10月14日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦10月13日-铜和其他基本金属周一上涨，因美元下跌和中国贸易数据好于预期，缓和对全球最大商品消费国中国需求放缓的担忧。中国9月出口急升，为全球第二大经济体经济良好的迹象，且中国铜进口增长近15%，令投资者对金属需求感到放心。中国9月出口同比增长15.3%，增速为19个月最高，主要受美国需求复苏以及低基数效应等影响。9月进口同比增长7%，创七个月高位，主要受加工贸易猛增拉动。当月贸易顺差则较上月的创纪录高位明显缩窄。“肯定的是，未锻造铜进口数据可能高于预期，且较上月增长，”法国巴黎银行金属策略师Stephen Briggs说。不过，贸易数据中也包括一些对未来铜价更令人担忧的数据。“铜精矿进口异常高，将表示中国生产的精炼铜将上升，这是不利的消息，”Briggs说。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜上涨1.05%，收报每吨6710美元。美元下跌也支撑金属价格。美元指数 下跌0.45%。上周投机者对铜价仍持负面看法。商品期货交易委员会(CFTC)周五的数据显示，在截至10月7日该周，对冲基金和货币经理降低铜净空头头寸仅189口，至21249口。两名知情人士周一表示，全球第一大铜矿商Codelco将2015年欧洲长单升水维持在每吨112美元，突显需求欠佳及供需增加导致市况疲弱的窘境。LME期镍收涨0.64%，报每吨16455美元。期铝上涨0.78%，报每吨1945美元。期锌升0.95%，收报每吨2336美元，期铅涨0.19%，报2066美元。期锡收跌0.25%，报每吨20150美元。

二、现市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在48400-48610元/吨，跌190，贴水120-升水10元/吨。周一外盘金属集体走高，伦铜震荡收涨，收盘报 6737，上涨 32 美元/0.48%，沪铜 1412 夜盘收报 47850 元。最新公布的中国进出口数据表现强劲，周小川称年内 GDP 有望达到 7.5%。9月中国出口同比增幅创去年2月以来新高。西方经济学家认为，9月中国出口动力之一来自iPhone，推动9月进口增长的是外需和加工贸易产业，中国经济还是外需驱动。9月香港地区进口增长34%，令人怀疑中国当月外贸数据是否虚高。中国9月进口铜精矿129万吨，创纪录高位，较8月大幅增加34.4%，超过上年同期创出的前纪录高位的102万吨。高盛：预计明年（中国）还将有额外的100万吨年精炼铜产产能项目上马。期铜技术面继续提升，初步迹象表明有一个潜在的筑底格局正在形成，价格暂时受困于重整区间，即时下跌在6600/20位置可以获得较好支撑，只有该位持续失守的情况下，才会引发更大短期跌幅接近6510/30区间。关键阻力位始于6760/80区间，只有突破到该位以上，才能释放下行压力，进一步挑战6880/90阻力位。早市沪铜主力合约震荡上扬，市场对中国今后的政策看好，支撑包括铜在内的基本金属，上海地区现货转为贴水，据贸易商回应交割前商家抛货动作较大，下游企业逢低有所增加采购。

