10月28日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦10月27日-期铜价格周一上涨，因印尼和秘鲁计划罢工的消息，以及欧洲央行的银行压力测试结果公布后美元下跌。但铜价升幅受限，因预计明年供应急增。传闻中国国储局将恢复购买铜的消息也扶助支撑铜价。中国占全球铜消费约45%。美元兑欧元下跌，之前欧洲银行压力测试结果出炉，但德国企业信心数据不断下跌，损及欧元表现。“铜市已建立作空头寸，所以目前的风险是年底铜价上升。中国进口铜正不断上升，且发电行业的订单上升，”Jefferies金属分析师Gayle Berry说。不过，他说，较长期而言，“如果铜价迫近7000美元，人们将会卖出，因为预计供应急升。”路透调查本月稍早显示，铜价明年将面临压力，因全球供过于求的规模将不断增加，因中国需求疲弱，未能吸纳新矿场和现有矿山不断增加的供应。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收升0.6%，报每吨6730美元，稍早触及10月来最高的6752美元。自由港麦克默伦印尼GRASBERG铜矿员工将于11/6-12/6进行罢工，为期一个月。秘鲁最大铜矿Antamina的工会领导人周五告诉路透，自11月10日起工人将无限期罢工。罢工将使该矿每月约3万吨的产能停产。上周在伦敦举行的LME周，对铜市的整体看法低迷。花旗分析师在报告中表示，“LME周的臆测是，中国国储局将再次购买铜。我们认为，中国国储局本季买入的规模将可能超过3-4月买入的20-30万吨。”其他金属方面，期镍下跌1.5%，报每吨14775美元，稍早触及3月来最低14710美元。期锌收低0.1%，报每吨2255美元。期铝收涨0.8%，报1984美元。期锡收涨0.6%，报19550美元，期铅收高0.9%，报2014美元。

二、现市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在48100-48260元/吨，涨310，贴水80元/吨-平水。周一伦铜在亚洲时段后走高，并带动其他金属，收盘报 6730，上涨 45.5 美元/0.68%，沪铜 1501 夜盘收报 47310元。德国10月IFO商业景气指数为103.2，连续第6个月下滑，经济衰退幽灵笼罩德国。该国二季度经济增速萎缩，工厂订单和出口 等主要经济动力表现不佳，市场预期三季度GDP将环比增0.3%。数据公布后，欧股大幅高开后转跌。有消息称中国国储局将恢复购买铜。花旗（Citigroup）分析师David Wilson在报告中表示，中国国储局本季买入的规模将可能超过3-4月买入的20-30万吨。因为目前的价格接近国储局前次购买时的价格。期铜中长期趋势仍然疲弱，近期下跌只是宽幅震荡区间的又一组成部分，目前的修正反弹有可能挑战关键位置6810/30区间，如能持续突破向上，则释放下行压力，促成更大涨幅朝向6920/40区间。当前支撑位始于6620/40，限制即时下跌，如市场收盘低于此，则再度测试重要区间6510/30位置。早市沪铜高位震荡，市场臆测中国国储局将再启收储，铜价上涨，持货商月末换现出货较为积极，上海现货成交转为贴水，下游企业逢低采购但买入不多，市场整体成交情况一般。

铝：上海现货国产铝今报在13600-13660元/吨，涨30，贴水100–贴水40元/吨。无锡价格报13630-13640元/吨。周一伦铝报收于 1978.75 美元，较前一交易日收盘价上涨 12 美元，涨幅 0.61%。沪铝主力 1501 合约夜盘报收于13840 元，较前一交易日结算价上涨 15 元，涨幅 0.11%。隔夜美元走软，提振铝等基本金属的价格。此外，埃博拉病毒肆虐，令几内亚铝土矿出口大幅下滑，市场供应或因此收紧。国际铝业协会（IAI）数据显示，9月全球未锻造铝库存总计137.5万吨,而8月份为137.9万吨，去年9月未锻造铝库存109.9万吨。铝库存总量（含未锻造铝、半成品及中间产品）在9月为246.6万吨,8月份该数据为248.3万吨，2013年9月总库存213.3万吨。期铝总体技术面看多格局未受影响，九月份期间的修正过程显示结束，即时反弹势头在2030/40区间再次遇阻受限，如能明显持续突破到该位以上，则促成更大上涨回到2110/20区间。任何新的下跌都将在1940/50位置获得支撑，只有市场收盘低于该位，才能引发更深跌幅，回调测试下一支撑位1870/80区间。早市沪铝区间震荡，美元走软提振铝价上涨，而全球经济数据无亮点限制铝价涨幅，上海地区现货大多成交于13630元/吨附近，囤货商出货较为积极，而下游企业畏高接货较少，市场成交情况一般。

