9月2日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦9月19日-铜价周五持稳，本周收平，结束三周连跌，因部分投资人预计美国经济复苏会提振金属需求。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收低0.1%，报6835美元，从日低6784.75美元反弹。上周期铜跌至近三个月低点6734美元，今年迄今跌幅约7%。“我看好所有工业金属，因随着经济成长改善，特别是美国，需求也会增加。”Ava Trade首席市场分析师Naeem Aslam表示。铜价升势受限，部分金属价格下滑，因预期美国升息，推高美元兑一篮子主要货币，令美元计价商品对其他货币持有人而言更为昂贵。美联储周三再度承诺将在“相当长一段时间内”保持近零利率，但亦表明当开始升息后步伐可能快于预期。美国劳工部公布，一周初请失业金人数为28.0万人(预估为30.5万人)。 数据巩固了市场对美国利率的预估。投资人将关注下周中国9月制造业体质的初估数据，寻找全球最大金属消费国经济成长情况的线索。其他金属中，期铝收报1976美元的8月8日来最低，跌0.3%。期镍跌0.7%，报17775美元，日低为17750美元，为6月12日来首见。业内数据显示，7月镍市场出现5200吨供应过剩，6月为4800吨供应短缺。期锌收报2275美元，升0.5%，期锡收报21250美元，升0.1%，期铅报2084美元，升0.2%。

二、现市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在48500-49100元/吨，跌550，升水150-升水270元/吨。周五期铜收低0.1%，报6835美元，从日低6784.75美元反弹。德国联邦统计局周三公布，德国8月生产者物价指数(PPI)较前月下滑0.1%，较上年同期下滑0.8%；7月亦为较前月下滑0.1%，较上年同期下滑0.8%。央行5000亿SLF首批已经实施，期限为三个月，利率3.7%。同日，央行如期开展100亿正回购，令本周重返

净投放。但中标利率却意外下调了20个基点，至3.50%。期铜长期技术面继续提升，初步迹象表明一个宽幅筑底过程正在形成，短期趋势仍然疲弱，价格正经历盘整波动。预计即时下跌在6760/80位置获得支撑，只有该位明显失守，才能引发更深短期跌幅前往6680/6700区间。附近阻力位始于6860/80区间，再次朝向6990/7010位置，如收盘高于该位，则释放下行压力。早市沪铜震荡下跌，近一段时间美元的强势上涨，使得包括铜在内的基本金属承压下跌，上海地区现货升水有所收窄，囤货商大多挺价出货，下游接货企业逢低略有接货，整体表现较为谨慎。

铝：上海现货国产铝今报在14100-14160元/吨，跌130，平水-升水60元/吨。无锡价格报14140-14160元/吨。上周五伦铝报收于 1977 美元，较前一交易日收盘价下跌 7 美元，跌幅 0.35%。沪铝新主力 1412 合约夜盘报收于 14205 元，较前一交易日结算价下跌 40 元，跌幅 0.28%。美国 9 月 13 日当周首次申请失业金人数为 28 万人,低于预期的 30.5 万人，该数据巩固了市场对美国将加快升息步伐的预估，导致美元走强而铝等基本金属承压。路透根据国家统计局周四公布数据测算，8月70

个大中城市新建住宅（含商品住宅和保障性住宅）销售价格同比上升0.5%，涨幅连续第八个月缩窄；环比下跌1.1%，连续第四个月下跌且跌幅较上月进一步扩大。期铝潜在技术面保持看多，近期下跌被看作正在形成当中的上行周期的内部修正行为。附近支撑位始于1960/70位置，未来几日或累积短期动能，预计出现新一轮反弹。当前阻力位在2030/40区间朝向更重要位置2110/20，如明显持续突破到该位以上，则扩大上涨势头，确认下一目标2200/10。早市沪铝震荡下行，中国房市数据不及预期且美元持续走强使铝价下跌，上海地区现货大多成交于14120元/吨附近，据贸易商回应下游企业备货意愿不高，大多维持按需采购的现状，持货商挺价出货较为积极，整体市场成交一般。

铅：上海现货铅今报在13630-13750元/吨，与上个交易日跌100，贴水110—升10元/吨。隔夜伦铅震荡走高，收报2090美元/吨，涨14美元/吨。全日成交增939手至2880手，持仓量增加92手至127744手。LME铅库存报225275吨，日减200吨，连续5日下滑。受疲弱的中国经济数据影响，基本金属继续表现承压。美国8月工业产出也出现环比下滑，为7个月内首次。本周美联储将召开利率会议，市场担忧美联储将证实提前加息预期，短期铅价将继续维持偏弱走势。另外美元大幅走强也对基本金属形成压制。操作建议：中长期趋势继续保持疲弱，目前下跌是既定的宽幅震荡区间的又一组成部分，行情在前往2060/70区间的过程中再度获得支撑，除非该位失守，否则未来几日或几周内，行情可能出现新一轮上涨。附近阻力位始于2140/50区间，如能突破到该位以上，则扩大涨势，在供给增多前朝向2200/10位置。交易策略：关注下跌，再次持有多头。早盘沪铅维持低位震荡整理格局，市场难以寻觅做多理由，而回落万四下方后底部亦有一定技术性支撑。交投平淡中，沪铅仍将弱势整理，操作上建议沪铅1411合约13800-14000区间交易，止损各60。现货市场现货市场各冶炼厂均有货源流出，贸易商因期现价差拉大采购较积极，但下游在铅价快速拉涨后认为缺乏基本面的上涨支撑有限，故延迟采购。

