11月3日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦10月31日-期铜周五下跌，因美国经济数据提振美元上涨，盖过日本央行意外扩大经济刺激计划带来的正面影响。美国10月消费者信心增强至逾七年来最高水平，第三季薪资成长0.8%，创2008年以来最大升幅，但9月消费者支出下滑。“是因为美元走强，和月末市场活动，”一伦敦交易商说是投资者在月底调整投资组合的活动。美元指数 触及2010年6月来最高水平，令以美元计价的商品受压。美元上涨，盖过日本央行意外扩大其经济刺激计划带来的正面影响，日本央行的行动稍早提振期铜上涨。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收跌0.6%，报每吨6695美元，稍早触及6795美元日内高位。尽管周五下跌，但期铜在10月录得0.4%的升幅，为7月来首个上升的月度。日本央行周五进一步扩大其大规模货币放松政策，令全球金融市场大感意外。该央行采取这一行动是因为，继4月上调消费税之后，经济成长和通胀率并未如预期上行。日本央行的行动令全球股市上涨，日圆兑美元跌至七年低位。一名美国自由港麦克默伦铜金矿公司 旗下印尼铜矿的工人工会高层称，工会和公司管理层达成协议，工会将取消为期一个月的罢工计划。这消息缓解部份供应忧虑。其他金属缩减升幅，但仍然收高，期铝收升0.7%，报每吨2039美元，在10月录得约4%的升幅。现货铝较三个月期铝CMAL0-3升水最多24美元，为22个月来最高。LME期镍触及两周高位16175美元，后缩减升幅，收报15780美元，上升0.03%或5美元。期锌收升0.3%，报2307美元。期铅收高0.2%，报2010美元。期锡下跌2%，收报19700美元。

二、现市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在48200-48350元/吨，跌100，升水20元/吨-升水100元/吨。上周五伦铜先涨后跌，收盘报 6711，下跌 31 美元/0.46%，沪铜 1501 夜盘收报 47220 元。2014年10月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.8，创今年5月以来新低，预期为51.2。国家统计局表示，虽然10月PMI较上月的51.1有所回落，但中国制造业总体依然保持平稳增长态势。MNI Indicators周五公布报告称，10月份芝加哥采购经理人指数（PMI）上升至66.2点，创下一年以来的最高水平，与9月份相比上升5.7点，主要由于新订单增长。期铜中长期趋势仍然疲弱，价格在既定的宽幅震荡区间内波动，关键阻力位6820/40区间再次成功限制即时反弹势头，当前支撑位始于6650/70位置，或将迎来测试，如该位不能坚守，则扩大跌势接近更重要区间6510/30。如持续收盘于6820/40位置以上，则提升潜在技术面，引发更大短期涨幅。早市沪铜低位震荡，周末公布的中国数据疲弱以及美元的走强，铜价承压，上海地区现货升水较上周五略有收窄，大多贸易商出货积极，下游接货较为谨慎。

铝：上海现货国产铝今报在13770-13830元/吨，涨120，贴水90–贴水30元/吨。无锡价格报13800-13810元/吨。上周五伦铝报收于 2037 美元，较前一交易日收盘价上涨 13 美元，涨幅 0.64%。沪铝主力 1501 合约夜盘报收于 13980元，较前一交易日结算价上涨 65 元，涨幅 0.47%。因铝材替代正在成为汽车轻量化的解决方案之一，投资者认为未来汽车市场对原铝需求将攀升，且外盘现货需求强劲，伦铝上涨，沪铝跟涨，但 14000 元一线明显压力巨大。美国9月个人支出月率意外下降0.2%，为2009年年中美国告别经济衰退以来第三次出现月度消费支出下滑；市场此前预期为增长0.1%，8月为增长0.5%。期铝总体技术面看多格局未受影响，九月份期间的修正过程显示结束，即时反弹势头在2040/50区间再次遇阻受限，如能明显持续突破到该位以上，则促成更大上涨回到2110/20区间。任何新的下跌都将在1940/50位置获得支撑，只有市场收盘低于该位，才能引发更深跌幅，回调测试下一支撑位1870/80区间。早市沪铝高位震荡，美国数据良好美元维持强势，限制铝价上涨，上海地区现货大多成交于13800元/吨附近，部分囤货商挺价惜售，贸易商回应接货者较为谨慎，下游企业大多维持按需采购现状。