铅：上海现货铅今报在13610-13730元/吨，与上个交易日持平，贴45-升75元/吨。隔夜伦铅震荡走高，收报2014美元/吨，涨22美元/吨。全日成交量增加141手至2439手，持仓量增加537手至117380手，库存减少275吨至224400吨。美国方面，成屋销售数据略逊预期，但无碍市场对经济前景的乐观预期，美联储会议临近，市场再度谨慎关注美联储可能给出的关于加息的措辞，美元指数高位小幅波动。欧洲方面，领头羊德国经济数据持续欠佳，进一步加深市场担忧，而此前欧洲央行压力测试结果对市场信心的积极影响逐步消化，结合偏弱的经济现状，很难根本扭转市场悲观情绪，仍需关注欧洲央行未来非常规措施可能产生的积极效果。操作建议：长期趋势保持疲弱，价格受困于既定的宽幅震荡区间，短、中期趋势向下，1930/40位置提供了重要支撑，未来几日或迎来新一轮测试，如该位持续失守，则行情进一步走低朝向下一目标1860/70。交易策略：价格受困于宽幅震荡区间，暂时观望。早盘沪铅保持小幅震荡格局，宏观环境决定短期缺乏单边向上的动力，下方下行空间较为有限。后市操作上维持震荡态度，建议沪铅1412合约13600-13740高抛低吸，止损各60。消息方面： 海关数据显示，2014年9月中国进口铅精矿20.3万吨，同比增长53.62%，环比增长31.7%；1-9月，累计进口铅精矿130.59万吨，累计同比增长24.07%。9月我国出口精铅2448吨，尽管环比减少19.34%，但同比仍增加6.69%；1－9月出口精铅2.51万吨，累计同比大幅增加75.65%。现货市场近期期铅走势不佳，市场报价较坚挺。冶炼厂出货压力较大，下游观望畏跌情绪加重，市场成交有限。

锌：路透纽约报美国股市周一收盘基本持稳，在标普500指数上周录得去年1月以来最大周度涨幅后稍作喘息。但油价续跌拖累能源股走低。Gilead Sciences 升幅居前，该股大涨1.7%，报112.59美元，该公司周二将公布业绩。美光 跳涨4%，报32.30美元，成为百分比升幅最大的标普500指数和Nasdaq 100指数成份股，之前美光公布10亿美元股票回购计划。不过，能源股是日内对股市拖累最大的板块，标普500能源 下挫2%。美国原油短暂跌至每桶80美元以下，之前高盛下调其原油价格预估，称因为供应充足和需求乏善可陈。今日标普500指数小幅收低，但上周表现为2013年1月初来最好，从近期市场被抛中强劲反弹。该指数从其10月15日低点迄今反弹了5.3%。“在标普500指数录得10%的下修后，多头浮现，令该指数回升。现在...该指数在接近本月区间上半部的轨道上，这是利多信号，”Sarhan Capital的Adam Sarhan说。路透纽约-美国公债价格周一小涨，受助于避险买盘，因对美国经济数据不佳的担忧，以及巴西现任总统在周末大选中连任导致本国股市急跌等因素促使投资者寻求避险。美国周一公布的经济数据显示，服务业成长放缓，成屋待完成销售增幅不及预期，再度表明经济成长不稳定，扶助推升公债价格。LME三个月期锌收盘报每吨2,255美元，收低0.1%。上海现货锌今报0#锌16895-16955元/吨，持平，升水285-升水345元/吨，1#锌16835-16895元/吨，持平，升水225-升水285元/吨。今现货锌价较期货价上调，贸易商回应现货国产锌较进口SMC锌价差不小，市场上双燕、进口AZ成交略活跃，市场里投机商现买现卖较多，投资者多以按需采购，整体成交情况较昨日无好转。

锡：美国公债价格周一小涨，受助于避险买盘，因对美国经济数据不佳的担忧，以及巴西现任总统在周末大选中连任导致本国股市急跌等因素促使投资者寻求避险。美国周一公布的经济数据显示，服务业成长放缓，成屋待完成销售增幅不及预期，再度表明经济成长不稳定，扶助推升公债价格。美国30年期公债收益率在连涨四日后走低，指标10年期公债收益率连跌第二日。“全球部分投资者担忧经济重陷衰退，或成长远低于趋势增长率，”Centre Active美国公债基金的投资组合经理Kirk Barneby表示。另外，巴西股市 急跌近3%，巴西雷亚尔兑美元 重挫至近六年低位，因现任总统罗塞夫在周日晚间举行的大选中连任。投资者将巴西经济的低迷表现归咎于罗塞夫的政策不得力。期锡收涨0.6%，报19,550美元。今日现货市场锡报价135000-137500元/吨，较上一交易日跌250元/吨，云南锡业公司云锡141000元/吨、云南乘风公司云亨137000元/吨，金海、飞碟137000元/吨左右，南山、伟泰等135000元/吨左右。根据周日欧洲央行公布结果，德国商业银行通过欧洲央行的压力测试。这一乐观结果压制了美元指数走势，令伦锡走高。国内现货市场锡价小幅波动，成交依旧有限，主要以低价货源为主。贸易商恐跌情绪没有改变，继续用抛售的方式促进成交。下游企业入市询价者有所增加，但多数维持按需采购，市场观望氛围依旧较浓。

镍：镍价周一一度降至将近八个月来最低水平，镍的仓库储量大幅增长，意味著需求将减弱。目前，镍价较5月份时高点已经累计下跌了将近32%。今年1月至5月中旬，由于重要出口国印尼颁布了镍矿石发货禁令，镍价一度上涨了50%。然而，尽管印尼的禁令至今仍然存在，但欧洲、中国经济的放缓已经挫伤了镍的需求，从而拖累了镍价。镍需求锐减的最新证据是，LME仓库的镍库存量触及纪录高点378,222吨。期镍下跌1.5%，报每吨14,775美元，稍早触及3月来最低14,710美元。今日上海现货市场镍报价在99500-99800元/吨，较上一交易日跌1300元/吨，金川镍的成交价格在99800元/吨左右，俄镍成交在99500元/吨左右。国内现货市场，镍价继续下跌，已跌破10万，市场情绪悲观，贸易商保持谨慎观望态势，少量接货。LME库存再增90吨至378222吨，镍的隐性库存已经逐渐显现，集中在市场的大户手里，更有利于大户对市场的控制。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)上涨59.38点，涨幅0.28%，报21212.55点。