10月20日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦10月17日-工业金属周五反弹，在本周大跌后稍作喘息，但分析师预警，市场仍脆弱，易出现进一步下滑。期铜小幅反弹，表现最弱，之前因担心市场供应猛增而触及六个月低点。其他金属升幅较大，跟随全球其他金融市场走势，因迹象显示美国经济强劲，且美国和欧洲政策制定官员发表令人放心的讲话。“需求环境看上去不好，所有人都知道铜市将有许多供应进场，”麦格里商品研究部门主管Colin Hamilton表示。上海期货交易所监控的数据显示，周度铜库存跳增17.5%，令供应增加的担忧加重。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收高1.34%，报每吨6640美元，盘中挫至4月15日来最低的6530美元后反弹。上海期交所主力12月期铜合约收低2%，报每吨46750元人民币。对于追踪技术面的基金而言，价格收在日低构成了卖出讯号。法国巴黎银行称，“预计铜价将在明年很长一段时间内继续承压。如果全球经济严重恶化，铜会深受影响，”该行预计明年铜价均值在6500美元，今年为6890美元。在美国公布强劲的房屋开工和消费者信心数据数据，缓和了全球市场的动荡后，金属市场也出现反弹，但分析师和交易员表示，现在称市场已经触底还为时过早。下周发布的中国国内生产总值(GDP)数据可能显示经济进一步放缓，但如果市场达成中国将放宽政策的共识，这可能对价格有短暂的提振。其他金属中，三个月期铝收高3.08%，报1972美元，盘中触及9月23日来最高的1979美元。期锌收高1.26%，报2248美元。期镍收高1.52%，报每吨15700美元。期铅收报2029美元，升1.02%。三个月期锡收报19305美元，涨0.29%。

二、现市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在47500-47850元/吨，涨50，升水50-升水180元/吨。上周五伦铜下探触及 6530 低点后快速拉升，收盘报 6629.5，回到 6600 一线上方，当日上涨 41.75 美元/0.63%，沪铜 1412 夜盘收报 47280 元。美国9月产能利用率为79.3%，创2008年6月以来最高，预估为79.0%; 8月为78.7%，前值为78.8%。美国9月制造业产出较前月增长0.5%，预估为增长0.3%。据外电周五公布的一项针对行业分析师、生产商和贸易商的调查显示，全球最大的铜生产商-智利的Codelco公司或将明年发往中国的铜船货升水下调至每吨130美元，因国内需求低迷，导致中国进口需求放缓。该公司今年发往中国的铜升水为吗诶吨138美元，其为自2005年以来的最高水平。期铜长期趋势仍然指向横盘调整，价格继续在宽幅震荡区间内波动，短、中期趋不容乐观，未来或有进一步的弱势行情。预计附近阻力位处于6680/6700朝向6810/30区间，即时反弹均在此受限，如不能突破向上，则行情再度疲弱，现进一步下跌，当前支撑位始于6500/30区间，若失守则扩大跌幅朝向6320/40位置。早市沪铜区间震荡，受中国央行出台经济刺激政策及美国经济数据利好，铜价得到支撑，上海地区现货升水小幅收窄，囤货商大多积极出货，下游企业对后市看跌接货较为谨慎，。

铝：上海现货国产铝今报在13660-13720元/吨，涨190，贴水80–贴水20元/吨。无锡价格报13690元/吨。上周五伦铝报收于 1965 美元，较前一交易日收盘价上涨 39 美元，涨幅 2.02%。沪铝主力 1412 合约夜盘报收于 13800元，较前一交易日结算价上涨 205 元，涨幅 1.51%。上周末传出中国人民银行本周将再次向金融系统注入 2000 亿元短期流动性的消息，且美国公布的房屋开工和消费者信心数据均良好，利好消息提振铝市。据华尔街日报引述银行高管的消息，中国央行计划向约20家股份制银行注入多达2000亿元资金。2014年前三季度国民经济运行情况将于21日发布。综合多家机构预测，今年三季度我国国内生产总值（GDP）同比增速预计在7.3％左右。期铝潜在技术面看多格局未受影响，未来几周行情或能走高，短期趋势疲弱，目前正经历一段时间的重整。预计即时反弹在1970/80位置遇阻受限，如能明显突破向上，则涨势扩大，确认下一阻力位2030/40区间。如突破失败，则预计有剧烈的双向市场活动，当前重要支撑位在1870/80区间。早市沪铝高位震荡，周五晚间欧央行宣布购债，铝价受到提振上涨，上海地区现货大多成交于13690元/吨附近，周初部分投资者表现谨慎，贸易商回应持货商出货积极性有所提高，下游基本维持按需采购现状，市场整体成交情况有所改善。

铅：上海现货铅今报在13610-13730元/吨，与上个交易日涨50，贴30-升90元/吨。隔夜伦铅震荡走高，收报2032美元/吨，涨43美元/吨。全日成交量减少4672手至3988手，持仓量增加2824手至122451手，库存减少500吨至225050吨。亚洲时段低位震荡，随后因美国公布利好经济数据而快速拉升。除了就业数据意外转好之外，美国9月的工业产出也飙升至2年的高位，提振市场人气，但整个全球的宏观经济依旧令市场担忧。 操作建议：长期趋势保持疲弱，价格受困于既定的宽幅震荡区间，短、中期趋势向下，1930/40位置提供了重要支撑，未来几日或迎来新一轮测试，如该位持续失守，则行情进一步走低朝向下一目标1860/70。附近阻力位始于2050/60朝向2110/20区间，即时反弹势头受限，当下只能成为剧烈而短暂的修正行为。交易策略：价格受困于宽幅震荡区间，暂时观望。早盘沪铅主力低位现技术性支撑，盘面上表现较之沪锌更有抗跌。不过由于基本面和宏观面支撑有限，大幅上攻尚需等待更多利好。操作上建议沪铅1411合约13520-13670高抛低吸，止损各60。 国内宏观：上周末有消息称央行再次使用SLF向商业银行投放2000亿元的短期流动性支撑，这支撑了金属价格。 现货市场上周期铅持续下挫，市场信心不佳，冶炼厂惜售情绪较浓，下游少量逢低补货。