铝：上海现货国产铝今报在13690-13750元/吨，跌60，贴水35-升水25元/吨。无锡价格报13720-13750元/吨。周一伦铝报收于 1945.75 美元，较前一交易日收盘价上涨 9.25 美元，涨幅 0.48%。沪铝主力 1412 合约夜盘报收于13830 元，较前一交易日结算价上涨 55 元，涨幅 0.4%。美元下跌及中国贸易数据向好，缓和了全球对中国需求放缓的担忧，令铝市止跌企稳并小幅反弹。统计2014年第四季度LME和上期所铝库存数据显示，伦敦金属交易所（LME）2014年10月10日铝库存量为4,554,325吨，上海期货交易所库存75,043吨，10月9日LME铝库存量4,563,875吨，上期所75,968吨。而LME库存下降为近三年来低位。中国汽车工业协会周一称，今年9月汽车产销分别比上年同期分别增长4.2%和2.5%，同比增速较低。1-9月汽车累计产销增幅继续回落。据中汽协会统计，1-9月新能源汽车生产38,522辆，销售38,163辆，比上年同期分别增长2.9倍和2.8倍。期铝潜在技术面看多格局保持，过去几个月的下跌被看作是重要修正行为，不过有明显证据表示下行周期已经结束，预计即时反弹在1980/90朝向2030/40区间遇阻受限，行情在完全恢复上涨周期前，在此低位需要一段时期的重整，目前支撑位在1910/20以及1860/70区间，只有支撑位持续失守，才会引发更深跌幅。早市沪铝震荡震荡下跌，中国汽车今年产销增幅继续回落，打压铝价，上海地区现货大多成交于13720元/吨附近，持货商出货较为积极，下游企业接货较为谨慎，大多维持按需采购现状。

铅：上海现货铅今报在13700-13820元/吨，与上个交易日持平，贴水110-升10元/吨。隔夜伦铅冲高回落，收报2070美元/吨，涨5美元/吨。全日成交量减少897手至3003手，持仓量增加214手至124987手，库存增加700吨至225650吨。美国方面，昨日哥伦布日政府休假，无经济数据发布，市场继续消化此前表现积极的就业市场数据，以及依旧平和的通胀水平，美联储官员讲话频繁，对加息与否及时点仍存一定分歧，市场加息预期依然摇摆，美元指数高位回落。欧洲方面，德、法、意等主要国家制造业、贸易等数据表现欠佳，加之贸易摩擦影响依然存在，市场对经济前景依然较为担忧，期待欧洲央行可能推出的进一步刺激措施。多地不稳定因素依然存在，仍需警惕风险因素影响。操作建议：中长期趋势继续保持疲弱，目前下跌是既定的宽幅震荡区间的又一组成部分，预计支撑位分别在2050/60和2000/10区间，只有明显持续突破到该支撑位以下，才能令行情进一步下行，如支撑位坚守成功，则预计有剧烈的双向市场活动，当前阻力位始于2110/20位置朝向2150/60区间。交易策略：关注下跌，建立多头。早盘沪铅进出口数据乐观，但基本面尚未明显改观，沪铅难现单边行情，依然维持震荡走势。建议沪铅1411合约13800-13950区间交易，止损各60。  消息方面：中国有色金属工业协会再生金属分会称，今年前三季度我国再生有色金属（铜、铝、铅、锌）总产量为737万吨，基本与去年持平；前8个月我国共进口含铜、含铝、含锌废料395.7万吨，金额94.4亿美元，分别同比下降9.9%、17.2%，下降幅度为近年最高。据危地马拉央行的统计数字，8月份该国铅和锌出口为2930万美元和225万美元，分别较去年增长6051.6%和753.9%，但较7月份分别下降32.5%和19.6%。现货市场价格依然坚挺，主要因持货商价低惜售；但下游在盘面下跌之后畏跌情绪增加，成交量下滑。

