11月5日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦11月4日伦敦金属交易所(LME)基本金属周二下滑，因投资人担心供应过剩以及欧洲经济成长放缓，这盖过了美元小跌带来的积极影响。LME三个月期镍跌幅最大，日低报15230美元，收盘报15270美元，大跌3.1%，且为10月15日来最大单日跌幅。欧盟执委会周二表示，脆弱的欧元区经济将需要再一年的时间，才能达到温和成长的水平，执委会并下修成长预估，并预期欧元区会有更多的低通胀及高失业率。供应过剩的忧虑也令金属市场承压，LME镍库存周二再创新高385860吨。LME镍库存今年猛增48%，显示尽管今年稍早主要出口国印尼颁布矿石出口禁令带动镍价大涨，但镍供应仍充足。三个月期铜收低1%，报6650美元，从上周触及的近六周高位6835.50美元回落。英国商品研究所(CRU)铜业分析师李春兰表示，市场一直预测的供给增加已经开始在中国市场体现。“正如我们所预期的，自9月份，供应明显在增加，炼厂加紧生产以达到年产量目标，”她表示，“但价格可能在11月稍后反弹，因预期政府会出台对房地产行业的更多扶助政策。”根据上海金属网(Shmet)，上海保税区铜溢价已经降至6月中来最低的80-100美元，约两周前报95-102美元，这也反映出供应改善。期锌收盘没有成交，买盘最后报2251美元，大跌2.1%，期铝收低0.4%，报每吨2061.50美元。期锡收低1%，报每吨19575美元。期铅收低1.2%，报2006美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在47850-48050元/吨，跌500元/吨，升水40-升水120元/吨。由于投资人担心供应过剩以及欧洲经济成长放缓，这盖过了美元小跌带来的积极影响，最后打压伦敦金属交易所(LME)基本金属周二下滑。三个月期铜收低1%，收报每吨6650美元，从上周触及的近六周高位6835.50美元回落。对此英国商品研究所(CRU)铜业分析师李春兰表示，市场一直预测的供给增加已经开始在中国市场体现。自9月份供应明显在增加，炼厂加紧生产以达到年产量目标，但价格可能在11月稍后反弹，因预期政府会出台对房地产行业的更多扶助政策。此外据我网了解上海保税区铜溢价已经降至6月中来最低的80-100美元，约两周前报95-102美元，这也反映出供应改善。受外盘利空打压，早市沪铜震荡下挫，主力合约受制于各均线之下，近期震荡走势或将为继，现货市场不乏维持谨慎操作的人。今日现货升水有所扩大，据了解升水铜差不多报价在升水120元/吨附近，目前现市总体氛围表现一般，部分用者低位接单。

铝：上海现货国产铝今报在13690-13750元/吨，跌180元/吨，贴水115-贴水55元/吨。无锡价格报13730-13740元/吨。除了供应过剩的忧虑令金属市场承压之外，欧盟执委会周二表示，脆弱的欧元区经济将需要再一年的时间，才能达到温和成长的水平，执委会并下修成长预估，并预期欧元区会有更多的低通胀及高失业率，亦影响了隔夜基本金属的走势。最后三个月期铝盘中收低0.4%，收报每吨2061.50美元。不过有分析指出铝价总体看多格局或将保持，即时下跌受限成为修正回调。当前支撑位始于2000/10，只有行情明显低于该位，才能引发更深的短期跌幅，令1940/50迎来新一轮测试。受利空因素压制，未能延续昨日上升态势，早盘沪铝震荡走低，目前来看昨日升幅基本回吐殆尽，主力合约震荡于14000元一线上下。因铝价走势出现回落，其加之现货成交表现平平，一些商家有所观望，此外据了解部分市场人士对于后市走向仍多维持谨慎的观点。

铅：上海现货铅今报在13480-13600元/吨，与上个交易日跌50，升25-升145元/吨。隔夜伦铅震荡下行，收报2005美元/吨，跌25美元/吨。全日成交量增加398手至3679手，持仓量减少1306手至114347手，库存持平226550吨。美国商务部报告称，9月贸易赤字扩大7.6%，至430亿美元，预期400亿美元，前值401亿美元。9月出口下滑1.5%至1955.9亿美元，为7个月来最大降幅，前值1984.59亿美元；进口2386.2亿美元，前值2385.68亿美元。美国9月对华贸易赤字356亿美元创新高，8月为302.0亿美元。美国9月贸易赤字为430亿美元，该月出口1956亿美元，进口2386亿美元。8月贸易赤字为400亿美元，9月预期为402亿美元。这显示出全球经济放缓正在拖累美国这一全球第一大经济体。随后，瑞信将美国三季度GDP预期从3.5%下调至3%，美国银行从3.4%下调至2.9%，摩根大通的下调幅度与美银相同。德银也下调了三季度GDP 预期，从3.5%下调至约3.0%，巴克莱从3.4%下调至3.0%。 操作建议：长期趋势保持疲弱，价格受困于既定的宽幅震荡区间，短、中期趋势向下，1930/40位置提供了重要支撑，未来几日或迎来新一轮测试，如该位持续失守，则行情进一步走低朝向下一目标1860/70。交易策略：价格受困于宽幅震荡区间，暂时观望。早盘沪铅基本面不佳，宏观利多有限，沪铅缺乏大幅反弹的动能，预期仍将在目前的震荡箱体内持续运行。操作上建议沪铅1501合约13450-13600区间交易，止损各60。  消息方面：澳大利亚非洲金属公司宣布在恩古涅省多个位置发现高品位锌矿和铅矿。该公司称，其样本测试标明，发现的锌矿品位为3.58%至35.01%之间，铅矿品位为7.62%至23.06%之间。安徽省核工业勘查技术总院日前发现一大型铅、锌多金属矿，储藏铅、锌多金属矿达56万吨，是安徽省目前储量最大，品位最高的铅、锌多金属矿，据初步估算潜在经济价值超100亿元。  现货市场交易较清淡，仅驰宏、恒邦炼厂出货，贸易商采购不积极，下游铅蓄电池厂更是畏跌观望。

