10月9日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦10月8日-期铜周三小跌，因对中国和欧洲经济成长的忧虑打压，但在上周跌至五个月低点后出现一些空头回补，限制了跌幅。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收盘没有成交，买盘最后报每吨6635美元，跌0.5%。10月2日，期铜跌至五个月低点6600美元。国际货币基金组织(IMF)周二下调了全球经济成长预估，为今年第三次。IMF同时还警告称，欧元区核心经济体、日本和巴西等大型新兴市场国家或成长放缓。中国股市沪综指周三迎来国庆长假后首涨，并收升至近20个月新高。长假前央行宣布房贷政策松动，提振今日房地产股普涨。中国买家在经过一周长假后回场，但多个因素继续令期铜承压，包括美元强劲、预期供应增加以及主要消费国中国和欧洲经济成长整体放缓。和中国官方数据走势一致，周三公布的汇丰中国9月服务业PMI亦小幅下滑，脱离上月触及的17个月高位。综合服务业和制造业PMI表现来看，分析人士认为中国经济仍面临下行压力，需要宽松货币和财政政策的支持。美元兑欧元小涨，交易商等待周三稍晚美国联邦储备理事会(FED/美联储)将发布的最新一次货币政策会议的记录。伦敦金属交易所对导致其停止仓储改革的法庭裁决提起的上诉获胜，仓储改革旨在缩短工业企业提取金属的等待时间。三个月期铝收报每吨1940美元，跌0.8%。三个月期锌收平，报每吨2320美元，三个月期铅收低0.6%，报每吨2080美元。三个月期锡跌0.9%，收报每吨20150美元。三个月期镍大跌2.5%，报16535美元。

二、现市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在48350-48650，平水-升水120元/吨。随着国庆长假结束，中国商品市场开局跌多涨少，外盘金属震荡承压，8日伦铜电子盘收报 6645.5 美元，下跌 59.25 美元/0.88%，沪铜 1412 夜盘收报47340 元。进入 10 月后，国内外金融市场消息漫天飞舞，强势美元遭遇获利回吐压力，最新公布的美联储会议纪要显示联储内部争议较大，但对加息意见仍偏谨慎，而中国改革与救市博弈，楼市和信贷成焦点。智利央行周二公布的数据显示，智利9月铜出口额为32.96亿美元，环比增长7.1%，同比下滑1.1%。自由港麦克米伦铜金公司称，在与矿工进行了一次会谈后，印尼Grasberg露天铜矿在周四解除了为期两天的封锁，铜精矿发货未受影响。期铜基本技术面稳步提升，一个潜在的筑底过程正在进行，价格受困于当前的宽幅震荡区间。预计即时下跌再度在6600/20位置获得支撑，除非该位明显持续失守，才能引发更深跌幅，价格进一步走低接近6510/30区间，否则，行情或出现剧烈的震荡反弹，当前阻力位预计在6710/30朝向6770/90区间。早市沪铜低位震荡，李克强再提经济下行压力，铜价承压，上海地区现货升水维持昨日水平，据贸易商回应市场上接货者较为谨慎，逢低少量采购，持货商大多维持积极出货现状，整体市场成交较昨日有所好转。

铝：上海现货国产铝今报在13820-13880元/吨，跌140，平水-升水60元/吨。无锡价格报13870-13890元/吨。周三伦铝报收于 1941.5 美元，较前一交易日收盘价下跌 14.25 美元，跌幅 0.73%。沪铝主力 1412合约夜盘报收于 13805 元，较前一交易日结算价下跌 195 元，跌幅 1.39%。IMF 周二下调了全球经济成长预估，市场对经济的忧虑打压期铝价格。汇丰将发布9月中国服务业PMI。9月汇丰中国服务业PMI较8月有所回落，降至53.8，但已是今年第二高水平。8月该指数为54.1，创17个月新高。此前公布的9月中国官方非制造业PMI为54.0，创今年2月以来新低。期铝潜在技术面看多格局保持，过去几个月的下跌被看作是重要修正行为，不过有明显证据表示下行周期已经结束，预计即时反弹在1980/90朝向2030/40区间遇阻受限，行情在完全恢复上涨周期前，在此低位需要一段时期的重整，目前支撑位在1910/20以及1860/70区间，只有支撑位持续失守，才会引发更深跌幅。早市沪铝低位震荡，IMF 周二下调了全球经济成长预估，市场对经济忧虑铝价受到打压，上海地区现货大多成交于13850元/吨附近，囤货商挺价出货，下游企业表现谨慎逢低采购，大多接货者维持按需采购现状。

铅：上海现货铅今报在13700-13820元/吨，与上个交易日持平，贴水165-贴45元/吨。隔夜伦铅尾盘下挫，收报2077美元/吨，跌18美元/吨。全日成交量减少1107手至3206手，持仓量增加324手至124478手，库存持平225225吨。昨日市场消息清淡，焦点集中在了美联储9月会议。会议称全球经济减速是美国经济前景面临的风险之一，并呼吁要对修改前瞻指引抱以耐心。里士满联储主席Lacker称，反对美联储退出策略，美联储应以适当步伐出售其所持的MBS。芝加哥联储主席Evans称，美联储在加息问题上需格外耐心，因为通胀和经济增长都有下行风险。会议纪要暗示，美联储在加息问题上应谨慎。美联储提前加息忧虑的缓解，但长期来看美联储利率走高只是时间问题。 操作建议：中长期趋势继续保持疲弱，预计支撑位分别在2050/60和2000/10区间，只有明显持续突破到该支撑位以下，才能令行情进一步下行，如支撑位坚守成功，则预计有剧烈的双向市场活动，当前阻力位始于2110/20位置朝向2150/60区间。交易策略：关注下跌，建立多头。早盘沪铅节后日铅市交易平淡依旧，季节性需求或对铅价有小幅提振作用，技术上沪铅低位有一定支撑，下行空间有限，后市或以震荡偏涨为主。建议沪铅1411合约13850多单入场，止损13780。 国内方面：由于现货报价下调，电池厂采购意愿有所增强，且北方地区天气逐渐转凉将在一定程度上提升电瓶车电池的更换速度，总体而言，我们认为可以改变前期空头思路，转为逢低轻仓买入并长期持有的策略操作，当然，介入的时机需要持续关注。 现货市场由于贸易商在节前基本将库存清空，存货已较少，导致市场整体货源偏紧，下游企业由于节后补库需求，逢低采购。

