10月27日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦10月24日-期铜周五基本持平，因中国房价连跌五个月而承压，但欧元兑美元走强限制跌幅。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收跌0.1%，报每吨6690美元。中国房价9月走低，抹去去年累积的升幅，引发市场预期该国政府将推出更多经济支撑举措来缓解房价下跌造成的影响。一项路透调查预计，中国经济今年的增速可能为24年来最慢，明年可能进一步放缓，因房地产市场降温，工厂产能过剩以及最高领导层推进结构性改革。“任何显示中国楼市疲弱的短期迹象都会引发担忧，但我不会过度解读某一个数据所产生的影响，”渣打银行的金属分析师Nicholas Snowdon表示。欧元兑美元走强扶助提振铜价。LME期铜价格本周有望上涨0.9%，录得8月底以来最大周度涨幅。其他金属方面，LME三个月期铝 回落1%，收报每吨1968美元，处于本周中段触及的一个月高位2015.75美元之下。在一批冶炼厂被关闭后，市场供应吃紧，铝价受到支撑。“铝市供应仍十分紧蹙。市场预计直到明年铝价都将受到良好支撑，”Snowdon表示。LME三个月期锌收盘持平在每吨2257美元。在中国市场上，现货锌较上海12月期锌有很高的溢价，一家中国的对冲基金的分析师称，“这可能支持了供应吃紧的假设”。他还表示，LME锌价仍然过高，阻碍了进口。上海锌库存减少4090吨，至五年最低143206吨，而期货走势曲线图显示出供应吃紧的迹象，过去一个月，现货锌价一直高于三个月期锌的价格。三个月期铅急跌1.7%，收报每吨1995.50美元。三个月期锡持平在每吨19425美元。三个月期镍回落0.9%，报每吨15005美元。

二、现市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在47800-47950元/吨，跌250，贴水60-升水30元/吨。上周五伦铜再次摸高触回落，收盘报 6684.5，上涨 14.5 美元/0.22%，沪铜 1501 夜盘收报 47250 元。美国商务部周五公布的数据显示，美国9月新屋销售总数年化为46.7万户，不及预期47.0万户，稍高于前值46.6万户。周五公布的英国第三季度GDP初值年率上涨3.0%，符合预期，前值则为上涨3.2%。该数据暗示英国经济下滑的趋势有所缓解，英镑对美元在数据之后回升至1.6050附近。不过弱于前值的表现暗示英国央行并没有提前加息的压力。据外媒上周六报道，秘鲁最大铜矿Antamina的工会领导人上周五(10月24日)表示，自11月10日起Antamina的工人将无限期罢工。罢工将使该矿每月约3万吨的产能停产，这可能导致为铜价提供支撑。期铜中长期趋势仍然疲弱，近期下跌只是宽幅震荡区间的又一组成部分，近期反弹在6710/30朝向6810/30区间遇阻受限，如能明显持续突破到阻力位以上，则释放下行压力、引发更大涨幅。不过，如突破失败，则预计出现双向震荡行情，当前支撑位始于6610/30区间朝向6510/30位置。早市沪铜震荡下跌，中国房地产数据疲软，铜价承压下跌，上海地区现货升水继续下调，持货商出货较为积极，下游企业逢低略有增加采购，市场成交情况好于上周五。

