9月19日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦9月18日-期铜等基本金属价格周四下滑，因中国房地产市场再显疲弱迹象，且在美国联邦储备理事会(美联储/FED)暗示升息速度可能快于预期后，美元大涨。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收盘没有成交，买盘最后跌1.3%，报每吨6840美元，扭转昨日小涨的走势。美联储周三再度承诺将在“相当长一段时间内”保持近零利率，但亦表明当开始升息后步伐可能快于预期。美国利率未来的前景提振美元兑日圆升至逾六年高位。“我们认为美元兑欧元将进一步上涨，这会继续令金属价格承压，”德国商业银行分析师Daniel Briesemann表示。铜价自本周稍早触及一周高位6992美元后已经失去动能，但仍远高于9月11日触及的12周低点6734美元。“如果美国经济数据持续向好，那么你猜会怎么样？美联储的12月会议声明将十分强硬，这对美元有利，对商品最为不利，”瑞银财富管理公司驻新加坡的分析师Dominic Schnider表示。美国劳工部公布：一周初请失业金人数为28.0万人(预估为30.5万人)；美国一周初请失业金人数四周均值为30.0万人；一周续请失业金人数为242.9万人(预估为247.0万人)。路透根据中国国家统计局周四公布数据测算，8月70个大中城市新建住宅销售价格同比上升0.5%，连升20个月但升幅连续第八个月收窄。从环比看，8月新建住宅销售价格较上月下跌1.1%，为连续第四个月环比下跌。三个月期锌收低0.2%，报2264美元。咨询公司Capital Economics高级商品分析师Caroline Bain在报告中指出，今年迄今锌价大涨约10%，因市场押注锌矿关闭可能造成供应短缺。但锌价的涨势有些操之过急了。她表示，International Lead and Zinc Study Group周三公布的数据显示，今年头七个月锌矿产量同比增加了2.3%，去年同期增幅仅为0.5%。“我们维持预估，即锌价将进一步下滑，年底降至2200美元，”Bain称。期铝收报1981.50美元，跌0.9%，盘中触及8月4日来最低的1980.25美元。期铅报2080美元，跌1.3%，盘中触及三个月低点2072.75美元。期镍跌1.0%，报17905美元。期锡收盘没有成交，买盘最后报21225美元，跌0.4%。

二、现市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在49350-49650元/吨，跌250，升水150-升水300元/吨。周四伦敦金属集体承压下挫，伦铜晚间小幅跳水，收盘报 6834.25 美元，下跌 94.25 美元/1.36%，沪铜 1411 夜盘暂报 48800 元。继美联储会议后，苏格兰公投在万众瞩目中刚刚结束，结果料在北京时间周五下午公布，最新的民调显示反对独立派占上风，加上此前美联储 9 月会议影响，欧美股市全面上涨，欧元上行美元回落，商品则大幅受挫，铜市整体仍偏弱，下半年供需压力仍大。期铜长期技术面继续提升，初步迹象表明一个宽幅筑底过程正在形成，短期趋势仍然疲弱，价格正经历盘整波动。预计即时反弹势头在接近6990/7010朝向7100/20区间时遇阻受限，如能明显突破到该位以上，则替市场注入新一轮上涨势头。否则，价格将双向震荡并现下行走势，附近支撑位在6760/80朝向6680/6700区间。早市沪铜低位震荡，苏格兰独立公投引发市场避险情绪，铜价受压下跌，上海地区升水铜多成交于升水250元/吨左右，投资者避险情绪较浓，大多维持观望，下游企业逢低有所补充库存。