锌：路透纽约11月4日 -美国9月贸易逆差意外扩阔，令人预计美国第三季录得的3.5%成长幅度可能被下修，重燃一些对美联储明年将不会升息的押注。美国商务部公布的数据显示，9月贸易逆差增长7.6%，至430.3亿美元。分析师的预估是逆差400亿美元。美国股市周二涨跌互现，标普500和Nasdaq指数收跌，因油价继续大幅走低拖累能源股表现，且Priceline发布的获利预估令人失望。根据初步收盘数据，道琼工业指数 微升17.60点，或0.1%，至17,383.84点；标准普尔500指数 小跌5.71点，或0.28%，至2,012.10点；Nasdaq指数 回落15.27点，或0.33%，至4,623.637点。美国公债收益率周二下跌，因欧盟执委会下调欧元区经济增长预估，令较高收益的美国公债的吸引力增强。路透报导，一些欧元区国家的央行总裁寻求挑战欧洲央行总裁德拉吉的领导风格，令市场怀疑欧洲央行加大刺激区内企业和借贷活动的力度的能力。欧洲央行管委对德拉吉的嫌隙，将可能限制欧洲央行进一步放宽货币政策以抵御通胀回落和提振疲弱经济的能力。欧元区公债稍早全面上涨，受助于欧盟下调欧元区经济增长预估，市场认为此举将令欧洲央行最终祭出买入政府公债等更大胆举措的几率上升。LME三个月期锌收盘没有成交，买盘最后报2251美元，上海现货锌今报0#锌16840-16900元/吨，跌240，升水300-升水360元/吨，1#锌16780-16840元/吨，跌240，升水240-升水300元/吨。今现货锌价较期货价略有上调，维持升水，现货价较期货价差不大，投资者现买现卖比较多，中间商仍积极出货，接货者谨慎采购，市场上双燕、豫光、国产0#成交略活跃，整体成交情况较昨日好转。现货价下调，现货价较期货价差不大，投资者现买现卖较多，中间商积极出货，双燕、0#成交略活跃，整体成交情况较昨日好转。

锡：美国国债收益率下跌，因欧盟执委会下调欧元区经济增长预估，提振了投资者美国国债需求。一些欧元区国家的央行总裁寻求挑战欧洲央行总裁德拉吉的领导风格，令市场怀疑欧洲央行加大刺激区内企业和借贷活动的力度的能力。美国9月贸易逆差意外扩阔，令人预计美国第三季录得的3.5%成长幅度可能被下修，重燃一些对美联储明年将不会升息的押注。美国商务部公布的数据显示，9月贸易逆差增长7.6%，至430.3亿美元。分析师的预估是逆差400亿美元。“欧洲的消息有些负面。在美国方面，近期出炉的经济数据也疲弱，”期锡收低1%，报每吨19,575美元。今日现货市场锡报价134500-137500元/吨，较上一交易日跌500元/吨，云南锡业公司云锡141000元/吨、云南乘风公司云亨138000元/吨，金海、飞碟136000元/吨左右，南山、伟泰等134500元/吨左右。国内现货市场锡价有所下滑，贸易商方面出货意愿不强，惜售心理严重。近日低价货源偏紧，云字头货源低价大量涌入市场。但下游依旧看跌情绪浓，少量企业逢低采购，整体交投一般。

镍：欧盟执委会周二表示，脆弱的欧元区经济将需要再一年的时间，才能达到温和成长的水平，执委会并下修成长预估，并预期欧元区会有更多的低通胀及高失业率。供应过剩的忧虑也令金属市场承压，LME镍库存周二再创新高385,860吨。LME镍库存今年猛增48%，显示尽管今年稍早主要出口国印尼颁布矿石出口禁令带动镍价大涨，但镍供应仍充足。期镍跌幅最大，日低报15,230美元，收盘报15,270美元，大跌3.1%，且为10月15日来最大单日跌幅。今日上海现货市场镍报价在101800-102200元/吨，较上一交易日跌3700元/吨，金川镍的成交价格在102200元/吨左右，俄镍成交在101800元/吨左右。国内现货市场镍价大幅下跌，成交比较清淡，因目前行情不明朗，贸易商大多持货观望，下游企业仅仅按需采购。内蒙工厂由于环保问题，已经接近全面停滞。停产工厂由于手中还有部分镍铁库存，由于已经没有其它成本费用，因此部分库存暂时不愿意出货，由于目前的价格已经达到今年初以来的最低价，因此不少钢厂和贸易商开始活跃，市场询货，但是低价镍铁难觅。以当前主流钢厂价格在市场询货成交较为困难。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌251.16点，跌幅1.17%，报21216.38点。