铅：上海现货铅今报在13530-13650元/吨，与上个交易日跌50，贴40-升80元/吨。隔夜伦铅冲高回落，收报2005美元/吨，跌8美元/吨。全日成交量增加1107手至3919手，持仓量增加1245手至116719手，库存持平226525吨。上周，各国消息频出，美国9月核心PCE物价指数同比增1.5%。美国10月密歇根消费者信心终值86.9，创2007年7月新高。高盛大幅下调美国四季度GDP预期至2.2%，理由是9月个人开支增速和收入增速不及预期。欧洲方面，欧元区失业率数据与前值持平，仍处于较高水平，而通胀方面亦保持低增速，高失业、低通胀问题未有显著改善。欧洲央行方面或将进一步加大资产购买力度，而上周日本央行再度加码放水，多因素交织助推美元强势，基本金属承压。操作建议：长期趋势保持疲弱，价格受困于既定的宽幅震荡区间，短、中期趋势向下，1930/40位置提供了重要支撑，未来几日或迎来新一轮测试，如该位持续失守，则行情进一步走低朝向下一目标1860/70。交易策略：价格受困于宽幅震荡区间，暂时观望。早盘沪铅基本面变化不大，多空交投平淡，沪铅仍然缺乏打破当前平衡的动力。操作上维持震荡思路，建议沪铅1501合约13530-13675区间交易，止损各60。 消息方面：10月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，虽比上月回落0.3个百分点，但仍高于临界点，表明我国制造业总体上继续保持平稳增长态势。现货市场近期铅价走势偏弱，冶炼厂出货压力较大，目前铅价已经跌破厂家成本线，下游观望情绪加重，市场成交不佳。

锌：路透纽约报美国股市道指和标普500指数周五收在纪录高位，三大指数连续第二周大幅上升，之前日本央行意外扩大经济刺激计划规模。三大股指在10月上涨，从近期抛售中强劲反弹，这轮跌势几乎拖累标普500指数滑入修正区域。标普500指数从10月15日触及的低位回升了8.4%，年内迄今涨幅达9.2%。路透纽约-美国公债价格周五下滑，因投资人对全球最大经济体的前景愈发乐观，遂从避险公债撤资，转投收益较高的其他高风险资产。长债收益率连续第二周上升。不过，收益率在10月下跌4.4%。“长期而言，我们认为收益率太低了，”M.D. Sass总裁Hugh Lamle表示，“未来一两年，10年期公债收益率最终将达到3-3.5%，10年期及更长年期的公债投资人会有重大损失。目前我们不会持有较长期公债。”周四尾盘，投资人已经寻求冒险，因报导称日本退休金投资基金将增持日本股市。美国公债市场周四在盘中多数时间大涨的情况下最终收平。路透伦敦报欧洲股市一关键泛欧绩优股指数周五大涨，因日本央行意外扩大刺激措施，本周该指数创下今年迄今最佳周度表现。LME三个月期锌收盘报每吨2307美元，收升0.3%。上海现货锌今报0#锌17060-17120元/吨，涨75，升水235-升水295元/吨，1#锌17000-17060元/吨，涨75，升水175-升水235元/吨。今随着主力1501合约期货价上涨，现货价随之上调，市场上进口SMC、双燕成交情况略活跃，今贸易商回应双燕成交价在17110元/吨附近成交略踊跃，持货商积极出货，贸易商多以现买现卖较多，整体成交情况较前一交易日好转。

锡：美国公债价格周五下滑，因投资人对全球最大经济体的前景愈发乐观，遂从避险公债撤资，转投收益较高的其他高风险资产。长债收益率连续第二周上升。不过，收益率在10月下跌4.4%。周四尾盘，投资人已经寻求冒险，因报导称日本退休金投资基金将增持日本股市。美国公债市场周四在盘中多数时间大涨的情况下最终收平。在周五日本央行进一步扩大其大规模货币放松政策，令全球金融市场大感意外。该央行采取这一行动是因为，继4月上调消费税之后，经济成长和通胀率并未如预期上行。 之后全球风险意愿进一步增强。期锡下跌2%，收报19,700美元。今日现货市场锡报价135000-138000元/吨，较上一交易日跌250元/吨，云南锡业公司云锡141000元/吨、云南乘风公司云亨137000元/吨，金海、飞碟136500元/吨左右，南山、伟泰等135000元/吨左右。伦锡价格低迷，整体表现出下行的缓慢态势。国内现货市场锡价震荡下滑，价格水平整体处在低位。市场成交依旧清淡。上游冶炼厂出货量仍旧维持较低水平，下游企业坚持按需采购，需求依然低迷。贸易商方面出货意愿不强，惜售心理严重。

镍：中国钢铁工业协会日前发布数据，前三季度全国粗钢表观消费量约5．6亿吨，同比下降0．9％，经济增长对钢材需求持续下降，同期粗钢产量保持高位，同比增长2．34％，市场供大于求矛盾依然突出，钢材价格难以回升。“经济结构调整效果明显，我国向消费型社会转变的步伐加快，但是这种转变导致钢材需求强度下降。”中国钢铁工业协会副会长兼秘书长张长富分析说，经济增速下滑与钢铁需求强度下降叠加，造成前三季度钢材表观消费量难以增长，在产量增加的现实情况下，钢材市场供大于求的矛盾异常突出。期镍触及两周高位16,175美元，后缩减升幅，收报15,780美元，上升0.03%或5美元。今日上海现货市场镍报价在105700-106100元/吨，较上一交易日跌100元/吨，金川镍的成交价格在106100元/吨左右，俄镍成交在105700元/吨左右。国内现货市场镍价企稳，成交方面，持货商出货积极，但买方买入不积极，成交清淡。交易多集中在贸易商之间，且多与套盘相结合，下游采购力量尚不足，多以小单采购为主以维持生产所需。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)上涨52.66点，涨幅0.25%，报21384.09点。