铝：上海现货国产铝今报在14230-14290元/吨，跌20，贴水30元/吨-升水30元/吨。无锡价格报14270-14300元/吨。中国房地产市场再显疲弱迹象，且美联储暗示升息速度可能快于预期，导致美元大涨，期铝承压继续收跌。周四伦铝报收于 1984 美元，较前一交易日收盘价下跌 14 美元，跌幅 0.7%。沪铝主力 1411 合约夜盘报收于 14230 元，较前一交易日结算价下跌 55 元，跌幅 0.39%。晚间，美国数据喜忧参半。尽管8月新屋开工与营建许可的绝对数据为略低于100万幢，表现尚可，但与前值相较的跌幅分别达14.4%和5.6%，显示7月开工情况和营建许可可能仅为季节性上涨，而不具有持续性。期铝潜在技术面保持看多，近期下跌被看作正在形成当中的上行周期的内部修正行为。附近支撑位始于1960/70位置，未来几日或累积短期动能，预计出现新一轮反弹。当前阻力位在2040/50区间朝向更重要位置2110/20，如明显持续突破到该位以上，则扩大上涨势头，确认下一目标2200/10。早市沪铝低位震荡，中国房地产市场略显疲弱，美元的大涨使铝价下跌，上海地区现货大多成交于14260元/吨附近，囤货商出货较为积极，贸易商挺价出货，下游企业有所增加采购，整体市场成交略好于昨日。

铅：上海现货铅今报在13730-13850元/吨，与上个交易日跌50，贴水185—贴65元/吨。隔夜伦铅震荡走低，收报2076美元/吨，跌31美元/吨。全日成交增577手至3819手，持仓量减少2201手至127652手。LME铅库存报225475吨，日减175吨，连续4日下滑。市场担忧与中国房价下降市场需求减弱以及美国加息快于预期。美元指数一度高开在84.74美元，收于84.26美元。此前美联储申明基准利率不变，购债规模再度缩减100亿美元至150亿美元，并按时未来加息的可能。随后美元指数大涨至目前84.8美元新高，突破2年来箱体高点84.37美元位置。美国一周初请失业金人数28万，好于预估30万。中国央行向五大行实施5000亿SLE操作目前被证实，此前刺激基本金属大涨，但目前显然被美元上升抵消。操作建议：中长期趋势继续保持疲弱，目前下跌是既定的宽幅震荡区间的又一组成部分，新的支撑位在2060/70区间，限制下跌，除非该位失守，否则未来几日或几周内，行情可能出现新一轮上涨。附近阻力位始于2140/50区间，如能突破到该位以上，则扩大涨势，在供给增多前朝向2200/10位置。早盘沪铅交投谨慎。基本面改善不佳，美联储收紧货币预期打压，沪铅反弹之路困难重重。盘面上看，沪铅主力13800附近的技术性支撑依然有效，短期震荡整理的格局还将延续。操作上建议沪铅1411合约13800-14000区间交易，止损各60。消息方面：国际铅锌研究小组（ILZSG）公布的报告显示，2014年1-7月全球精炼铅市场供应过剩1.1万吨。同期全球铅矿产量减少4.1%，精炼铅产量攀升2.4%。世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，1-7月全球铅市供应短缺35,900吨，2013年全球铅市供应短缺206,000吨。现货市场近两天炼厂出货有所松动，少量出货缓解资金压力，贸易商出货仍较积极，铅价已跌回7月上涨前的位置，由于绝对价格较低，下游逐渐增加逢低采购量，成交增加。

