9月18日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透纽约9月17日-铜价周三上涨，因报导称中国央行向该国大型银行提供新贷款，支撑全球最大金属消费国的经济。投资者也关注周三稍后美国联邦储备理事会(美联储/FED)政策声明，美联储可能暗示对升息时机的想法。中国央行出手向大型银行提供SLF放水，传闻规模相当于一次降准。尽管SLF有期限限制无法与常规降准完全媲美，但操作量的扩大化，令流动性管理实质已接近全面宽松。中国国家统计局周六公布，8月规模以上工业增加值同比增长6.9%，远低于路透调查预估中值8.8%，且为近六年来最低水平。 这是近期显示中国经济数据疲弱的最新一份报告。周三1800 GMT美联储的政策声明将可能提及升息时机，金融市场不确定美联储对通胀的立场将如何强硬。市场原本为美联储将放弃“在一段长时间”保持近零利率的措辞作准备，但华尔街日报周二报导，美联储可能维持在政策声明中的大部份措辞不变。对美联储利率预期的转变周二燃点金属市场全面回补空头和止损买单，这包括铜市，交易商说，因较低成本的资金支持行业活动和投资者投资意愿。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收报每吨6930美元，上涨0.4%，周二触及一周高位6992美元。期锡收报21150美元，跌0.1%，上周触及13个月低位20875美元。期铝收报1999美元，跌1.3%，期锌收报2268美元，下挫0.5%，期镍跌0.1%，报18080美元。期铅收盘时没有成交，买盘最后报2108美元，跌0.4%。 

二、现市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在49550-49900元/吨，跌200，升水150-升水300元/吨。周三伦铜高位徘徊，收盘报 6928.5 美元，下跌 32 美元/0.46%，沪铜 1411 夜盘暂报 49370 元。周四凌晨美联储 9月决议未见大变化，美元上涨商品整体承压，而“9.18”苏格兰公投“风暴”又将来袭，短期市场风险飙升。据伦敦9月17日消息，世界金属统计局周三公布的报告显示，今年1-7月全球铜市供应短缺374000吨，2013年全球铜市供应过剩319000吨。期铜长期技术面继续提升，短期趋势疲弱，价格在既定的宽幅震荡区间内波动。预计即时反弹势头在接近7040/60区间时遇到强劲阻力，如能明显突破，则释放下行压力，刺激进一步反弹回到7200/20位置。附近支撑位6760/80区间，如市场收盘低于该位，则可能扩大短期跌幅、回调接近6680/6700区间。早市沪铜震荡下滑，美联储 9月决议未见大变化，美元上涨基本金属承压，上海地区现货升水维持昨日水平，据贸易商回应部分下游企业逢低有所增加采购，囤货商大多挺价出货。

铝：上海现货国产铝今报在14250-14310元/吨，跌130，贴水30元/吨-升水30元/吨。无锡价格报14290-14300元/吨。周三伦铝报收于 1998 美元，较前一交易日收盘价下跌 37 美元，跌幅 1.82%。沪铝主力 1411 合约夜盘报收于 14325元，较前一交易日结算价下跌 35 元，跌幅 0.24%。虽然美联储再度承诺将在相当长一段时间内保持低利率，但美元指数依旧大幅上涨，说明市场看好紧缩预期，导致铝等基本金属走疲。今日凌晨美联储9月FOMC发布声明：0-0.25%超低利率政策在“相当长时间”内不变。缩减每月购债规模至150亿美元；将从10月开始，每月购买50亿美元MBS和100亿美元美国国债。期铝潜在技术面保持看多，近期下跌被看作正在形成当中的上行周期的内部修正行为。附近支撑位始于1960/70位置，未来几日或累积短期动能，预计出现新一轮反弹。当前阻力位在2070/80区间朝向更重要位置2110/20，如明显持续突破到该位以上，则扩大上涨势头，确认下一目标2200/10。早市沪铝低位震荡，美联储维持近零利率，使得包括铝在内的基本金属走疲，上海地区现货大多成交于14280元/吨附近，持货商大多维持积极出货，下游企业逢低略有采购，大多维持按需采购现状。

铅：上海现货铅今报在13780-13900元/吨，与上个交易日跌30，贴水185—贴65元/吨。隔夜伦铅震荡走低，收报2107美元/吨，跌26美元/吨。全日成交减167手至3242手，持仓量减少4238手至129853手。LME铅库存报225650吨，日减25吨，连续3日下滑。美元指数在美联储利率决议公布后大幅上行，金属承压走低。美联储宣布，0-0.25%超低利率政策在“相当长时间”内不变，从10月开始月采购额现为250亿美元的量化宽松(QE)将再减100亿至150亿美元，其中国债、抵押贷款支持债券(MBS)购买额按一贯步调各减50亿。美联储在货币政策会议声明中沿用“在相当长一段时间内维持低利率”的措辞；FOMC成员以8票赞成2票反对的结果决定继续执行缓步加息的计划。FOMC称，投反对票的是达拉斯联储行长理查德-费舍尔(RichardFisher)与费城联储主席普罗瑟(Charles Plosser)。17名美联储官员中，有14名预计明年首次加息；6月会议上为12名预计明年首次加息。美联储通讯社之称的Jon Hilsenrath昨日解读FOMC会议表示，越来越多的美联储官员口风转向，他们不再保证在10月份结束购债后，会在“相当长一段时间内保持利率”。维持当前的前瞻指引，有利于释放结束购债计划和正式的退出策略信号。操作建议：未来几日或几周内，行情可能出现新一轮上涨。附近阻力位始于2140/50区间，如能突破到该位以上，则扩大涨势，在供给增多前朝向2200/10位置。交易策略：关注下跌，再次持有多头。早盘沪铅基本金属板块整体走高带动沪铅企稳，但铅市基本面支撑尚需夯实，国内宏观亦无支撑，持续大幅走高料难出现。操作上维持震荡思路，建议沪铅1411合约13900-14100区间交易，止损各60。消息方面：根据公家统计局数据，2014年8月精炼铅产量34.78万吨，同比下滑6.64%，环比下滑0.5%；前8个月精炼铅产量281.78万吨，同比下滑5.08%，降幅较上个月扩大1.04个百分点。现货市场冶炼厂出货稍有增加，缓解近期低价惜售带来的资金压力，贸易商出货积极，整体下游依旧观望，少量逢低采购。

