11月6日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦11月5日期铜周三下跌至两周低位，因担心欧洲和中国经济增长不断放缓、美元急升和油价持续下滑，但秘鲁供应推迟限制期铜的跌幅。汇丰/Markit周三联合公布，中国10月服务业采购经理人指数(PMI)回落，之前几日公布的其他数据显示中国制造业活动增长放缓，将可能驱使中国公布新的经济刺激举措。根据周三公布的调查显示，欧元区企业活动10月增长幅度小于预期，尽管企业加大降价幅度，调查结果令人难以对未来几个月情势感到乐观。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜跌至10月20日来最低的6543.50美元，之后反弹，收报6640美元，下滑0.2%。美元兑日圆升至七年高位，此前美国共和党在期中选举中获胜，且布兰特原油跌至82美元以下的四年新低。“期铜价格在本季将进一步下跌。市场人气负面，但我认为明年将出现修正。市场在消化太多的供应过剩.....矿场供应似乎是一直令人失望。需求方面，我们预计中国国家电网使用将上升，”Capital Economics资深商品分析师Caroline Bain说。秘鲁今明两年的铜产量将可能低于政府原先预期，因新的大型项目面临延误，以及国内最大生产商的产量下降。消息令对明年铜供应过过剩的预期降低，可能支撑铜价。需求方面，上海证券报官方网站--中国证券网周三报导称，国家发改委今日集中批复了七个铁路项目，总投资额为1998.6亿元人民币。LME期铅跌至逾一年半低位1955.50美元，之后缩减跌幅，收报每吨1994.50美元，下跌0.6%。期锌收低1.4%，报每吨2220美元。期铝收跌0.1%，报2059美元。期锡收报19645美元，升0.4%。期镍升0.3%，收报15320美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在47850-48020元/吨，跌30元/吨，升水60-升水150元/吨。由于担心欧洲和中国经济增长不断放缓、美元急升和油价持续下滑，期铜周三下跌至两周低位，不过秘鲁供应推迟限制期铜的跌幅。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜最后下跌至10月20日来最低的每吨6543.50美元，之后反弹，收报每吨6640美元，下滑0.2%。对有分析称期铜价格在本季将进一步下跌。市场人气负面，但也有人认为明年将出现修正。市场在消化太多的供应过剩，矿场供应似乎是一直令人失望。需求方面，预计中国国家电网使用将上升。此外消息方面，因新的大型项目面临延误，以及国内最大生产商的产量下降，秘鲁今明两年的铜产量将可能低于政府原先预期，消息令对明年铜供应过过剩的预期降低，可能支撑铜价。早市沪铜先扬后抑，主力合约一度突破47000元一线，尽管收复昨日部分跌幅，不过目前仍受到各均线的压制。现货市场众参与者的心态还算平和，尽管总体来看下游接货力度依旧有限，但不少商家维持按需供货。此外由于近期铜价走势或将延续震荡行情的缘故，一些贸易商可能暂时选择观望。上午升水铜多数报价在升水100-升水150元/吨之间。

铝：上海现货国产铝今报在13660-13720元/吨，跌30元/吨，贴水95-贴水35元/吨。无锡价格报13680-13700元/吨。隔夜公布数据显示，汇丰/Markit中国10月服务业采购经理人指数(PMI)回落，之前几日公布的其他数据显示中国制造业活动增长放缓，将可能驱使中国公布新的经济刺激举措。且根据国外调查显示，欧元区企业活动10月增长幅度小于预期，尽管企业加大降价幅度，调查结果令人难以对未来几个月情势感到乐观。令隔夜基本金属市场继续承压走跌。 最终三个月期铝盘中收跌0.1%，收报每吨2059美元。此外有分析称铝价总体将维持看多格局，在未来几日或将迎来新的挑战，临时阻力位在2070/80区间，限制上涨。如能突破到2110/20阻力位以上，则确认恢复上行通道。受隔夜外盘继续承压影响，早盘沪铝呈现弱势震荡行情，主力合约震荡于20日均线附近，不过目前在13800元一线仍有将强支撑。现货市场尽管近期部分商家对铝价有持坚的意愿，但总体消费层面仍较难对其起到强力提振。此外因近日数据面偏空，损及铝等基本金属的需求，且令铝价走势回落，部分市场看多人士的信心受到抑制。

铅：上海现货铅今报在13480-13600元/吨，与上个交易日持平，升10-升130元/吨。隔夜伦铅震荡下行，收报1991美元/吨，跌14美元/吨。全日成交量增加1779手至5458手，持仓量增加1522手至115869手，库存减少1875吨至226550吨。美国共和党控制国会参众两院，完成了权力转移，未来发生政治僵局的可能性降低，更加有利于商业环境。美国10月ADP私营部门就业人数增加23.0万，增幅为6月以来最大，预期为增加22.0万。美国10月ISM非制造业指数57.1，预期58.0，前值58.6。美国政策指定的效率会提高，就业市场也在继续改善，但是复苏的力度依旧较弱。美元有望继续走强。中国经济运行尚存不确定性，市场等待11月经济数据。 操作建议：未来几日或迎来新一轮测试，如该位持续失守，则行情进一步走低朝向下一目标1860/70。即时反弹势头受限，当下只能成为剧烈而短暂的修正行为，附近阻力位始于2050/60朝向2110/20区间。交易策略：价格受困于宽幅震荡区间，暂时观望。早盘沪铅全球经济下滑风险加剧，实物需求疲软。技术上沪铅主力合约跌破前期震荡箱体，下方空间或将打开。操作上建议沪铅1501合约13500跟进空单，止损13560。消息方面：0月份中国主要冶炼厂再生铅产量环比增加5.5%，10月末中国主要冶炼厂再生铅库存量小幅下滑1.6%，主要再生铅厂旧电瓶库存环比减少4.7%。猛狮科技公告，近日该公司全资子公司遂宁宏成电源科技有限公司取得国家质检总局颁发的铅酸蓄电池生产许可证。现货市场部分贸易商积极补库，而冶炼厂则多显惜售、出货稀少，下游铅蓄电池厂仅有少数按需采购、更多是畏跌观望，整体市场交易较清淡。