锌：路透纽约/伦敦报金价周四反弹，此前市场臆测美国联邦储备理事会(FED/美联储)较预期提前升息拖累金价跌至八个半月低点后，投资人回补空头。在美国公布数据显示上周初请失业金人数降幅大于预期，显示就业市场改善后，金价稍早受压。在周三美联储重申将在“相当长一段时间内”保持近零利率的承诺，但暗示一旦开始升息，步伐将比之前预估的更快后，金价今日受后续卖盘打压。分析师称，金价看似易进一步下滑，因美元指数 攀升至逾四年最高水准，且美股周四也创下新高。“今日是空头回补升势，但我认为这可能是‘死猫反弹’，如果升势不能持续，金价可能再度下探1,200美元支撑位。”RJO Futures高级市场策略师Eli Tesfaye表示。路透纽约-美国股市周四收涨，美国联邦储备理事会(FED/美联储)周三再度承诺保持利率在超低水平，投资者备受鼓舞，将道指和标普500指数推升至纪录高位。美联储周三在结束为期两天的政策会议后表示，将在“相当长时间内”保持利率在近零水平，这扶助支撑股市，因之前部分市场人士预计，联储将在声明中弃用这一措辞。美联储周三发布的经济和利率预期中，上调了2015年和2016年的利率预期，扶助推动金融股 上扬1.1%，领涨大盘。高盛 跳涨1.7%，报187.89美元，为涨幅最大的道指成份股。LME三个月期锌收盘报每吨2264美元，收低0.2%。上海现货锌今报0#锌16560-16620元/吨，涨70，升水185-升水245元/吨，1#锌16500-16560元/吨，涨70，升水125–升水185元/吨。今现货锌价较期货锌价上调，维持升水，近期冶炼厂正常出货，部分现货国产锌库存不少，囤货商出货较积极，贸易商回应双燕、SMC进口、普通0#锌成交情况略活跃，部分投资者观望情绪较浓，整体成交情况一般。

锡：美国公债价格周四下滑，昨日美国联邦储备理事会(FED/美联储)上调部分利率预估后，投资人今日将部分较短期公债收益率推升至2011年来高位。两年期公债收益率 触及0.597%的2011年5月来的高位，之后回落至0.5686%，价格跌1/32。三年期公债 和五年期公债收 益率也上升，三年期公债价格跌3/32，收益率高见1.104%，为2011年4月以来首见。五年期公债价格跌7/32，收益率报1.851%，盘中高见1.874%。“美联储本周殚精竭虑，不想让市场被升息惊吓，最终如愿以偿，”FTN Financial利率策略师Jim Vogel表示。期锡收盘没有成交，买盘最后报21225美元，跌0.4%。今日现货市场锡报价138500-140500元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨140000元/吨，金海、飞碟139500元/吨左右，南山、伟泰等138500元/吨左右。美联储仍将维持高度宽松政策相当长时间，道指标普创新高，欧元大涨，油价重挫。国内现货市场锡价维持平稳，市场货源稀少，成交依旧清淡。目前价格已回稳，市场信心还有待恢复，上游冶炼厂虽尽力维持挺价惜售，下游需求仍旧不佳，仅仅是按需采购。

镍：上周三螺纹钢期货成交量创出历史新高，令市场侧目。螺纹钢期货成交上一次放出天量是在2013年6月21日，之后开始了1个半月的反弹行情。再往前可以追溯到2012年9月10日，当时螺纹钢期货成交量创出新高后开始了4个半月的反弹行情。无独有偶，此次成交量创出新高后的几个交易日，螺纹钢期价确实出现了一定的反弹，这让投资者产生了无尽的遐想，历史会不会重演呢？宏观经济数据再度降温。最新公布的8月宏观经济数据，多项指标回落，特别是基建投资、房地产投资等都出现了加速下滑态势。这是由国内经济增长方式转变，经济结构调整造成的。而且，基建、房地产等投资的加速下滑是之前没有过的，市场承受的压力会更大。期镍跌1.0%，报17905美元。今天上海现货市场镍报价在124700-125200元/吨，较上一交易日跌500元/吨，金川镍的成交价格在125200元/吨左右，俄镍成交在124700元/吨左右。美联储暗示升息速度快于预期，美元大涨。商品普遍受压。伦镍小幅震荡，国内现货市场，镍价小幅下挫，市场稍显活跃，贸易商逢低适量补货，镍库存维持高位，镍价下探18000美元后短期内弱势运行，但是要注意中国地区库存变化，18000美元以下已经开始进入买入空间，即使宏观数据不振，但是镍仍然是基本面越来越强的品种。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌50.18点，跌幅0.23%，报21960.11点。