9月30日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦9月29日-期铜周一上涨，因美元指数从稍早触及的四年高位回落，期铜盘中也曾触及约三个月低点。期镍下滑，因库存再创新高。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收高0.4%，报6742美元，盘中跌至6月16日来最低6666美元。美元回软，但兑日圆、欧元和一篮子主要货币仍接近多年高位。在三个月大涨后，美元指数今年迄今的升幅超过7%。“我强烈认为美元将保持强劲，这会继续对金属需求构成压力，”Ava Trade首席市场分析师Naeem Aslam表示。Aslam称，如果周五出炉的美国9月非农就业数据强劲，可能扶助对美国何时开始升息的臆测升温，并可能提振美元。美国周一公布的数据有好有坏，8月消费者支出增幅略胜预期，但成屋待完成销售指数降幅大于预期。中国8月份欠佳的经济数据再添一项，8月份工业利润增速同比下降0.6%，较7月份的同比增长13.5%明显回落，主因工业生产、销售增速放缓及去年同期利润基数偏高影响等。 投资人对中国需求前景的担忧也拖累金属价格。不过，本周将公布的中国官方工业生产数据，预计料显示9月持稳，受助于工业订单持稳，为那些担心中国经济或很快失去动能的人们带来一些安慰。其他金属中，三个月期镍收低1.8%，收报每吨16675美元，上周五收在200日移动均线切入位下方，为2月来首见，引发技术性卖压。LME镍库存周一增加5370吨，至353340吨的纪录新高。三个月期铝收高0.8%，报1963美元，盘中触及两个半月新低1938美元。三个月期锡报20400美元，跌0.5%，盘中触及去年7月31日来最低的20240美元。LME三个月期锌收高1.1，报每吨2290美元。三个月期铅大涨1.3%，收报每吨2098美元。

二、现市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在48800-48950元/吨，涨500，贴水80元/吨-平水。周一伦铜晚间快速反弹，收盘报 6735 美元，上涨 27 美元/0.40% ，沪铜 1412 暂报 48210 元。美国8月个人收入与消费支出双双呈现环比增长，投资者乐观看待个人消费的持续性。欧元区9月服务业景气指数  3.2，预期值 2.5，前值 3.1。泛太平洋铜业公司周一在一份声明中表示，预期2015年全球铜市供应将过剩19.3万吨，2014年铜市供应料过剩4万吨。美元指数回落带动商品获得反弹喘息，加上中国国庆长假在即，空头回补及多头反扑推升价格，然而预计铜市四季度难“大翻身”，未来铜价整体震荡下行不改。期铜长期技术面显示提升，技术面有好的迹象表明一个筑底过程正在进行，中短期趋势疲弱，价格目前正经历更大范围的修正重整。预计在6660/80到6600/20位置获得较好支撑，除非较低支撑位也失守，否则，预计有进一步的震荡行情，附近阻力位始于6770/90，如收盘高于此，则扩大上涨接近6880/6900。早市沪铜高位震荡，美国公布的经济数据喜忧参半，总体利大于弊，包括铜在内的基本金属均有所上涨，部分持货商手中货源不多挺价积极出货，据贸易商回应大多接货企业昨日逢低买入补充库存，今日接货者不多，大多较为谨慎。