锌：路透纽约报美国股市周一下挫超过1%，标普500指数收位低于一关键技术支持水平，能源股和航空股走低，令股市尾盘被抛售。标普能源指数劲跌2.9%，延续近期跌势。该指数过去三日累计下跌7.6%，为2011年9月来最大的三日累计跌幅。标普500指数中，10大类股中的五种跌至去年底收盘水平以下，包括工业股、电信股、非必需消费品和材料股。标普500指数和Nasdaq指数上周表现为2012年5月来最差，今日股市延续此頽势，且担心股市将进一步下跌，遭遇更多挫折。CBOE波动性指数 收报24.64，为2012年6月初来最高收位。路透巴黎-欧洲股市周一持稳，结束三周的跌势，因油价下挫令运营成本降低，航空股反弹。德国商业银行 大涨2%，此前两名知情人士对路透表示，德国商业银行及欧洲央行间所进行的初步会谈，令该行相信其资本不致低于央行压力测试所要求的最低门槛。法航荷航(Air France-KLM) 攀升1.6%，汉莎航空 收高1.1%，因在主要中东产油国暗示将维持高产量后，布兰特原油期货 跌穿88美元，为约四年最低。“全球股市下挫以及油价明显是带动资金流的因素，这样的走势对我们这样的长线投资人而言带来了不错的买入机会。”ClearBridge Investments投资组合经理人Evan Bauman表示。“在过去几个月，我们一直持有现金，达到我们投资组合的13-14%左右。随着近期股市下滑，我们将部分现金投入运作。”LME三个月期锌收盘报每吨2336美元，升0.95%。上海现货锌今报0#锌17010-17070元/吨，涨50，升水205-升水265元/吨，1#锌16950-17010元/吨，涨50，升水145–升水205元/吨。今天现货锌价较期货价上调，市场上国产锌锭较进口锌锭成交情况较为平稳，贸易商回应市场上双燕库存不多，成交情况略活跃的有双燕、豫光，冶炼厂正常出货，接货者谨慎采购，持货商积极销售，整体成交情况较上一交易日好转。

锡：欧元区国债收益率周一(10月13日)徘徊在略高于纪录低位的水平，因标准普尔上周五将芬兰信贷评等下调，并把法国评级展望调降到负面，令对全球经济成长的忧虑加深。葡萄牙和希腊国债收益率上升。欧元区上周公布一系列疲弱的经济数据，以及国际货币基金组织(IMF)在本年内第三次下调全球经济增长预估后，标准普尔在周五稍晚采取行动。惠誉周五确认葡萄牙BB 评等，展望为正面，令原本预期葡萄牙评等将被上调的投资者意外。期锡收跌0.25%，报每吨20150美元。今日现货市场锡报价137500-140000元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡141000元/吨、云南乘风公司云亨140500元/吨，金海、飞碟139000元/吨左右，南山、伟泰等137500元/吨左右。中国9月进出口表现超越预期，帮助缓解有关中国内需恶化的担忧。国内现货市场锡价维稳，成交较冷清。受外盘疲弱影响，锡价在节后表现亦不理想，锡精矿价格继续维稳，虽上游厂家价格坚挺不改，但下游需求一般，成交量一般。随着淡季的来临，这种胶着趋势仍将继续。

镍：国庆长假后，钢材市场利好消息不断传出，有国庆长假前发布的“9•30楼市新政”，有钢厂减产的消息，还有雾霾天气引发环保监管从严的预期。昨日，螺纹钢期货主力1501合约开始对前期过大的基差进行修正，盘中一度触及涨停。综合来看，随着阶段性供需关系的改善，螺纹钢期货“银十”行情或可期待，价格有望继续冲击2700元/吨一线。随着前期钢材价格的不断下行，钢厂盈利快速收窄，加之资金紧张，钢企生产热情也有所下降，检修减产力度加大。期镍收涨0.64%，报每吨16455美元。今天上海现货市场镍报价在113200-113600元/吨，较上一交易日持平，金川镍的成交价格在113600元/吨左右，俄镍成交在113200元/吨左右。由于美元走软及中国较为积极的贸易数据支撑了LME大部分有色金属的上涨。国内现货市场，镍价企稳，成交一般，近期欧洲市场清淡，进口镍铁报盘较多，四季度价格基本在贴水400美元左右，而钢厂也在压价。据统计9月份国内镍铁产量4.1万吨，前期检修或者停产企业重新恢复生产。中镍铁需求降低，所以产量缩减。低镍铁产量受到价格下跌影响，转产生产生铁或者中镍铁，产量缩减。预计10月份内蒙古地区受到环保的影响，产量还会进一步下降。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌51.99点，跌幅0.24%，报21455.71点。