锌：路透纽约/伦敦报金价周三上扬约1%，因美国联邦储备理事会(FED/美联储)公布的最新会议记录显示，决策者担忧美元走强，通胀放缓和欧亚经济动荡，支持了利率将保持在低位的观点。在美联储会议记录显示，联储内部有关利率指引的意见分歧加大后，金价涨势加速。“金市投资者的关注焦点是美联储及其货币政策，”Alternative Investments Capital Asset Management LLC的董事总经理Daniel Hwang表示。“金价短期内可能呈区间走势，因交易商现押注联储在明年第二或第三季前不会升息，”Hwang说。交易商称，美元指数急跌，推动金价连升第三日。但股市大涨限制金价涨幅。美联储会议记录公布前，金价一度回吐早盘涨幅，因美国原油期价重挫，美元指数徘徊在近四年高位。路透纽约-美元兑欧元周三跌至两周低点，此前美国联邦储备理事会(FED/美联储)公布的最新货币政策会议记录，聚焦美国经济的下滑风险，显示美联储在升息上可能保持耐心。美联储发布会议记录后，美元兑日圆缩减升幅，兑瑞郎跌至一周低点。美联储表示，强劲的美元可能殃及经济的部分领域，并可能令通胀升势放缓。“会议记录是在表达美元强劲可能起到收紧货币政策的作用，有效的分担了一些美联储的重任的想法，”Commonwealth Foreign Exchange首席市场分析师Omer Esiner表示。“这样就为美联储在升息前争取了更多时间，任何美联储不用急于升息的理由都对美元不利。”LME三个月期锌收盘报每吨2320美元，收平。上海现货锌今报0#锌16990-17050元/吨，持平，升水170-升水230元/吨，1#锌16930-16990元/吨，持平，升水110–升水170元/吨。今现货锌价较昨日上调，维持升水，市场上进口SMC、豫光、普通0#成交情况略活跃，持货商出货积极，冶炼厂正常出货，贸易商多以观望情绪为主，接货者谨慎采购，整体成交情况一般。

锡：记者从最近召开的2014中国锡产业交易大会暨锡价格预测会上获悉，出口占全球总量1/3的印尼将于11月实施对非锡锭类产品的出口限制新规，届时锡材出口将受限。国际锡协中国区首席代表崔琳在接受采访时表示，锡供应将会减少，供需将趋向紧平衡。崔琳表示，新规推出后，经由印尼商品及衍生品交易所(ICDX)的交易，除锡锭以外，其他锡产品的交易将会变得非常困难。“对于想要变相出口的企业来说，若要达到出口标准，生产成本要提高很大一截，那厂家的利润就没有办法保证。”期锡跌0.9%，收报每吨20150美元。今日现货市场锡报价138000-140000元/吨，较上一交易日跌250元/吨，云南锡业公司云锡141000元/吨、云南乘风公司云亨140500元/吨，金海、飞碟139500元/吨左右，南山、伟泰等138000元/吨左右。伦锡昨日收盘走低，因此前中国公布的数据不佳，国内现货市场锡价小幅震荡，成交依旧较清淡。上游冶炼厂虽尽力维持挺价惜售，但贸易商的恐跌情绪表现明显，下游需求仍旧不佳，观望氛围浓厚，维持按需采购。

镍：从长期趋势来看，恐怕现货价格的反弹难以持久，短暂反弹后再度回归弱势的可能性比较大。虽然国家有通过放宽贷款政策来救房地产的意图，但市场对于9月30日出台的政策并不是太认可，对于此政策能真正带来多大的拉动作用表示怀疑，因此并未能拉动期货市场走高。另外，当前国内钢铁、铁矿石供需仍未实质性改善，海外矿山四季度正处于生产旺季，国内钢厂依然在开足马力生产，而国内将进入钢材消费淡季，且年底资金压力将会更高于三季度末，以往的冬季补库需求或将不再存在，铁矿价格、钢材现货价格仍处于下行通道中。短期来看铁矿价格、钢材现货价格或将受政策面利好以及节后下游补库需求等因素有所反弹，但中长期偏空趋势不变。期镍大跌2.5%，报16535美元。今天上海现货市场镍报价在113600-114000元/吨，较上一交易日跌1400元/吨，金川镍的成交价格在114000元/吨左右，俄镍成交在113600元/吨左右。IMF警告说，欧元区核心经济体、日本以及巴西等新兴市场国家经济增长或放缓，令投资者对全球经济增长有所担忧。国内现货市场，镍价震荡下跌，成交一般，不锈钢厂产量维持高位主要由于出口市场支撑，但是当前因为出口降低而订单状况仍然不佳，不锈钢采购情绪清淡。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌115.77点，跌幅0.53%，报21550.66点。