铝：上海现货国产铝今报在14070-14130元/吨，涨180，贴水20-升水40元/吨。无锡价格报14070-14130元/吨。周一伦铝报收于 1965 美元，较前一交易日收盘价上涨 15 美元，涨幅 0.77%。沪铝主力 1412 合约夜盘报收于 14125元，较前一交易日结算价上涨 160 元，涨幅 1.15%。美国周一公布的经济数据喜忧参半，导致美元回落，铝等基本金属趁机反弹，但其下行趋势尚未改变。美国8月成屋签约销售指数环比跌1%，不及预期的降0.5%；同比跌4.1%，大幅不及预期的跌1.4%。其中仅西部地区成屋签约销售增长，为连续第四个月增长。今日数据表明美国房产市场复苏之路仍然崎岖。据外电9月29日消息，澳新银行在一份报告中称，铝价有进一步走低风险，预计今年铝市场供应将过剩60万吨。该行表示，2015年铝市场供应料过剩100万吨，铝价将受压跌向每吨1900美元。 期铝潜在技术面看多趋势未受影响，已完成的筑底格局或在未来几周内推动行情进一步走高，不过短期趋势向下，价格正经历修正下跌。未来几日价格可能走低朝向1900/10支撑位，在需求好转前，收盘低于该位，则引发更深跌幅接近1860/70，当前阻力位在1980/90，限制即时反弹，价格恢复上涨前，在此有重整需求。早市沪铝震荡上涨，美元回落铝价趁机反弹，上海地区现货大多成交于14100元/吨附近，部分下游企业逢低有所接货，据贸易商回应市场上接货者有限，大多观望为主。

铅：上海现货铅今报在13700-13820元/吨，与上个交易日涨70，贴水175-贴55元/吨。隔夜伦铅震荡走高，收报2103美元/吨，涨33美元/吨，涨1.59%。全日成交增960手至3114手，持仓量减少335手至126800手。LME铅库存报225300吨，日减125吨。昨日公布的房地产数据相对欠佳，对市场信心形成一定扰动，而从消费者支出等指标上看，美国经济依旧保持平稳复苏态势。美联储官员讲话提及加息问题存在一定分歧，市场预期摇摆，美元指数高位波动。欧洲方面，经济前景预期仍偏悲观，高失业、低通胀困境没有显著改善，欧洲央行目前宽松政策措施对实体经济的提振效果相对有限。操作建议：预计支撑位分别在2050/60和2000/10区间，限制下跌势头，行情显示不稳，未来或有新一轮反弹，当前阻力位始于2090/2100区间朝向更重要位置2140/50，如能突破向上，则引发更大短期涨幅接近2200区间。交易策略：关注下跌，建立多头。早盘沪铅基本面上几无变化，加之节前市场交投并不积极，沪铅如预期维持震荡行情。操作上仍然维持区间交易的思路，建议沪铅1411合约13730-13870高抛低吸，止损各50。临近假期，注意控制仓位，防范假期风险。消息方面：中国8月份欠佳的经济数据再添一项，8月份工业 利润增速同比下降0.6%，较7月份的同比增长13.5%明显回落，主因工业生 产、销售增速放缓及去年同期利润基数偏高影响等。 投资人对中国需求前景的担忧也拖累金属价格。不过，本周将公布的中国官方工业生产数据，预计料显示9月持稳，受助于工业订单持稳，为那些担心中国经济或很快失去动能的人们带来一些安慰。现货市场驰宏、南方炼厂均有出货，市场成交主要以炼厂货源为主，贸易商库存已降至低位，部分贸易商逢低建库存，下游企业买兴较好持续采购。

