10月13日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦10月10日-期铜周五下滑，扭转昨日升势，受到美元上扬和对全球经济成长前景愈发担忧拖累。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收报6,640美元，跌1.19%，离10月2日触及的五个月低点6,600美元不远。今年迄今，期铜下挫9%。全球股市跌至六个月最低，受到欧洲一连串疲弱的经济数据打压，且包括中国、日本和巴西等其他主要经济体也面临阻力。“当市场有忧虑，就难以找到买家，价格会开始下滑，这就是铜市目前的表现。”Ava Trade首席市场分析师Naeem Aslam表示，“美联储结束购债、脆弱的欧洲和中国经济成长以及美元上涨是铜需求疲弱的主要原因。”美国联邦储备理事会(FED/美联储)预计将在本月稍后的政策会议上结束购债计划，该计划在过去两年提振了商品市场。市场关注中国下周将公布的贸易数据。最新路透调查结果显示，受外需改善及去年同期基数偏低影响，中国9月份出口有望恢复双位数的增长速度，而进口则难有起色，这可能使贸易顺差扩大并继续保持在纪录高位附近。其他金属方面，三个月期铝 收低1.03%，报每吨1,930美元。三个月期锌 下滑0.9%，收报每吨2,314美元。三个月期铅 跌1.25%，报每吨2,062美元。三个月期锡 收平，报每吨20,200美元。三个月期镍 大跌1.95%，报每吨16,350美元。

二、现市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在48500-48800，贴水20-升水120元/吨。上周五伦铜承压触及 6613 美元低后反弹，尾盘回吐日内跌幅，收盘报 6705，微升 3 美元/0.04%，沪铜 1412 夜盘收报 47810 元。智利9月份铜矿出口额为33亿美元，较去年9月份的33.3亿美元下降1.1%。与8月份的30.8亿美元相比则增长了7.1%。 9月份电解铜出口额为14.8亿美元，精矿铜出口额为14.3亿美元。江西铜业(600362.SH)董秘黄东风10月11日表示，目前该公司产品订单充足，且产品供不应求。影响铜价走势因素较多，预计未来铜价将继续高位震荡。伦敦期铜周一小升，此前中国领导人对中国经济成长前景做出有利评论，不过在中国重要贸易数据出炉前，期铜升势受抑。期铜技术面继续提升，初步迹象表明有一个潜在的筑底格局正在形成，价格暂时受困于重整区间，即时下跌在6600/20位置可以获得较好支撑，只有该位持续失守的情况下，才会引发更大短期跌幅接近6510/30区间。关键阻力位始于6760/80区间，只有突破到该位以上，才能释放下行压力，进一步挑战6880/90阻力位。早市沪铜震荡上涨，中国领导人对中国经济成长前景做出有利评论，铜价得到一定的提振，上海现货升水较上周五有所收窄，持货商挺价出货较为积极，投资者观望情绪较浓，下游企业按需采购为主。

铝：上海现货国产铝今报在13750-13810元/吨，跌20，贴水20-升水40元/吨。无锡价格报13770-13810元/吨。上周五伦铝报收于 1936.5 美元，较前一交易日收盘价下跌 9.5 美元，跌幅 0.49%。沪铝主力 1412 合约夜盘报收于13770 元，较前一交易日结算价下跌 75 元，跌幅 0.54%。疲弱的德国经济数据引发基本金属大跌，欧洲与中国的经济成长忧虑令铝市需求疲弱，导致铝价大跌。据外电消息，LME在其网站上的公布的一份报告显示，9月LME底特律Metro仓库的铝提货排队时间较8月的620天增加82天，至702天。期铝潜在技术面看多格局保持，过去几个月的下跌被看作是重要修正行为，不过有明显证据表示下行周期已经结束，预计即时反弹在1980/90朝向2030/40区间遇阻受限，行情在完全恢复上涨周期前，在此低位需要一段时期的重整，目前支撑位在1910/20以及1860/70区间，只有支撑位持续失守，才会引发更深跌幅。早市沪铝区间震荡，德国经济数据疲弱且市场对中欧经济成长担忧，铝价承压，上海地区现货大多成交于13780元/吨，据贸易商回应下游企业逢低采购，持货商大多积极出货，整体市场成交较为一般。

铅：上海现货铅今报在13700-13820元/吨，与上个交易日持平，贴水190-贴70元/吨。隔夜伦铅震荡走低，收报2065美元/吨，跌15美元/吨，跌0.72%。全日成交量725手至3900手，持仓量增加7手至124773手，库存减少250手至224950吨。受到美元上扬和对全球经济成长前景愈发担忧拖累。伦铅承压下行。美国方面，进口价格环比下降，社会整体通胀压力依旧较低，而劳动力市场改善优良，多名美联储官员讲话对加息时点仍存分歧，市场加息预期扰动，美元指数高位震荡。欧洲方面，法国、意大利工业制造业增长依旧难及预期，此前德国制造业、贸易等数据同样欠佳，欧元区国家经济疲软现状仍令市场担忧，市场关注欧洲央行可能推出的进一步刺激措施。地缘局势上，多地不稳定因素依然存在，仍需关注风险因素对市场的影响。基本面上没有显著变化，货币环境相对宽松，美强欧弱的经济格局延续。操作建议：中长期趋势继续保持疲弱，目前下跌是既定的宽幅震荡区间的又一组成部分，预计支撑位分别在2050/60和2000/10区间，只有明显持续突破到该支撑位以下，才能令行情进一步下行，如支撑位坚守成功，则预计有剧烈的双向市场活动，当前阻力位始于2110/20位置朝向2150/60区间。交易策略：关注下跌，建立多头。早盘沪铅缺乏基本面支撑，加之基本金属整体下滑，沪铅反弹戛然而止。考虑到下方下行空间有限，后市料将以震荡为主。建议沪铅1411合约13700-13900区间交易，止损各70。  国内方面，近期一系列中国宏观数据都令投资者较为悲观，市场消息面偏空。中国商品市场节后开局跌多涨少，有色金属延续震荡态势，同时强势美元高位徘徊，而中国则面临改革与救市博弈，节后政策预期的暖风频吹，仍不足以判断基金属市场回暖机会已来临，而由于国内环保压力增大，10 月有色金属料分化加剧。现货市场近期期铅持续回调，冶炼厂惜售情绪加重，贸易商库存低，套盘货源少量流出，观望情绪转浓，成交下降。