锌：美国公债收益率周三小涨，因ADP公布的10月民间就业数据强劲，且美股走强令避险公债的吸引力降低。指标10年期公债收益率一度升向本周稍早触及的三周半高位，因美股部分受共和党在周二期中选举中赢得参议院控制权的消息带动上涨。共和党的胜利令在未来一年联邦将出台对能源等产业有利立法的希望增强。美国经济前进有所改善，因之前民间就业服务机构ADP Employer Services发布的报告显示，美国10月民间就业人数增加23万人，为6月来最多，且高于分析师预期水平。最新的ADP就业报告巩固了周五美国劳工部将发布令人鼓舞的非农就业报告的预期，这会支撑美联储会考虑在明年年中结束近零利率政策的观点。路透伦敦欧元区公债收益率周三多数小幅上升，投资者开始对欧洲央行是否能提振区内疲弱经济产生疑虑。西班牙公债本周表现最差，因有关欧洲央行管委会成员关系紧张的消息可能打压投资人对欧洲央行将购买主权债的期望。尽管西班牙宪法法庭中止加泰罗尼亚举行独立公投的计划，但该地区本周末或就独立问题展开民众磋商，也压制风险意愿。策略师称，若欧洲央行周四的月度政策会议没有太大动作，利差可能进一步扩大。LME三个月期锌收盘报每吨2220美元，收低1.4%。上海现货锌今报0#锌16800-16860元/吨，跌40，升水290-升水350元/吨，1#锌16740-16800元/吨，跌40，升水230-升水290元/吨。今天现货价较期货价上调，今市场上AZ进口锌、双燕成交略活跃，贸易商回应市场上豫光货源较少，AZ进口锌成交情况有所好转，持货商积极销售，接货者谨慎采购多以观望情绪为主，整体成交情况较前一交易日无好转。现货价上调，进口、双燕成交活跃，豫光货源较少，AZ成交好转，持货商积极销售，接货者谨慎采购观望情绪为主，成交情况较弱。

锡：欧元区公债收益率周三多数小幅上升，投资者开始对欧洲央行是否能提振区内疲弱经济产生疑虑。西班牙公债本周表现最差，因有关欧洲央行管委会成员关系紧张的消息可能打压投资人对欧洲央行将购买主权债的期望。尽管西班牙宪法法庭中止加泰罗尼亚举行独立公投的计划，但该地区本周末或就独立问题展开民众磋商，也压制风险意愿。策略师称，若欧洲央行周四的月度政策会议没有太大动作，利差可能进一步扩大。期锡收报19,645美元，升0.4%。今日现货市场锡报价134500-137500元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡141000元/吨、云南乘风公司云亨138000元/吨，金海、飞碟136000元/吨左右，南山、伟泰等134500元/吨左右。国内现货市场锡价有所下滑，贸易商方面出货意愿不强，惜售心理严重。近日低价货源偏紧，但下游依旧看跌情绪浓，少量企业逢低采购，整体交投一般。

镍：美国公债收益率周三小涨，因ADP公布的10月民间就业数据强劲，且美股走强令避险公债的吸引力降低。指标10年期公债收益率一度升向本周稍早触及的三周半高位，因美股部分受共和党在周二期中选举中赢得参议院控制权的消息带动上涨。共和党的胜利令在未来一年联邦将出台对能源等产业有利立法的希望增强。美国经济前进有所改善，因之前民间就业服务机构ADP Employer Services发布的报告显示，美国10月民间就业人数增加23万人，为6月来最多，且高于分析师预期水平。最新的ADP就业报告巩固了周五美国劳工部将发布令人鼓舞的非农就业报告的预期，这会支撑美联储会考虑在明年年中结束近零利率政策的观点。期镍升0.3%，收报15,320美元。今日上海现货市场镍报价在103300-103700元/吨，较上一交易日涨1500元/吨，金川镍的成交价格在103700元/吨左右，俄镍成交在103300元/吨左右。隔夜伦镍上涨，盘中一度探至15000美元以下,但是欧盘时期震荡上行,最终小幅收高。国内现货市场镍价有所回调跌，成交比较清淡，汇丰PMI数据回落，而中国政府有可能公布新的 刺激计划，而同时欧元区企业活动小于预期，但因库存未有增加，价格受到一定提振，但受到资金面压力，预计价格仍将维持弱势。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌14.04点，跌幅0.07%，报21202.34点。