锌：路透纽约报美国股市周五几无变动，此前阿里巴巴首日上市表现强劲，但被甲骨文和雅虎等科技股下跌所抵销，而道指勉力小升，连续第二日创新高。阿里巴巴 是市场焦点所在，首次公开发行(IPO)定价为68美元，在周五首日上市一度升至最高99.70美元，收盘暴涨38%，报93.89美元。雅虎 正出售其持有的部份阿里巴巴股票，但仍然将是阿里巴巴大股东。雅虎交投震荡，放量下跌2.7%，报40.93美元。“阿里巴巴真厉害。阿里巴巴IPO定价恰当，让投资者有钱赚，”Federated Investors首席股市策略师Phil Orlando说。但科技股令标普500指数承压，商业软件公司甲骨文(Oracle) 创始人、领导该公司近40年的埃利森周四辞去执行长一职，卡兹(Safra Catz)与赫德(Mark Hurd)将接班担任联席执行长。但埃利森强调公司业务将一切照旧。 甲骨文重挫4.2%，报39.80美元，对标普500指数的拖累最大，标普科技股指数 在10大类股中表现最差。路透纽约/伦敦-金价周五下滑0.8%，至1月来最低，银价重挫3%，至四年低点，因美元上扬，市场押注美国可能较预期提前升息。银价单日跌幅为去年12月12日来最大，铂金降至今年新低，钯金也触及三个月低点。美股标普500指数 盘中刷新历史高位，阿里巴巴 首日上市，股价暴涨，该股可能成为历来全球最大首次公开招股(IPO)。其他贵金属方面，现货银 重挫3.4%，报17.84美元，稍早触及2010年8月月来最低的17.76美元。现货铂金跌0.9%，报1331美元，现货钯金 下滑2.1%，报809.46美元。LME三个月期锌收盘报每吨2275美元，升0.5%。上海现货锌今报0#锌16300-16360元/吨，跌260，升水265-升水325元/吨，1#锌16240-16300元/吨，跌260，升水205–升水265元/吨。今现货锌价较期货价略上调，维持升水，豫光、进口锌成交情况略活跃，贸易商之间的现货锌价差相邻，市场上国产豫光锌锭货源不多，接货者谨慎采购，整体成交情况较清淡。

锡：印尼是全球最大的锡矿出口国。印尼贸易部公布的数据显示，2013年印尼的锡出口量高达91612.73吨。不过，虽是锡资源大国，但印尼在价格谈判桌前却没有太多话语权。长期以来，伦敦金属交易所（LME）的期锡合约价格是锡定价的主要参照。这给印尼的锡矿出口带来了很大风险。例如，近段时期，伦敦期锡价格处于下行趋势中，印尼损失巨大。据中国证券报记者统计，自8月1日起，伦锡指数在35个交易日内已累计下跌了6.14%，9月10日更是一度下滑至20875美元/吨，创下逾一年以来新低。为挽回定价受制于外造成的损失，印尼决心发起一场锡定价权“争夺战”。 最近，印尼贸易部官员透露，为刺激锡出口，印尼正计划修改此前要求“自2015年1月开始出口锡焊料需经由本地平台交易”的规定。这一举动，或可视为印尼定价权逆袭的失败。期锡收报21250美元，升0.1%。今日现货市场锡报价139500-141000元/吨，较上一交易日涨750元/吨，云南锡业公司云锡141000元/吨、云南乘风公司云亨141000元/吨，金海、飞碟140000元/吨左右，南山、伟泰等139500元/吨左右。LME历时三年耗资5000万英镑，首次开启自营清算所。国内现货市场锡价有所上涨，虽然近日LME锡价出现反弹，业内人士也期望锡价可以就此复苏，但是从国内市场看，业内信心不足，下游需求也未放大，维持现买现用状况。

镍：高盛近日发布最新报告称，由于供应远超市场需求，今年铁矿石价格的下降时间远比预期中要早，且不太可能复苏，铁矿石已进入通常标志着大宗商品熊市的“开启期”。高盛将2016年海运铁矿石的价格预期由之前的每吨82美元降低至每吨79美元，2017年的展望也由每吨85美元降至每吨78美元。铁矿石和螺纹钢价格的大幅下滑与国内工业经济走势密切相关。国家统计局数据显示，中国8月工业增加值同比增速超预期下滑至6.9%，为近六年低点，且主要行业增速普遍下跌。2014年8月份全国钢铁行业PMI为48.4%，较上月回落0.2个百分点，连续四个月保持在50%的荣枯线以下。与此同时，受需求减弱和资金链紧张影响，部分钢厂主动减产以减少库存压力，而港口铁矿石库存却未见大幅下滑现象。期镍跌0.7%，报17775美元，日低为17750美元，为6月12日来首见。今天上海现货市场镍报价在121100-121600元/吨，较上一交易日跌3600元/吨，金川镍的成交价格在121100元/吨左右，俄镍成交在121600元/吨左右。国内现货市场，镍价随伦镍下滑而大幅下跌，目前市场俄镍出货商较上周有所减少。由于行情持续下行，贸易商看空后市出货积极，接货贸易商方面逢低采购现象明显，市场询盘和成交稍有改善，部分钢厂采购增加。业内数据显示，7月镍市场出现5200吨.

供应过剩，6月为4800吨供应短缺。

▲ SHMETX价格指数 上海金属价格指数(SHMETX)下跌264.98点，跌幅1.21%，报21695.13点。