锌：路透纽约报美国股市周五大跌，标普500指数和Nasdaq指数录得2012年5月来表现最差的一周，道指跌至去年收盘水准之下。今日科技股领跌，此前一芯片制造商警告，该行业将全面下滑。标普500指数收在5月底以来的最低水平，正好在200日移动均线上，标普500指数自2012年底以来一直没有失守这一关键技术水平。200日移动均线也和8月初的一个日内低位汇合。分析师表示，本周股市被抛售有多个原因，但市场对所有这些因素都不感到新鲜。一些市场士将股市大跌归咎于对美国联邦储备理事会(美联储/FED)即将结束购买计划的忧虑，以及担心经济增长疲弱，特别是欧洲，以及它对美国企业盈利造成的影响。标准普尔确认法国AA/A-1 评等，将展望下调至负面，凸显欧洲正在成为全球经济成长的拖累。本周稍早出炉的德国经济数据疲弱。德国是欧元区最大的经济体。普遍遭抛售“更多是因技术性因素，”Chase Investment Counsel高级量化分析师和投资组合经理人Brian Lazorishak表示。他指出，目前接近1,905点的200日移动均线切入位“应是颇为顽强的支撑水准。跌穿该水准可能要费些时日...但在1,900点位有强劲支撑。”路透纽约-美国长期公债收益率周五跌至逾一年最低，因持续担忧全球经济成长，短期公债收益率小跌，因在美国联邦储备理事会(FED/美联储)最新会议记录周三公布后出现空头回补。本周公布的德国经济数据疲弱，国际货币基金组织(IMF)年内第三次下调全球成长预估，引发对全球，尤其是欧洲经济体质的担忧，点燃对美国30年期公债的避险买盘。LME三个月期锌收盘报每吨2314美元，下滑0.9%。上海现货锌今报0#锌16960-17020元/吨，持平，升水165-升水225元/吨，1#锌16900-16960元/吨，持平，升水105–升水165元/吨。今主力1412合约期货价下跌，现在锌价上调，维持升水，市场上双燕、1#、惠泽成交情况较活跃，贸易商之间的现货锌价差不大，接货者谨慎采购，整体成交情况较清淡。

锡：美国长期公债收益率周五跌至逾一年最低，因持续担忧全球经济成长，短期公债收益率小跌，因在美国联邦储备理事会(FED/美联储)最新会议记录周三公布后出现空头回补。本周公布的德国经济数据疲弱，国际货币基金组织(IMF)年内第三次下调全球成长预估，引发对全球，尤其是欧洲经济体质的担忧，点燃对美国30年期公债的避险买盘。“对全球成长放缓的担忧自本周稍早以来一直重压市场，”BMO Capital Markets的固定收益策略师Dimitri Delis表示。一到三年期公债价格小涨，受助于交易商回补周三美联储会议记录公布前建立的空头头寸。美国五年和七年期公债价格也小幅攀升。期锡收平，报每吨20200美元。今日现货市场锡报价137500-140000元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡141000元/吨、云南乘风公司云亨140500元/吨，金海、飞碟139000元/吨左右，南山、伟泰等137500元/吨左右。伦锡价格承受压力，究其原因，主要受美元上扬以及对于全球经济增长前景担忧的影响。国内现货市场锡价小幅波动，成交较冷清。经历国庆长假，多数商家回归市场后需要理清行情，一时间不敢轻举妄动，秉持观望态度，导致市场成交愈发清淡。国内锡价在此影响下很难寻得上涨动力。

镍：国庆长假之后，国内钢市可谓“大处不变、小处稍有小变”。全球铁矿石价格略有小涨小跌，但总体依然在低位徘徊，此前被认为难以“击穿”的每吨80美元大关，已持续“失守”。铁矿石价格的小涨小跌，不足以改变其供大于求的“新常态”。据“西本新干线”的最新报告，在国产矿市场上，节后河北地区铁精粉价格小幅看涨，成交尚可。但是，由于钢材销售始终一蹶不振，钢厂采购总体依然相当谨慎。进口矿价先涨后跌，10月9日62%品位普氏铁矿石指数收在每吨79.25美元的价位上，较节前小涨1.5美元。自今年以来，铁矿石价格一路下跌，截至目前累计跌幅已超过40%。但矿价的暴跌，仍未影响到国际铁矿石巨头扩产的决心。在产能不断扩张的情况下，市场普遍认为矿价的下跌态势仍将持续，钢市的整体需求状况并不乐观。期镍大跌1.95%，报每吨16350美元。今天上海现货市场镍报价在113200-113600元/吨，较上一交易日跌400元/吨，金川镍的成交价格在113600元/吨左右，俄镍成交在113200元/吨左右。国内现货市场，镍价小幅下挫，节后电解镍市场成交清淡，由于价格在假日期间快速下行，不少库存商户急于出手，升水一度跌至30美元附近，金川也频繁下调价格，但是整体成交呈现清淡格局。近期欧洲市场清淡，进口镍铁报盘较多，四季度价格基本在贴水400美元左右，而钢厂也在压价。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)上涨24.98点，涨幅0.12%，报21507.70点。