步接近47500元一线阻力位。现货市场随着铜价反弹，贸易商心态表现平和，尽管部分人依旧会受到价格波动所带来的谨慎情绪所侵扰。成交方面由于近期终端消费未出现大幅提升，目前总体交投表现一般。上午现铜升水铜报价有所收窄，在升水30-升水50元/吨之间。

铝：上海现货国产铝今报在13670-13730元/吨，跌30元/吨，贴水50-升水10元/吨。无锡价格报13710-13720元/吨。尽管上周末在美国公布就业数据后多数基本金属震荡收阳，不过期铝受到生产商卖盘的打压，走势再度下挫。伦敦三个月期铝最后盘中挫至2054.75美元，之后缩减跌幅，收报每吨2055美元，跌1.01%。对此有分析指出在铝价上涨时出现大量抛盘，不过在铝价回落时又出现商品交易顾问(CTA)买盘，这令铝价保持在区间内交投。此外CTA管理投机性投资基金，通常使用电脑程式发出的买入信号。另一方面有分析称铝价短期潜在看多格局保持，价格预计在未来几周或几个月内显著走高，附近阻力位在2070/80朝向2110/20区间，限制价格上涨，形成进一步的修正重整。外盘承压走跌，早盘沪铝走势震荡，主力合约虽一度触及13900元一线，但目前上行压力犹在，未能有效突破。国内现货方面，虽然上周末成交情况有所好转，但随着铝价走势再度震荡，且在周初行情欠明朗的情况之下，商家操作上仍显谨慎，普通铝锭早盘报价区间大多在13700-13720元/吨之间。

铅：上海现货铅今报在13500-13620元/吨，与上个交易日涨20，贴35-升85元/吨。隔夜伦铅震荡走高，收报2024美元/吨，涨15美元/吨。全日成交量减少414手至3070手，持仓量增加2074手至116734手，库存减少1950吨至220550吨。美国非农就业数据意外不及预期，刺激美元高位回调，给予大宗商品价格助力。尽管美国10月非农就业岗位升幅不及预期，但失业率降至六年新低，暗示美国经济仍在不断增强的轨道之上，伦铅此波上涨幅度不大，主要仍然是市场对于美联储升息预期犹在，美元指数后市主流仍然是上涨。 操作建议：短中期趋势显示向下，过去3个月的下跌仍被看作是既定的宽幅震荡区间的又一组成部分，长期趋势仍相当疲弱，1930/40位置继续提供了重要支撑，除非该位持续失守，否则预计未来几日将出现双向市场活动，附近阻力位始于2050/60，只有收盘在该位以上，才能扩大新的上涨势头，反弹朝向2110/20区间。交易策略：价格受困于宽幅震荡区间，暂时观望。早盘沪铅低位获得一定支撑，低价限制铅企生产，原本紧张的供应可能雪上加霜，铅价再度走低的空间有限。操作上建议沪铅1501合约13510逢低买入，止损13450。  现货市场近期期铅价格重心不断下移，冶炼厂惜售情绪加重，但市场货源仍较充裕，仓单货源大量流入市场，下游维持按需采货，市场成交偏弱。

锌：路透纽约报期棉周五在震荡交投中跳升，扭转稍早跌势，成交放量，因选择权相关交易以及备受关注的商品指数基金展期，市场聚焦下周的美国农业部月报。交投最活跃的3月合约 上扬0.33美分，或0.5%，报每磅62.61美分。现货月12月合约 一度大涨近2%，之后收高0.77美分或1.2%，报63.96美分。因交易商将多头仓位从12月合约展期，期价在盘中多数时间承压。在12月合约选择权到期前，选择权相关交易令市场波动性增加。美国农业部周一将发布月度供需报告，市场普遍预计2015年7月底全球棉花库存增加，因产量上升，主要是印度增加种植面积。路透纽约-美元周五下滑，美国公布的10月非农就业报告逊于预期，但仍算稳健，投资人遂对美元长达数月的升势获利了结。对美国明年收紧货币政策的预期带动美元升至数年高位。美国公布，10月非农就业岗位增加21.4万，但低于分析师预估的23.1万，失业率也降至六年新低5.8%。“市场对数据的反应显示出美元升势的疲态。市场美元多头太多，需要完美的数据才能进一步推高。如果三个月前公布这样的数据，美元会上涨。不过报告还算稳健。”BMO Capital Markets汇市策略全球主管Greg Anderson表示。LME三个月期锌收盘报每吨2245美元，收高0.81%。上海现货锌今报0#锌17085-17145元/吨，涨225，升水355-升水415元/吨，1#锌17025-17085元/吨，涨225，升水295-升水355元/吨。今现货锌价较期货价小幅上调，维持升水，贸易商回应豫光现货成交价在17125元/吨，成交情况较其他国产锌较活跃，现货价较期货价差不小，投资者现买现卖比较多，中间商仍积极出货，接货者谨慎采购，市场上双燕、豫光成交略活跃，整体成交量有限。

锡：西班牙公债收益率周五上升，富裕的西班牙加泰罗尼亚地区将举行象征性独立公投，可能造成西班牙政局紧张。分析师表示，尽管周日加泰罗尼亚地区就是否独立而举行的“公民咨询”没有法律效力，但如果投票率高，将可能为提早地区选举铺平道路。之前西班牙高等法院发出禁令，禁止加泰罗尼亚地区举行正式但不具约束力的公投。10年期西班牙公债收益率 上升3个基点，报2.16%，表现不及可比德债和意大利公债，且扭转在上日欧洲央行确认其超宽松货币政策立场后录得的部份跌幅。“西班牙情况繁杂，其公债表现落后，我并不意外，”Sunrise Brokers固定收益部执行董事Gianluca Ziglio说。期锡收高1.3%，报20,230美元。今日现货市场锡报价134500-137500元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡139000元/吨、云南乘风公司云亨138000元/吨，金海、飞碟136000元/吨左右，南山、伟泰等134500元/吨左右。国内现货市场锡价保持平稳，价格水平整体处在低位。市场成交依旧清淡。上游冶炼厂出货量仍旧维持较低水平，下游企业坚持按需采购，需求依然低迷。贸易商方面出货意愿不强，惜售心理严重。

镍：珀斯矿产勘探和镍开发商Poseidon镍业公司称，旗下Black Swan露天项目的初步矿石储量为337万吨，其中21500吨含镍矿化物的镍品位为0.63%。布莱克斯旺项目位于澳洲西部。在收购该旺露天项目之前，储量界定工作已经完成;之后该公司开始从主要镍矿商诺里尔斯克镍业公司手中收购该项目，所涉金额不详。Poseidon镍业公司总裁兼首席执行官大卫•辛格尔顿指出，矿石储量估计包括先前已经开采的119万吨矿石;在该矿进行保养和维修之前，这些矿石尚未进行加工。辛格尔顿表示，在Black Swan项目重启之后，先前所采矿石使得该公司产能迅速提升，并且降低了前12个月生产期间的运营成本。期镍跌0.48%，收报15,425美元。今日上海现货市场镍报价在103200-103500元/吨，较上一交易日跌700元/吨，金川镍的成交价格在103500元/吨左右，俄镍成交在103200元/吨左右。国内现货市场镍价小幅下跌，成交清淡，贸易商开始拿货，当前多数工厂选择不出货，观望市场，成交较弱。内蒙地区因APEC停产半月，个别工厂开始决定转行，已经出售原料。近期价格弱势震荡，消费量有所下降，但是供应端已经开始快速下降，预计价格在下周仍处于弱势震荡，但是逐渐走出前期底部。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)上涨50.76点，涨幅0.24%，报21311.73点。