铝：上海现货国产铝今报在13570-13630元/吨，涨10，贴水130–贴水70元/吨。无锡价格报13580-13600元/吨。上周五伦铝报收于 1966.75 美元，较前一交易日收盘价下跌 15.5 美元，跌幅 0.78%。沪铝主力 1501合约夜盘报收于 13830 元，较前一交易日结算价下跌 25 元，跌幅 0.18%。中国房价连跌五个月，令 LME 期铝承压，但因欧元兑美元走强而使得铝价跌幅受限，沪铝跟跌伦铝，但因下方空间有限而跌幅较小。德国商业银行（Commerzbank）10月23日表示，铝市场前景一片黯然，因国际供应充足。不过挪威铝生产商NorskHydro上周三发布报告称，预计该行业将出现自全球金融危机开始以来的首个供应短缺。该公司首席执行官RichardBrandtzaeg表示，铝需求正在增加，受助于汽车市场的金属替代品，预计2014年除中国以外的全球铝需求增速在3-4%。期铝潜在技术面看多格局未受影响，近期的大幅大跌被看作只是修正行为，技术面显示因1870/80位置的良好支撑，短期下行周期结束，预计未来几日将再度测试2030/40区间，如能明显持续地突破向上，则扩大收益上涨回到2110/20区间。当前即时下跌受限，支撑位在1920/30朝向1870/80位置，只有持续失守，才能引发更深跌幅。早市沪铝低位震荡，中国房市数据的持续低迷打压铝价，而欧元走强限制铝价跌幅，上海地区现货大多成交于13600元/吨附近，部分贸易商挺价惜售，下游企业接货未有明显增加，按需采购为主。

铅：上海现货铅今报在13610-13730元/吨，与上个交易日持平，贴45-升75元/吨。隔夜伦铅震荡下挫，收报1992美元/吨，跌29美元/吨。全日成交量增加179手至2298手，持仓量减少252手至117293手，库存持平224675吨。美国方面，当日公布经济数据表现较优，结合周内同样表现优良的制造业、就业、房地产等多项数据，市场对经济前景预期依然十分乐观，美元指数维持高位波动。欧洲方面，主要国家制造业、服务业整体增速温和，但由于区域内经济发展仍不协调，相互间依然存在负面影响，欧洲央行压力测试结果公布，有助于缓和市场对银行资本的担忧，并可能在欧洲央行资产购买过程中提供相对透明的环境，帮助提升政策的积极效果。操作建议：长期趋势保持疲弱，价格受困于既定的宽幅震荡区间，短、中期趋势向下，1930/40位置提供了重要支撑，未来几日或迎来新一轮测试，如该位持续失守，则行情进一步走低朝向下一目标1860/70。交易策略：暂时观望。早盘沪铅铅市交投十分清淡，基本面未现明显变化，供需两弱的格局下多空双方显得举棋难定。操作上维持震荡态度，建议沪铅1412合约13560-13700高抛低吸，止损各60。国内方面：上周五国家统计局周五公布数据测算国家统计局周五公布数据测算，9月70个大中城市新建住宅（含商品住宅和保障性住宅）销售价格同比下跌1.3%，此前曾连涨20个月；环比下跌1.0%，连续第五个月下跌但跌幅小于8月份的1.1%。现货市场铅厂出货有所减少，但由于近两日已连续出货，故市场货源仍偏多，贸易商出货积极，但下游仅少量按需采购，整体成交依旧清淡。

锌：路透纽约报美国公债价格周五几无变动，因最新消息表明，埃博拉病毒并未在美国扩散，且未损及经济，削弱了稍早对公债的避险需求。对埃博拉病毒扩散的担忧在周四尾盘加剧，因纽约市一家医院的一名医护人员埃博拉病毒测试呈阳性，他曾在西非参与埃博拉病人的治疗。但这一忧虑在周五消退，因三名曾经与这位医护人员有过密切接触的人被当局隔离，而且他们的健康状况仍然良好。此外，美国卫生部门称，感染埃博拉病毒的达拉斯护士最新病毒测试呈阴性。“公债市场一直是资金避险的地方。现在埃博拉忧虑有所减 退，”Mitsubishi UFJ Securities美国公债交易部执行董事Thomas Roth说。分析师表示，尽管据报道未通过测试的银行数量较多，但报道暗示这些银行的资本缺口并不大。这些银行累积的资本缺口没有超出欧洲央行可管理的范围。路透纽约-美国股市周五上扬，本周录得近两年来最大单周涨幅，受助于微软和宝洁(宝硷,P&G)的业绩，以及对埃博拉病毒可能在美国扩散的忧虑缓解。纽约市检查出首个埃博拉病例的消息周四晚间重创股指期货，但市场周五摆脱了对埃博拉病毒扩散的担忧。纽约市的卫生专员表示，在市内一家医院接受治疗的这位医护人员目前情况稳定。另外，世界卫生组织制定出了加快实验性埃博拉疫苗开发和部署的计划。“市场冷静看待最新的埃博拉相关消息令我备受鼓舞，”Timber Hill/Interactive Brokers的股市风险管理经理Steve Sosnick表示，“感觉在近期大幅波动后市场正试图进行盘整。”LME三个月期锌收盘报每吨2257美元。上海现货锌今报0#锌16895-16955元/吨，持平，升水280-升水340元/吨，1#锌16835-16895元/吨，持平，升水220-升水280元/吨。今天现货锌价较期货价上调，市场上国产锌锭较进口锌锭成交情况较为平稳，贸易商回应双燕、豫光成交情况略活跃，冶炼厂正常出货，接货者谨慎采购，持货商积极销售，整体成交情况较上一交易日好转。