锌：路透伦敦报英镑兑欧元周五走强，本周有望录得八个月来最大周度涨幅，本周稍早，成长忧虑，尤其是对欧元区成长的担忧，重创全球金融市场。本周公布的英国通胀和薪资增长数据疲弱，促使投资者推迟对英国央行首次升息时机的预期，拖累英镑兑欧元周三跌至五周低位。但希腊政治动荡的威胁，以及对欧债危机死灰复燃的担忧周四引发市场抛售南欧二线公债，推动欧元走低。对欧元区经济状况的担忧周五持续，且欧洲央行决策者在央行应采取什么样的举措来提振经济意见不一。欧元兑英镑 跌0.4%，报0.7931英镑，较本周稍早触及的峰值低超过0.01英镑。路透纽约-美国公债价格周五连跌第二日，扭转本周稍早的升势，因一美国消费者信心数据跳升，且美股和欧股大涨。指标10年期公债 尾盘跌10/32，收益率报2.190%，盘中触及2.229%高位。因对全球经济的担忧，10年期公债价格周三猛涨三个大点。今日美国公布的数据显示经济稳健。汤森路透/密西根大学美国10月消费者信心指数初值为86.4，创下2007年7月以来最高，表现优于预期。路透调查预估为从上月的84.6下滑至84.1。另外，美国商务部公布，美国9月房屋开工上升6.3%，年率为101.7万户(预估为100.4万户)。9月建筑许可增长1.5%，年率为101.8万户(预估为102.9万户)。而9月独栋房屋建筑许可年率则达62.4万户，为2014年5月以来最低。LME三个月期锌收盘报每吨2248美元，收高1.26%。上海现货锌今报0#锌16590-16650元/吨，涨70，升水295-升水355元/吨，1#锌16530-16590元/吨，涨110，升水235-升水295元/吨。今现货锌价较前一交易日上调，维持升水，市场上进口SMC、豫光、普通0#成交情况略活跃，持货商出货积极，冶炼厂正常出货，贸易商多以观望情绪为主，接货者谨慎采购，整体成交情况一般。

锡：美国公债价格周五连跌第二日，扭转本周稍早的升势，因一美国消费者信心数据跳升，且美股和欧股大涨。指标10年期公债 尾盘跌10/32，收益率报2.190%，盘中触及2.229%高位。因对全球经济的担忧，10年期公债价格周三猛涨三个大点。今日美国公布的数据显示经济稳健。汤森路透/密西根大学美国10月消费者信心指数初值为86.4，创下2007年7月以来最高，表现优于预期。路透调查预估为从上月的84.6下滑至84.1。在美国公布强劲的房屋开工和消费者信心数据数据，缓和了全球市场的动荡后，金属市场也出现反弹，但分析师和交易员表示，现在称市场已经触底还为时过早。期锡收报19305美元，涨0.29%。今日现货市场锡报价135500-138500元/吨，较上一交易日跌250元/吨，云南锡业公司云锡141000元/吨、云南乘风公司云亨138500元/吨，金海、飞碟138000元/吨左右，南山、伟泰等135500元/吨左右。国内现货市场锡价小幅下跌，价格水平整体处在低位。市场成交依旧清淡。上游冶炼厂出货量仍旧维持较低水平，下游企业坚持按需采购，需求依然低迷。贸易商方面出货意愿不强，惜售心理严重。

镍：上海期货交易所有关人士最近在镍锡期货培训会上透露，镍锡期货上市材料已经上报证监会，预计年内上市。在镍锡上市后，六大基本金属将全部实现在上期所上市。待运行平稳后，镍、锡将纳入上期有色金属指数期货。16日，上期所举办了针对期货公司的镍锡期货培训。会议就镍锡期货合约草案制定情况同期货公司交流了意见。据悉，镍期货交易单位为1吨/手，最小变动价位为10元/吨，最小交割单位为6吨，涨跌停板幅度为不超过上一交易日结算价的4%，最低交易保证金为合约价值5%，采用实物交割。锡期货类似，交易单位为1吨/手，最小变动价位为10元/吨，最小交割单位为2吨，涨跌停板幅度为 4%，最低交易保证金为5%。目前镍市价10万-11万元/吨，锡市价14万元/吨，按照10%的保证金计算，镍的交易门槛约1万元，锡约1.4万元。期镍收高1.52%，报每吨15700美元。今日上海现货市场镍报价在107000-107400元/吨，较上一交易日涨600元/吨，金川镍的成交价格在107400元/吨左右，俄镍成交在107000元/吨左右。国内现货市场，镍价低位震荡，国内镍铁市场成交冷清，贸易商不愿接货，工厂由于价格太低不愿出货，市场进入僵持阶段。APEC会议期间，内蒙乌兰察布地区所有铁合金工厂都将受到影响，其中商都地区要求所有铁合金工厂停产，此外，丰镇、兴和、前旗地区的工厂也要求停厂，停产工厂要求达到90%以上。在目前的经济形势和供需基本面下，短期内镍价难有好的表现。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)上涨129.71点，涨幅0.62%，报21174.42点。