11月7日上海现货午报

一、国内外期市盘点

 路透伦敦11月6日期铜周四持稳，此前欧洲央行的讲话暗示准备实施进一步措施提振经济，这抵消了对中国经济成长的担忧以及欧元走软的影响。欧洲央行总裁德拉吉周四表示，央行决策者均同意在必要时采取进一步政策行动，内部工作人员正在为未来可能采取的行动作准备。之后欧股上扬。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收高0.3%，报6660美元，周三期铜跌至10月20日来最低的6543.50美元，之后反弹，收报6640美元。“德拉吉确实重申了之前所说的，即欧洲央行目标将资产负债表规模向2012年的水准扩大，意味着要达到这一目标，至少还需要购买1-1.5万亿美元的资产,”INTL FCStone分析师Ed Meir表示。不过，中国央行警告中国经济预计在为来几个月将面临更强劲的阻力，根据路透调查，即将公布的数据可能显示中国经济持续降温，这给金属市场前景带来压力。欧元兑美元降至两年低点，令以美元计价的商品承压。美国经济数据方面，劳工部公布上周初请失业金人数降幅超预期，进一步显示就业市场状况愈发吃紧。三个月期铝升0.8%，报2076美元。中国国有研究公司安泰科的高级铝业分析师姚羲之(音)表示，因中国房地产行业疲弱，铝需求状况堪忧。三个月期锡收高1.7%，报19970美元，法国巴黎银行金属策略师Stephen Briggs表示，可能因印尼本月初开始生效的收紧出口监管。期镍升1.2%，收报15500美元。LME期铅收报每吨2010美元，升0.8%。期锌收高0.3%，报每吨2227美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在48000-48150元/吨，涨130元/吨，升水30-升水100元/吨。由于此前欧洲央行的讲话暗示准备实施进一步措施提振经济，这抵消了对中国经济成长的担忧以及欧元走软的影响，令期铜周四持稳。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜最后收高0.3%，收报每吨6660美元，周三期铜跌至10月20日来最低的每吨6543.50美元，之后反弹，收报每吨6640美元。不过，中国央行警告中国经济预计在为来几个月将面临更强劲的阻力，根据路透调查，即将公布的数据可能显示中国经济持续降温，这给金属市场前景带来压力。另一方面，欧元兑美元降至两年低点，令以美元计价的商品承压。铜价中长期趋势来看，结构继续疲弱，近期下跌只是既定的宽幅震荡区间内的又一组成部分，支撑位始于6510/30位置，或将迎来测试，如该位不能坚守，则引发更深短期跌幅接近下一支撑位6420/40。尽管目前国内经济依旧表现欠佳，但受欧洲利好支撑，早市沪铜震荡上扬，主力合约突破47000元一线阻碍。现货市场贸易商目前对于后市表现仍多谨慎，不过由于铜价有所反弹，一些用家会在低位适量补货。此外据悉部分商家周末逢高出货积极度上升。早盘现铜升水铜报价区间在升水50-升水100元/吨之间。

铝：上海现货国产铝今报在13700-13760元/吨，涨40元/吨，贴水115-贴水55元/吨。无锡价格报13750-13760元/吨。欧洲央行暗示准备实施进一步措施提振经济，支撑隔夜基金属市场震荡上扬。消息称欧洲央行总裁德拉吉周四表示，央行决策者均同意在必要时采取进一步政策行动，内部工作人员正在为未来可能采取的行动作准备，之后欧股上扬。最后三个月期铝收升0.8%，收报每吨2076美元。铝价当前关键位置2110/20区间，支撑位始于2010/20。不过市场亦存在不利消息，中国央行警告有经济阻力，其美国经济数据方面，劳工部公布上周初请失业金人数降幅超预期，进一步显示就业市场状况愈发吃紧。此外，中国国有研究公司安泰科的高级铝业分析师姚羲之表示，因中国房地产行业疲弱，铝需求状况堪忧。受隔夜外盘收阳提振，早盘沪铝一改颓势，走势反弹，目前主力合约震荡于10均线附近，再次回升至13900元一线之上。随着铝价翻红，现货市场持坚意愿得到支撑，但碍于整体消费迟缓的阻碍，短期来看成交量依旧不足，且总体成交意愿亦不高，因此部分贸易商维持观望态势，上午普通国产铝锭多数报价在13740元/吨上下。

铅：上海现货铅今报在13480-13600元/吨，与上个交易日持平，贴15-升105元/吨。隔夜伦铅震荡走高，收报2009美元/吨，涨18美元/吨。全日成交量减少1974手至3484手，持仓量减少1209手至114660手，库存减少2175吨至222500吨。周四万众瞩目的欧洲央行(ECB)10月利率决议终于如期而至。虽然本次欧洲央行维持现有的利率水平不变，但欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)释放了更多的宽松政策信号。美元指数则冲高至87.83，再度刷新4年半新高；此决议对于市场行情影响有限，目前市场把焦点转向了周五的非农，如果周五稍晚发布的美国10月非农就业指标若符合预期，抑或略逊于市场预期，那么我们认为，结果可能引发美联储(FED)内部政策观念分歧进一步拉大，未来何时首次收紧政策的时点将再次坠入云雾。 操作建议：长期趋势保持疲弱，价格受困于既定的宽幅震荡区间，短、中期趋势向下，1930/40位置提供了重要支撑，未来几日或迎来新一轮测试，如该位持续失守，则行情进一步走低朝向下一目标1860/70。即时反弹势头受限，当下只能成为剧烈而短暂的修正行为，附近阻力位始于2050/60朝向2110/20区间。交易策略：价格受困于宽幅震荡区间，暂时观望。早盘沪铅基本面几无改善，市场悲观的气氛短期内难以实现逆转。不过沪铅创下历史低点后觅得反弹，底部存一定支撑。建议沪铅1501合约13420-13560区间交易，止损各50。 现货市场冶炼厂惜售出货量少；贸易商则看反弹、但大量备库者不多；另现铅在此价位基本已符合下游心理预期，下游原料备货情绪稍有好转，但因终端销售受阻，仍多随行就市按需采购。