锡：英镑兑美元周五走强，因数据显示英国经济成长基本符合预期，仍以稳健的步伐成长，这让那些担心海外经济疲软会拖累英国经济活动的人长舒了口气。英镑在1.60美元之上进一步攀升，英镑贸易加权指数 有望录得四周来首次周线上涨。周五公布的初步数据显示，英国经济第三季较前季成长0.7%，低于第二季0.9%的增幅，不过与分析师的预估一致。英国第三季经济较上年同期增长3.0%，小幅下滑但在发达经济体中仍然领先。英国财政大臣欧思邦也在推特上发声：“在愈发不确定的全球经济中，英国正处在领先位置。”期锡持平在每吨19,425美元。今日现货市场锡报价135000-138000元/吨，较上一交易日跌500元/吨，云南锡业公司云锡141000元/吨、云南乘风公司云亨138000元/吨，金海、飞碟137000元/吨左右，南山、伟泰等135000元/吨左右。国内现货市场锡价表现偏弱，价格水平处于年度低点。市场成交依旧有限，主要以低价货源为主。部分上游冶炼厂挺价心态松动，开始适当下调其锡锭出厂价。贸易商恐跌情绪没有改变，继续用抛售的方式促进成交。下游企业入市询价者有所增加，但多数维持按需采购，市场观望氛围依旧较浓。

镍：10月以来，镍价大幅下跌，月初镍价114562.5元/吨，截止到10月24日，镍价跌至103562.5元/吨，跌幅达到了9.60%，仅10月16单日，镍价跌幅就达到了4.80%。金川集团将金川电解镍板出厂价由115000元/吨下调至103300元/吨，每吨下调11600元。10月23日镍（市场）商品指数为62.71，较上日下降了0.37点，较周期内最高点100.00点（2011-09-01）下降了37.29%，较2014年01月12日最低点56.33点上涨了11.33%。(注：周期指2011-09-01至今) 据生意社数据监测，2014上半年，镍市场出现了持续数月的上涨行情，原因是全球第一大镍出口国印尼颁布了镍矿出口禁令，从而使镍价在1月至5月中旬期间上涨了50%。但9月初以来，镍期货价格已下跌逾20%，现货价格亦下滑20.41%。虽然印尼的禁令仍在执行，但是目前镍价已跌至4月份以来的最低水平，主要原因是供需严重不平衡。期镍回落0.9%，报每吨15,005美元。今日上海现货市场镍报价在100800-101100元/吨，较上一交易日跌2400元/吨，金川镍的成交价格在101100元/吨左右，俄镍成交在100800元/吨左右。国内现货市场，镍价持续大幅下跌，近期价格快速下跌，大量镍铁库存在清库，中国疲软GDP数据以及全球镍市供求数据的发布使得行情进一步承压，镍市交易转淡，持货商出货积极性高，但接货方畏跌仅适量买入。下游方面采购活动较弱，仅有少量成交记录，且多为电镀行业，钢厂方面采购甚少，需求清淡。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌44.24点，跌幅0.21%，报21153.17点。