锌：路透纽约报美国公债价格周三走低，因美国联邦储备理事会(FED/美联储)保持旨在提振经济成长的近零利率以及其他超宽松货币政策。今日稍早公布的美国通胀数据意外温和，刺激公债价格上涨，但在美联储发布经济评估和政策声明后，公债价格回吐早盘的涨幅，转升为跌。LPL Financial的投资策略师Anthony Valeri表示，美联储再度承诺，将在“相当长一段时间内”保持宽松政策，令很多投资者欢欣鼓舞，但联储上调了对2015年和之后的利率水平预估，令其他投资者感到不安。“市场的反映有些负面，我认为他们关注的是决策者对2015年利率预期的中值从之前的1.125%上调至1.375%，”Valeri说，“这暗示美联储2015年的升息幅度将超过之前的预期，且2016年的升息幅度也可能高于市场预期。”美联储政策声明公布后几分钟，10年期公债收益率 跳升至2.616%的日高，后有所回落，尾盘报2.607%，日内价格下跌5/32。路透伦敦-欧洲股市周三上涨，交投审慎，因预计美国联邦储备理事会(美联储/FED)在今日稍后仍将暗示在较长时间内保持低利率。不过，英国股市表现落后，因距离苏格兰独立公投仅有一天，民调显示支持苏格兰留在英国的民意领先独立阵营四个百分点。由三个民调机构--ICM、Opinium和Survation--所作的三项调查结果显示，有48%的苏格兰人赞成独立、而支持留在英国的有52%。LME三个月期锌收盘报每吨2263美元。上海现货锌今报0#锌16490-16550元/吨，跌100，升水200-升水260元/吨，1#锌16430-16490元/吨，跌100，升水140–升水200元/吨。今现货锌价较昨日下调，维持升水，市场上双燕、豫光、惠泽成交情况较活跃，贸易商之间的现货锌价差不大，接货者谨慎采购，整体成交情况较清淡。

锡：投资者也关注周三稍后美国联邦储备理事会政策声明，美联储可能暗示对升息时机的想法。中国央行出手向大型银行提供SLF放水，传闻规模相当于一次降准。尽管SLF有期限限制无法与常规降准完全媲美，但操作量的扩大化，令流动性管理实质已接近全面宽松。 中国国家统计局周六公布，8月规模以上工业增加值同比增长6.9%，远低于路透调查预估中值8.8%，且为近六年来最低水平。 这是近期显示中国经济数据疲弱的最新一份报告。 周三1800 GMT美联储的政策声明将可能提及升息时机，金融市场不确定美联储对通胀的立场将如何强硬。期锡收报21,150美元，跌0.1%，上周触及13个月低位20,875美元。今日现货市场锡报价138500-140500元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨140000元/吨，金海、飞碟139500元/吨左右，南山、伟泰等138500元/吨左右。苏格兰本周四的公投前景未卜。印度尼西亚一行业组织表示，刻意放缓锡锭出口的局面将至少持续至10月份，今年的出口总量预计将减少约13%。国内现货市场锡价小幅上扬，市场货源稀少，贸易商普遍惜售，成交依旧清淡。今年全球经济成长疲软伤及全球锡价，为了刺激价格上涨，AETI成员在8月底同意放缓输出。

镍：过去几年新疆地区对于国内钢厂来说，还是潜力巨大的未充分开发市场，然而，在多家钢厂纷纷扎堆抢滩新疆后，当地的产能过剩已经隐现。尽管如今还是传统的“金九”旺季，但新疆钢市却已经提前进入了寒冬。多年以来，新疆钢价在全国钢市价格中一直处于“高高在上”的位置。由于地理位置偏远，交通不便，外部资源流入新疆地区成本高、困难大，因此新疆钢材价格一直保持一定溢价。比如在其所在的西北地区，新疆市场钢材价格一般普遍高于兰州、西安等地200~400元不等。然而，这种状况如今已不复存在。据记者了解，目前新疆钢材市场的价格不仅没有了以前的价差，甚至低于周边市场，而当地的钢材产品也开始倒灌，抢占内地市场。“造成新疆钢铁资源过剩的根本原因是产能过剩。”分析师指出，“十二五”期间，国家发改委给新疆核定的钢铁产量为2200万吨，但据业内统计，截至2013年，新疆钢铁产能已经达到2300万吨，而在2010年，新疆的钢铁产能只有800万吨。期镍跌0.1%，报18,080美元。今天上海现货市场镍报价在125200-125700元/吨，较上一交易日跌1300元/吨，金川镍的成交价格在125700元/吨左右，俄镍成交在125200元/吨左右。市场原本预计将可能加息，但是市场却有不同声音，有可能继续维持宽松不变，价格因此止跌并窄幅震荡。伦镍持续下挫，国内现货市场，镍价也大幅下跌，市场小量成交，目前镍价持续下滑走势，贸易商持谨慎态度，适量补货。镍库存小幅增加948吨，继续创造新高，近期镍价缺乏基本面支撑，更多追随重要宏观消息面弱势震荡。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌143.02点，跌幅0.65%，报22010.29点。