锌：路透纽约报美国公债收益率周四上涨，因欧洲央行承诺会采取进一步措施提振欧元区经济，且在周五美国公布非农就业报告前有大量收益更高的公司债供应。今日公布的周度初请失业金人数降幅大于预期巩固了10月非农就业岗位再增加20多万的预期，这会给予美国联邦储备理事会(FED/美联储)考虑可能在明年年中升息的更多佐证。对投资人有关美联储政策调整观点最为敏感的两年期公债收益率 触及一个月最高的0.542%。在欧洲央行总裁德拉吉表示，央行可能透过购买资产进一步扩大资产负债表规模后，指标10年期公债收益率稍早触及周一所创的三周半高位。路透纽约-美股道指和标普500指数周四收位创纪录最高，受助于欧洲央行暗示在必要时将采取进一步货币政策行动，以提振疲弱的欧元区经济。根据初步收盘数据，道琼工业指数 升69.94点，或0.4%，至17554.47点；标准普尔500指数 上涨7.64点，或0.38%，至2031.21点；Nasdaq指数 上升17.75点，或0.38%，至4638.47点。路透纽约-欧元兑美元周四重挫至逾两年最低，此前欧洲央行总裁德拉吉再度承诺将使用非传统措施刺激低迷的欧元区经济。他还表示，欧洲央行购买资产计划对资产负债表的影响将是巨大的。德拉吉称，透过从金融体系购入资产，欧洲央行资产负债表的规模将达到2012年3月的水准，当时高达3万亿欧元。LME三个月期锌收盘报每吨2227美元，收高0.3%。上海现货锌今报0#锌16860-16920元/吨，涨60，升水355-升水415元/吨，1#锌16800-16860元/吨，涨60，升水295-升水355元/吨。今现货锌价较前一交易日上调，维持升水，市场上进口SMC、豫光、普通0#成交情况略活跃，持货商出货积极，冶炼厂正常出货，贸易商多以观望情绪为主，接货者谨慎采购，整体成交情况一般。

锡：低评等欧元区公债收益率周四下跌，此前欧洲央行(ECB)总裁德拉吉重申央行资产负债表预料将升向2012年时的水平，且进一步放宽货币政策仍是可选项。德拉吉在央行政策会议后的记者会上表示，央行管委会一致赞成“在其职能范围内使用额外非常规工具”的决心。德拉吉的讲话内容，未受到欧洲央行内部意见分歧的报导所影响。策略师表示，德拉吉的讲话显示欧洲央行仍可能采取量化宽松政策(QE)，但路透报导，在24名管委会成员中，有多至10位成员反对央行实施量化宽松政策。期锡收高1.7%，报19,970美元。今日现货市场锡报价134500-137500元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡141000元/吨、云南乘风公司云亨138000元/吨，金海、飞碟136000元/吨左右，南山、伟泰等134500元/吨左右。国内现货市场锡价保持平稳，需求仍未见起色，业内悲观情绪较大，价格仍未复苏。估计到年底之前国内仍将维持目前这种低迷的态势。贸易商方面出货意愿不强，少量企业逢低采购，整体交投一般。虽然印尼方面一再称2015年产量将出现减少，但对目前锡价不断下滑的走势并未起到实际作用。

镍：中钢协副秘书长屈秀丽透露，前三季度，重点统计钢铁企业实现销售收入27172.40亿元，同比下降0.22%；实现利税796.50亿元，同比增长15.92%；实现利润192.82亿元，增长71.26%。累计亏损率25%，同比下降6.82个百分点；亏损额80.86亿元，同比下降29.58%；销售利润率为0.71%，同比提高0.30个百分点。从利润的构成情况来看，9月份当月主营业务利润环比有所下降，1~9月份主营业务利润继续保持盈利。企业资金持续趋紧。前三季度大中型钢铁企业期间费用同比增长7.48%，其中财务费用同比增长22.88%。应收应付账款均大幅增长，其中应收账款同比增长16.78%，应付账款同比增长10.97%。期镍升1.2%，收报15,500美元。今日上海现货市场镍报价在103800-104200元/吨，较上一交易日涨800元/吨，金川镍的成交价格在104200元/吨左右，俄镍成交在103800元/吨左右。国内现货市场镍价止跌回升，小幅上涨，成交量有所上升，贸易商报价较积极，但市场信心的树立还需要建立在价格持续上涨的基础之上。加拿大镍矿企Sherritt CEO David Pathe表示，由于印尼执行出口禁令，该公司预计明年镍市供应过剩情况将终结，届时镍市需求会再起。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)上涨58.63点，涨幅0.28%，报21260.97点。