锌：路透纽约报美国公债价格周一上涨，香港的示威活动令全球股市承压。公债收益率曲线趋平，因投资人预计美国经济数据继续改善。香港示威活动的不确定性被视为是对公债需求的一个带动因素。投资人目前翘首以盼周五美国公布9月非农就业报告，以寻找美国经济成长加速的进一步迹象。“全球市场有不确定因素...香港的示威活动令人担心，整体而言交投颇为清淡，投资人在静待周五的就业报告，”道明证券利率策略师Gennadiy Goldberg表示。月底买盘可能也令公债需求增加，而投资人认为部分升势也是因从上周五的颓势中反弹。上周五，美国公债价格下滑，受太平洋投资管理公司(PIMCO)投资长葛罗斯跳槽到竞争对手Janus Capital Group 的消息拖累。这令投资人担心如果投资人赎回增加，PIMCO可能不得不抛售美国公债。路透纽约-美元长达三个月的升势周一稍作喘息，因投资人对北京如何回应香港的民主示威活动感到紧张，且担心这会影响香港的经济以及全球金融中心的地位。香港发生自1997年回归以来最严重示威活动，防暴警察自周日晚间至周一凌晨多次施放催泪瓦斯，试图驱散示威人群。 中央政府明确表示不会听之任之，并警告境外势力不要干预。分析师表示，因美联储将在明年年中升息带动的美元升势过度，势将出现回落。“香港的局势开始影响投资人。美元之前出现强劲升势，开始看到一些获利回吐，”BK Asset Management汇市策略部门董事总经理Boris Schlossberg表示。LME三个月期锌收盘报每吨2290美元，收高1.1。上海现货锌今报0#锌16940-17000元/吨，涨370，升水155-升水215元/吨，1#锌16880-16940元/吨，涨370，升水95–升水155元/吨。今现货锌价较上一交易现货价上调，近期冶炼厂正常出货，部分现货国产锌库存不少，囤货商出货较积极，贸易商回应双燕、进口、普通0#锌成交情况略活跃，部分投资者观望情绪较浓，整体成交情况一般。

锡：希腊公债收益率周一攀升至近两个月来最高，因希腊计划提前退出救助计划，引发市场担忧其未来的融资能力和债务减免。希腊总理上周公开承认，该国希望提前一年退出2,400亿欧元的国际救助，救助计划原定在2016年初结束。退出救助计划对希腊而言是一次赌博，它让希腊在2012年违约后暂时重返债市融资。增加从债市融资，将投资者面临的风险加大，一旦需要进行新一轮债务重组，特别是在救助计划要求的政策监督被撤销后，投资者可能面临更多的损失。这促使市场抛售希腊公债。10年期希腊公债收益率 攀升41个基点，报6.57%，为5月中以来最大单日升幅。期锡报20400美元，跌0.5%，盘中触及去年7月31日来最低的20,240美元。今日现货市场锡报价138500-140500元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡141000元/吨、云南乘风公司云亨141500元/吨，金海、飞碟139500元/吨左右，南山、伟泰等138500元/吨左右。数据面上，美国8月份消费者支出环比增长0.5%，表明美国经济第三季度可能继续保持温和增长。行业消息面上，伦敦金属交易所昨日宣布2015年将上调交易费，平均增幅达34%。国内现货市场锡价保持平稳，整体成交清淡。上游企业坚持挺价惜售，下游消费依旧疲软，市场观望氛围浓厚，仅仅是按需采购，对经济的担忧则与日俱增。

镍：美元回软，但兑日圆、欧元和一篮子主要货币仍接近多年高位。在三个月大涨后，美元指数 今年迄今的升幅超过7%。“我强烈认为美元将保持强劲，这会继续对金属需求构成压力，”Ava Trade首席市场分析师表示。他称，如果周五出炉的美国9月非农就业数据强劲，可能扶助对美国何时开始升息的臆测升温，并可能提振美元。美国周一公布的数据有好有坏，8月消费者支出增幅略胜预期，但成屋待完成销售指数降幅大于预期。中国8月份欠佳的经济数据再添一项，8月份工业 利润增速同比下降0.6%，较7月份的同比增长13.5%明显回落，主因工业生 产、销售增速放缓及去年同期利润基数偏高影响等。 投资人对中国需求前景的担忧也拖累金属价格。期镍收低1.8%，收报每吨16675美元，上周五收在200日移动均线切入位下方，为2月来首见，引发技术性卖压。今天上海现货市场镍报价在114000-114400元/吨，较上一交易日持平，金川镍的成交价格在114400元/吨左右，俄镍成交在114000元/吨左右。节前最后一个交易日，国内现货市场，镍价震荡企稳，成交依旧惨淡，在行情未有明朗前，贸易商普遍持谨慎观望态度。虽然镍价已具投资价值，但是是否是最佳买点还待观察，镍价除了上涨的可能性之外，还有可能出现较长时间的盘整。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)上涨255.49点，涨幅1.19%，报21732.41点。